沪港互通激发蓝筹井喷 13高折价股迎补价契机

■本报记者 张晓峰 孔瑞敏

编者按：昨日，受上海与香港股票交易建立互联互通机制的影响，鞍钢股份、海螺水泥、宁沪高速等A股较H股折价率较高的股票集体涨停，带领沪指一度拉升超过2%。分析人士指出，沪港股票市场交易互联互通机制获批，券商以及A+H股价出现倒挂的蓝筹股有望得到提振，并将对当前市场产生深远影响。

本文将对上证180与上证380的成份股和上交所上市的A+H股进行全面梳理，结合昨日盘面的市场表现，进一步挖掘相关大盘蓝筹股，以及相关受益概念股的投资机会，以飨读者！

新资金进场激发蓝筹狂欢

昨日午间，证监会发布公告对沪港互联的原则及制度进行了明确的阐述。

在公告中，证监会指出，试点初期，对人民币跨境投资额度实行总量管理，并设置每日额度，实行实时监控。其中，沪股通总额度为3000亿元人民币，每日额度为130亿元人民币；港股通总额度为2500亿元人民币，每日额度为105亿元人民币。

分析人士认为，这意味着沪市将迎来3000亿元活水。受此利好影响，昨日午后，大盘蓝筹股启动，带动股指迅速反弹，成交放量。数据统计显示，昨日沪市成交1298亿元，较前一交易日增加424亿元。深市成交1206亿元，较前一交易日增加200亿元。板块方面，券商、保险、建筑工程、钢铁、运输物流、煤炭、电力、建材、银行、酿酒造酒等板块飘红。个股方面，昨日沪深两市近半数个股上涨，25只个股涨停，其中包括鞍钢股份、宁沪高速、金山开发、海螺水泥、外运发展、恒生电子等蓝筹股。

昨日，沪深两市整体呈现明显资金净流入态势，净流入金额为44.04亿元。其中，有239只个股净流入资金超1000万元，23只个股净流入资金超1亿元。具体来看，中信证券是昨日的“吸金王”，净流入资金高达17亿元。

上述分析人士认为，由于沪港互联互通机制，最直接受益者就是大盘绩优股，只要大盘绩优股走出上扬行情，沪市主板行情就值得期待，因此沪市后市还将不断的震荡上扬，而创业板指数会相对承压。

13高折价股迎补价契机

在公告中，证监会指出，试点初期，沪股通的股票范围是上海证券交易所上证180指数、上证380指数的成份股，以及上海证券交易所上市的A＋H股公司股票；港股通的股票范围是香港联合交易所恒生综合大型股指数、恒生综合中型股指数的成份股和同时在香港联合交易所、上海证券交易所上市的A＋H股公司股票。双方可根据试点情况对投资标的范围进行调整。

招商证券认为，沪港通将导致沪港两地同一公司或可比公司的股票估值水平趋于一致，对A股大盘蓝筹股有一定的估值修复作用，而对内地估值过高的小盘股则可能产生一定的抑制作用。由于一部分蓝筹股在A股市场相对于在港股市场存在一定折价，沪港通有利于这部分A股蓝筹股价值重估，遵循“折价的向上修正，溢价的向下修正”的规则。

针对后市，分析人士认为，对一些大盘绩优股中A+H股折价率较高的股票，是最值得关注的，而溢价率过高的而股票最值得警惕。

数据统计显示，截至4月10日收盘，A股股价整体较H股折价6.31%，A股共计24只股票股价较H股出现折价，按港股和A股均值回归计算，平均需要补价7.5%；其中，折价率以海螺水泥为首（折价26%），若按照港股和A股均价计算，A股需要补价18.7%。

另外，折价率超过10%的股票还有13只，分别为：潍柴动力（21.35%）、鞍钢股份（20.49%）、宁沪高速（19.24%）、中国太保（18.45%）、中国人寿（17.94%）、中信证券（17.84%）、中国平安（17.50%）、中国神华（16.63%）、中国铁建（16.08%）、华能国际（12.38%）、中国中铁（12.12%）、青岛啤酒（10.77%）、中国交建（10.54%）。

相对应的，A股共计60只股票较H股出现溢价。其中，浙江世宝（407.40%）、山东墨龙（257.53%）、洛阳玻璃（249.63%）、东北电气（173.11%）、南京熊猫（157.03%）、重庆钢铁（143.84%）、*ST京城（134.03%）、昆明机床（124.25%）、新华制药（117.79%）、创业环保（117.32%）等10只个股溢价率高于100%，需引起投资者注意。

另外，香港股市是一个相对成熟的投资市场，更加强调投资价值，沪港通有助于港股里大型优质科技股作为内地投资者的成长股投资标的，有利于改变现在A股部分小盘股和概念股过度投机的局面。

沪港通令券商股业绩提升

除了上述价差加大的A+H股将迎来利好之外，沪港互联互通的另一个直接受益者是券商。

沪港通开通后，内地和香港市场投资者将可以委托本地证券公司(经纪商)，经由上交所和联交所提供的订单路由服务，买卖对方交易所上市的特定股票。

湘财证券分析师朱礼旭认为，随着两地市场互联互通时代的到来，意味着沪市将正式对境外开放，未来境外投资者的进入将提升沪市交易量，有利于内地券商股，特别是有利于横跨沪港两地的券商。据了解，目前，在港设立分支机构的内地券商有中信证券、海通证券、银河证券、国泰君安国际、中金证券等。

国泰君安首席经济学家林采宜(微博)认为，沪港通对于券商来说会增加券商的业绩增长点，经纪业务会增长，对券商的融资融券业务也有帮助。

昨日，沪港两地券商股全线飘红。截至收盘，A股中，中信证券逼近涨停，吸引17亿元资金净流入。另有华泰证券涨6.03%，国金证券涨5.18%，海通证券涨4.74%，方正证券涨3.83%，招商证券涨3.50%。港股中，海通证券上涨7.5%，中国银河上涨8.24%，中信证券上涨9.15%，申银万国上涨14.65%。