据中国石油和化学工业协会公布的数据，目前我国石油化工全行业亏损企业达4360家，亏损面14.9%，同比扩大0.4%；企业亏损额达1605.95亿元，同比增加605.6%。

　　2008年上半年，多种化工产品价格同比上涨幅度超过50%。但8月份以来，化工行业产值增速明显减缓。9月单月营业额收入为5813亿元，五成以上产品产量同比下降，同时，因市场需求减缓，企业产品库存上升，各个品种化工产品价格开始暴跌。

　　其中，浓硝酸市场价格由上月4,400元/吨的历史高点，陡然降至10月上旬的1,700～1,800元/吨，跌幅在不到一个月的时间内高达59.1%；硫酸价格由9月份的1,980元/吨直线下降至10月上旬的400元/吨，跌幅达80%；硫磺上半年的价格为6,000元/吨左右，9月跌至5,200元/吨，10月急挫至1,500元/吨以下。另外，线性低密度聚乙烯已经从最高点13，387元/吨，下降到9，060元/吨，跌幅达32%；聚丙烯则从最高点14,957元/吨下降55%，甲苯从最高点8,504元/吨下降52%，苯乙烯从12,991元/吨下降31%，丁苯橡胶则从最高22,222元/吨下降了53%。

利润增速不断减慢，化工行业已进入下行周期。与此同时，部分子行业也被迅速下降的价格卷入了亏损的行列。公开数据显示，中国石化由于原油和成品油价格倒挂， 2008年1～9月份营业成本同比增长46.50%，营业利润亏损262亿元。

受原油价格大幅下滑和下游需求降低的影响，近期主要石油化工产品价格出现大幅下滑，石油化工企业在第四季度亏损严重。虽然第三季度化工企业利润下滑，但是由于化工行业的主要原料为原油。由于石脑油的采购与生产存在一个月左右的时间差，当前化工产品是采用以前的高价化工原料生产，因此近期化工企业效益下滑。但随着低价石脑油原料的进货，化工企业原料成本将大幅下降，化工企业的收益率将得到提升。

此外，由于需求的低迷，我们预计中国石化10月份主要化工产品库存增加到约40万吨，因此公司11月份将可能降低化工装置负荷约10%～15%，从而降低库存并对化工产品价格产生支撑，石油化工业务突出的S上石化、中国石化四季度化工板块或将出现转机。