专家解读3月PMI

　　2014年3月，构成制造业PMI的5个分类指数4升1降。

　　生产指数为52.7%，比上月微升0.1个百分点，继续位于临界点以上。

　　新订单指数为50.6%，比上月微升0.1个百分点，位于临界点以上。

　　原材料库存指数为47.8%，比上月回升0.4个百分点，继续位于临界点以下。

　　从业人员指数为48.3%，比上月回升0.3个百分点，低于临界点。

　　供应商配送时间指数为49.8%，比上月微落0.1个百分点。

　　专家解读：经济仍处于下行阶段 一季度GDP增速7.3%-7.4%

　　海通证券副总裁，首席经济学家李迅雷接受采访时表示，从数据本身来看回升0.1个百分点，有趋稳的迹象。但是，短期波动还不足以说明问题，经济还处于调整期。他认为，一季度GDP增速有跌破7.5%的可能性。不过，他强调，回落是好事情，如果是靠投资拉动的增长，那是恶性的，不可取。要关注经济是否呈良性增长，要看政府在节能环保方面的投入、债务规模是否扩张、公共服务的提供以及就业情况等。

　　国家行政学院决策咨询部研究员王小广认为，单从3月指标来看，还不能讲经济趋稳，制造业PMI处于50.5%以下都是偏低的，中国经济仍处在下行阶段之中。他认为，中国正处在调结构、促改革的阶段，经济走势波段性上行、下行都是正常现象，只要处在合理的调整区间，都是没有问题的，经济的发展要靠促改革、调结构、惠民生才能行稳致远。他预测一季度GDP增速可能在7.3%-7.4%之间。

　　统计局解读：制造业出口有回升迹象

　　国家统计局服务业调查中心高级统计师赵庆河解读2014年3月制造业PMI。

　　2014年4月1日国家统计局服务业调查中心和中国物流与采购联合会发布的中国制造业采购经理指数显示，2014年3月中国制造业PMI为50.3%，比上月微升0.1个百分点，是自去年11月份后首次回升，预示我国制造业总体平稳向好。

　　春节过后，企业集中开工，生产经营活动趋于活跃，推动PMI小幅回升。新订单指数和生产指数在荣枯线上方微幅回升，新订单指数连续5个月回落后，本月比上月上升0.1个百分点，升至50.6%，市场需求环比有所回暖;生产

　　增速略有加快，生产指数比上月上升0.1个百分点，达到52.7%。为了满足生产的需要，企业加大了原材料采购力度，采购量指数由临界点以下回升至临界点以上的50.3%;自2013年12月以来，新出口订单指数一直位于荣枯线下方，本月上升至荣枯线以上的50.1%，制造业出口有回升迹象。从企业信心看，生产经营活动预期指数连续3个月位于临界点以上，本月更是升至12个月以来的高位62.7%，位于较高景气区间，企业对未来市场预期较为乐观。

　　值得关注的是，原材料购进价格指数、从业人员指数、进口指数等仍位于临界点以下。随着部分大宗商品价格的回落，原材料购进价格指数连续3个月位于临界点以下，本月回落到44.4%，企业生产成本上涨压力有所缓解;尽管从业人员指数比上月回升0.3个百分点，为48.3%，但仍位于临界点以下，制造业企业用工结构性短缺问题仍然存在;进口指数为49.1%，比上月回升2.6个百分点，连续4个月位于临界点下方，表明企业对原材料进口的需求依然偏弱。