国研中心宏观经济研究部部长余斌10日在国务院政策例行吹风会上表示，中国经济合理性和增长的有效性是股市上升的原因，经济增长7%左右对股市上涨提供一定支撑。但股市短期内大幅上涨和下跌不是正常合理情况，应注意一些股民风险意识淡薄的问题。

股市短期内大幅涨跌非正常情况

今年国内GDP增长预期目标是7%左右。余斌认为，一季度尽管经济运行面临较大的下行压力，但是总体上并没有滑出合理区间。他指出，中国经济增长 7%，作为世界第二大经济体，从国际比较角度来说这个速度并不低。很重要的原因就是经过近几年的结构调整、转型升级，中国经济合理性和增长的有效性、增长 的质量和效益得到改善，这是股市上升的原因。

近日沪指时隔7年后再度突破4000点大关，创下自2008年3月14日以来的新高。余斌表示，中国增长速度和自身相比，有一定幅度的回落，但是如果 站在全球范围来看，中国经济增长7%左右还是很高的增长，这对股市上涨提供了一定的支撑。另一方面，在过去这些年，经过改革、结构调整、转型升级，经济运 行内在合理性提高了，经济运行的质量和效益也有一定的改善，这也为股市上涨奠定一个好的基础。

但他提醒，股市短期内大幅度的上涨和大幅度的下跌都不是正常合理的情况。当前股市上涨尽管有基本面的支撑，但同时也要看到很多股民风险意识淡薄的问题。

新政促房地产市场软着陆

近期，二套房贷款首付比例降至四成、个人转让两年以上住房免征营业税等房地产市场利好政策陆续出台。余斌认为，这些楼市新政的出台，目的不是让房地产重新回到高增长轨道，而是引导房地产市场达到一个新的状态，促进房地产市场软着陆。

余斌表示，未来中国房地产市场发展前景广阔，中国房地产市场从过去的供不应求转向供求基本平衡，并不是说房地产市场已经没有发展空间。“到去年年底， 中国的城镇化率是55％，离达到70％基本完成城镇化的任务还有很大的差距。也就是说，在未来很长一段时间内，直到2030年，都将处在城镇化快速推进阶 段，同时城镇居民的住房改善性需求和空间很大。从这个角度来说，中国房地产在未来很长时间都会具有良好的发展前景。”

余斌指出，应对经济下行压力，关键是在新的平台上实现供给和需求在总量上的再平衡。从国内住房市场来看，我国城镇住房市场格局已经从过去的供不应求转 向供求基本平衡和局部过剩。2014年，房地产投资增长10.5%，比上年回落9.3个百分点。新执行的信贷、首付比例政策，对地产销售增长会有一定积极 作用，并适当改善投资预期。

余斌预计，未来很长一段时间，房地产投资增速将会在7%-8%的水平上。他表示，GDP增长7%左右就意味着城乡居民收入增长达到7%左右，购买能力 会保持这样的收入增长，再加上每年城镇化水平提高大概1个百分点，这两个因素加在一起，可以支撑未来房地产市场、房地产投资7%至8%的增长速度。

余斌表示，由于工业产能整体过剩、房地产市场调整、汽车生产进入相对低增长期，制造业投资中长期调整仍未结束。1-2月份，企业设备投资增长 15.5%，比去年增速提高3.3个百分点，呈持续回升态势。再考虑加速折旧、出口趋稳等短期积极因素，预计2015年投资有望增长11%左右。