2014年1-10月全国煤炭经济运行情况分析及后市预测

　　近年来煤炭大规模投资、产能建设大幅超前的原因;既有世界经济低迷、全球煤炭供大于需、煤炭进口持续大幅增长的冲击，也有我国国内能源结构优化调整、非化石能源比重不断提升的影响;既有国家推动节能减排、治理大气污染，加强生态文明建设，控制煤炭消费总量等因素的影响，也有国家能源基础设施不断完善，煤炭运输供应能力大幅提升的原因。

　　据了解，煤炭目前还是能源市场上十分重要的一员。预计未来的能源市场将是多种能源方式混合的状态，不过在这其中，煤炭由于价格等方面的优势，仍将在市场上占有较多的份额，未来仍将是能源市场的主力之一。

　　2014年以来，全国煤炭市场在下游钢铁、电力等行业需求进一步下降的背景下，呈现弱势下滑及低位盘整的态势;在环保因素、经济总量继续显著下降等外部因素作用下，全国性煤炭产能过剩和煤炭价格持续走低，成为煤炭市场未来一定时期的“新常态”。

　　今年以来煤炭供求状况及相关政策

　　据统计，煤炭产量：10月份，全国煤炭产量完成29100万吨，同比减少2700万吨，下降8.5%。其中国有重点煤矿产量完成15810万吨，同比减少1678万吨，下降9.6%。1-10月份，全国煤炭产量累计完成315960万吨，同比减少4970万吨，下降1.5%。其中国有重点煤矿产量累计完成163716万吨，同比减少5760万吨，下降3.4%。

　　煤炭销售：10月份，全国煤炭销量完成27936万吨，同比减少2364万吨。其中国有重点煤矿销量完成16201万吨，同比减少1085万吨。1-10月份，全国煤炭销量累计完成303868万吨，同比减少5031万吨，下降1.63%。

　　煤炭库存：10月末，煤炭企业库存为8900万吨，比上月实际库存9017万吨，减少117万吨，下降1.3%;比同期增加375万吨，增长4.34%。

　　煤炭出口：10月份，五矿、山煤集团没有出口，中煤、神华集团共完成42.7万吨，同比持平;环比增加8.2万吨，增长23.8%。1-10月份全国累计出口煤炭416.4万吨，同比减少66.7万吨，下降13.8%。

　　煤炭进口：海关总署发布数据显示，10月份进口煤炭2013万吨，环比减少103万吨，下降4.9%，同比减少108万吨，下降17.4%;1-10月份累计进口煤炭24299万吨，同比减少2035万吨，下降7.7%。煤炭进口与出口相抵，国内1-10月份累计净进口煤炭23882.6万吨。

　　今年下半年以来，针对煤炭经济的严峻形势，国家有关部门多次召开帮助煤炭行业脱困的会议，其中限制煤矿产量，控制总量被多次提及。7月中旬，中国煤炭工业协会提出全国下半年煤炭产量要下调10%以上。7月31日，在国家发改委牵头的“全国煤炭行业脱困工作会议”上，要求继续强化限产政策。

　　在上述限产措施的持续发力下，国内煤炭产量得到有效控制。今年8月到10月，全国煤炭产量同比增速分别为-0.98%、-7%、-8.5%，增速不断下降。后期，随着时间的推移，限产政策的落实程度和影响力会逐渐加大，煤炭产量继续下降的可能性很大，而季节性旺季势必推动煤炭需求出现回暖，煤炭市场供求关系将持续得到改善，同时，煤炭资源税改革将于12月开始实施，进口煤、水电冲击不断减弱，支撑煤价上涨的因素不断加码。

　　煤炭市场分析预测

　　煤市分析

　　从中国煤炭行业市场调查报告了解2014年全年的煤炭市场运行情况来看，在下游需求减量运行及宏观经济不景气的运行状态下，各品种煤炭价格呈逐渐下跌、低位波动运行格局。虽然10月份价格有小幅的反弹，但恢复性大幅调涨的基础基本不存在。

　　进入10月份，环渤海动力煤价格继续回升，价格指数由9月24日的482元/吨，回升到10月29日的497元/吨，累计回升15元/吨、升幅3.1%;10月29日的价格指数水平同比下降了40元/吨、降幅为7.4%，比去年底下降了134元/吨、降幅为21.2%。

　　主要生产地区的煤炭价格继续回升：10月份，晋北地区和鄂尔多斯地区的煤炭出矿价格继续回升。月末，大同地区发热量5800大卡/千克以上煤炭的“上站”价格(含税，下同)由9月末的380-390元/吨之间升至385-395元/吨之间;发热量5500大卡/千克以上煤炭的“上站”价格由9月末的360-370元/吨之间回升至370-380元/吨之间。当月，鄂尔多斯地区各种品质动力煤的出矿价格继续回升，其中5000大卡/千克煤炭的“上站”价格由9月末的215-225元/吨之间回升到10月末的220-230元/吨之间。

　　秦皇岛地区动力煤价格小幅反弹：10月末，具代表性的发热量5500大卡/千克市场动力煤的主流平仓价格由9月末的475-485元/吨之间反弹到了490-500元/吨之间;发热量5000大卡/千克市场动力煤的主流平仓价格由9月末的420-430元/吨之间反弹至435-445元/吨之间。

　　市场预测

　　总体看来，明年或今后一段时间影响煤炭市场供求的因素多空并存，煤炭产能过剩已经为不争事实。主要有以下影响因素：

　　一是下游电力、钢铁等主要耗煤行业在经济总量继续缩减运行的前提下，相对于经济总量过剩的电力及钢铁产能利用率也必将在低水平运行态势。低产能利用率将直接拉低煤炭需求总量。

　　二是随着国家对环境保护力度的加大，煤炭产品在一次性能源结构中的比例将出现进一步滑落，由原来70%左右下降至未来的60%比例或者更低。

　　三是国外进口的优质价廉煤炭继续冲击国内市场。国外煤炭产品存在一定开采成本优势、抗跌能力强，虽然供应量不足中国整体消费量的10%，但未来一定时期仍然是扰动国内煤炭市场的一大因素。

　　四是煤炭限产影响，当前国内煤炭限产已经取得一些阶段性成果，但能否长期保持与需求对等的产量格局，仍存在不少变数。

　　五是经济、金融等外部因素有助于煤炭市场维稳。央行宣布，一年期人民币贷款基准利率下调0.4%(由原来6.0%下调至5.6%)，是经济下行周期两年来首次降息，因此也开启了新一轮采用降息等货币政策，稳定经济增长的通道，且近期可能出现两次降息来维持经济增长。货币政策的转向将有利于煤炭市场维稳。

　　预测中长期煤炭市场运行格局将以下行基调为主，不排除在宏观经济底部反弹等因素作用下，部分煤种、局部区域、部分时段的小幅调涨。