人民币“入篮”满月效应初显 企业受益明显

　　截至昨日，人民币纳入SDR业内俗称“入篮”已经满一个月，而这一个月来投资者对人民币的走势也颇为关注。继前一个交易日大幅上涨后，据中国外汇交易中心最新数据显示，昨日人民币对美元汇率中间价下跌93点，报收6.7734。从国际市场以及企业的情况看，人民币“入篮”带来的效应已开始显现，而个人投资者则更关注人民币对美元、欧元、英镑等重要国际货币的汇率情况，并对资产配置作出相应调整。

　　SDR计价债券需求明显增加

　　自人民币加入SDRIMF特别提款权之后，虽然在汇率方面波动较大，但自入篮以来，人民币国家化的效应更进一步显现，尤其是对债券市场以及跨境交易频繁的企业而言，这一效应更为明显。

　　根据中国国债登记结算有限责任公司的数据显示，截至9月底，境外机构持有中国政府债券3859.7亿元人民币，其中9月份净增持410亿元人民币，相较此前增幅明显提升，人民币债券的投资热潮正在逐步形成。而早在10月开始，就有包括渣打在内的多家外资行在国内发行SDR计价的债券。

　　“人民币正式被纳入SDR，长期而言有助降低SDR汇率的波动性，从而使SDR的价值更加稳定，其作为储备货币和投融资货币的吸引力日益增强，而以人民币结算的SDR债券的发行将有助于推动SDR金融工具的市场化，也为国内投资者提供更多元的选择。”渣打中国金融市场部董事总经理杨京表示。

　　企业跨境业务受益明显

　　除了债券市场的需求明显提升，企业对于人民币入篮的受益效应也开始显现。根据汇丰银行最新的调查报告显示，在珠三角地区参与调查的企业中，超过50%的企业认为“在跨境业务中使用人民币能带来财务上的优势和合作关系的优势”。

　　该调查显示，在珠三角地区，约30%的受访企业表示已经开始使用人民币处理跨境业务。其中，“交易对手的要求占比52%”以及“日常使用的便利性占比37%”是推动珠三角企业使用人民币的两大主要因素。

　　“广东省外向型经济发达，在推动人民币国际化方面也走在前列，跨境人民币收付金额连续多年位居全国首位。正式加入国际货币基金组织特别提款权货币篮子之后，相信会有更多企业把人民币作为国际间结算和投融资的主要货币。”汇丰银行中国广东行政总裁何舜华表示，从全球范围内看，人民币的使用率也已经有明显提升，从去年的17%上升至目前的24%。

　　投资者关注资产配置调整

　　从人民币汇率近一个月的走势看，虽然对美元有较大波动，但对于一篮子货币的汇率更趋于稳定或升值的态势。不过业内也普遍认为，随着美元加息的预期不断增强，人民币在短期内对欧元、日元的贬值压力仍存。

　　中山大学岭南学院经济学教授林江认为，目前国际上对美元加息的预期不断增强，考虑到大选，明年3月加息的可能性比较大，虽然美元对欧元和日元强势，但是人民币对欧元和日元小幅度贬值的趋势难以避免。

　　“目前人民币实行的是有管理的浮动汇率机制，在岸人民币中间价的形成是参考市场供求关系，以及上日银行间一揽子货币汇率情况，其中美元因素占比在50%以上。所以从一揽子货币的角度来看，当美元对欧元日元有明显贬值时，人民币相对欧元日元有一定贬值压力。”中信建投分析师徐博表示，建议国内的投资者可配置一定的美元资产。

　　但也有业内人士认为，不必过于着急配置美元资产，因为对于中小投资者而言，换汇的成本高，美元类理财产品的收益率也较低，目前市场上大多数收益仅为1%左右。前海开源执行总经理杨德龙也建议，目前国内的货币市场依然是中性偏宽松，流动性充裕，在这种情况下楼市的拐点出现或将促使资金流向股市，A股市场当下正处于“底部逐渐抬升的过程”，因此对于个人投资者而言是个不错的入场机会。