中国10月汇丰制造业PMI初值50.4 创三个月新高

　　中国10月汇丰制造业PMI初值50.4，创三个月新高，预期50.2，前值50.2。

　　上月，中国汇丰PMI终值为50.2，较初值的50.5略有下调，持平于8月50.2的终值，仍为三个月低位。不过，中国9月官方PMI为51.1%，与8月持平，表明中国制造业继续保持增长态势。

　　汇丰大中华区首席经济学家屈宏斌点评9月PMI称：月度经济数据均显示内需不振。整体来看，9月数据表明，制造业活动持续缓慢扩张。我们认为，经济下行风险仍存，预计决策者将推出更多宽松货币政策和财政政策。

　　此外，国家统计局公布的数据显示，9月PPI同比下降1.8%，环比下降0.4%，为连续31个月下降，创历史最长下降记录。国内需求不振、产能过剩和国际大宗商品价格回落等因素是PPI持续下降的主要原因。

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　　中国经济放缓因何不可怕?

　　国务院总理李克强21日下午在人民大会堂会见来京参加第21届亚太经合组织(APEC)财长会的各经济体代表团团长。李克强说，总的看，中国前三季度经济运行仍处在合理区间，并出现了一些积极、深刻的趋势性变化。我们对中国经济充满信心，对面临的挑战也不掉以轻心，将以奋发有为的精神状态实现全年主要任务。

　　对此，有分析指出，GDP增速反映的是国家整体经济发展的速度，可以在一定程度上显示经济的成色，为我们制定各项政策措施提供依据，所以关注数字是必要的;但经济本身是个复杂的综合体，并不像GDP增速表现得那么简单，仅仅关注数字不免有失偏颇。

　　尤其是中国经济经过三十多年的快速发展，积累了巨大的经济总量，已经不再单纯追求速度，而是更加注重结构优化和转型升级，要的是更有质量、有效益、合规律、可持续的增长。

　　据新华网报道，我们之所以对中国经济充满信心，正是看到了GDP增速放缓背后的一些积极、深刻的趋势性变化。如，以服务业为主导、新业态加快涌现的结构优化更趋明显，前三季度第三产业增加值占国内生产总值的比重为46.7%，比上年同期提高1.2个百分点;简政放权等改革催生的新发展动力加快成长，今年以来政府出台的一系列政策措施将持续发挥效应，企业和市场的活力将不断释放;就业、节能降耗等指标好于预期，1-9月份城镇新增就业超过1000万人，提前完成目标任务，前三季度单位国内生产总值能耗同比下降4.6%;区域结构有所改善，中西部地区在一系列区域发展战略的推动下，后发优势继续得到发挥;正在酝酿“升级版”的依法治国方略，也将成为中国经济增长的潜在“助推器”。

　　而我们对中国经济面临的挑战也不掉以轻心，是因为我们对国内外的经济形势有着清醒而深刻的认识。从内部环境看，相当长一段时间内，中国经济还将继续面临增速换挡期、结构调整阵痛期和前期刺激政策消化期“三期叠加”的挑战，尤其是经济结构调整的阵痛超出预期，产能过剩、房地产持续调整等因素会影响相关企业的生产、消费和投资，而改革创新等措施要充分见效还需一个过程。从外部环境来看，世界经济形势仍然错综复杂，国际经济增长动力不足、复苏不稳定现象依旧，影响中国经济发展的下行压力和困难不小。

　　另据中国证券报报道，给外界触动极大的三季度经济增速回落是由多方面原因造成的，既有去年同期对比基数较高的因素，也有三季度以来三期叠加压力、结构调整阵痛超出预期的因素。结构调整阵痛主要表现在两个方面：一是多年积累的传统产业的产能过剩;二是今年以来房地产持续调整累积效应有所增强。

　　从经济新常态角度看，经济增速不可能总是保持在一个高速水平之上，而是要完成一个以增长速度指标为代表的整体运行态势的下行放缓过程。因此，要充分认识到经济增速回落的合理性。同时，更应看到结构调整方面的积极变化，如第三产业占GDP比重继续提高、服务业增加值速度快于工业、消费对经济增长拉动作用继续增强等。

　　实际上，即使明年的经济增速进一步放缓，也无需纠结于增速高低，更没有必要过于悲观。原因有四：首先，只要没有爆发系统性风险，只要增长有质量保证，经济增速放缓并不可怕。防风险政策已陆续出台。比如，解决地方政府债务问题方案和此前通过的预算法修正案为地方政府存量债务置换和重组奠定基础;监管层通过整顿同业业务和信托业，清理影子银行融资链条中不必要的、推高信贷和存款规模的“通道”、“过桥”环节;陆续出台定向调控措施有力发挥托底经济和助力调结构的重要作用。

　　其次，从劳动力市场状况看，就业指标依然健康。1-9月城镇新增就业超过1000万人，提前完成目标任务。

　　再次，经济增长适度放缓，符合经济发展规律。“十二五”期间的发展目标是国内生产总值年均增长7%，明年是“十二五”最后一年，完成这一目标几乎没有压力。据测算，“十二五”期间我国经济潜在增长率为7.4%，这意味着即使没有出台刺激政策，经济表现也会比较稳健。

　　最后，定向调控政策依然有较大空间，明年必要时可能会降息等，这足以防范经济失速风险的出现。更重要的是，新一轮改革正在加快推进，改革红利正在加快释放，这有利于提升经济增长质量。当然，改革需要啃“硬骨头”，在期待改革红利的同时，更要踏踏实实落实好改革举措，而不是对一时经济增速的高低患得患失。