东方基金蒋茜：兼顾价值成长 深入挖掘优质“好公司”

　　近期,市场“风格切换”成为各方讨论的热门话题。牛年以来,市场波动加剧,尤其是大家长期看好的一些核心资产更是进行了深度回调。业内人士分析认为,从近期多项数据指标来看,该类股票企稳迹象有所显露。对此,东方基金权益投资部总经理蒋茜表示,低估值板块阶段性补涨行情演绎之后,市场将逐步回归主线。目前不少在细分领域极具竞争力的优质公司的价值已经显著低估,未来存在价值纠偏和修复的可能性。

　　针对今年的权益市场,蒋茜具体分析表示,当前全球经济复苏的趋势已经确定,企业在盈利端有较好的增长,投资者需要在企业盈利端的增长与估值下移之间寻找平衡。与此同时,由于国内居民资产向权益市场迁移的过程在进行当中,所以预计今年市场将整体处于振荡的状态。因此,在当前时点应该淡化短期波动,立足于对具备成长性的公司做长期配置,重点关注结构性投资机会。

　　从保险机构到公募基金公司,从绝对收益到相对收益投资体系的研究,经过11年的市场历练,蒋茜逐渐形成了偏价值成长的投资风格。对于价值成长,他有着自己独特的理解,在前期采访中他表示,“投资就是通过长期持有具备高质量成长性的优质公司从而获得资产的增值。高质量成长的本质来自于公司为用户和社会创造了怎样的价值,以及为股东实现了怎样的回报,两者必须兼具才能实现高质量且持续的增长“。随着投资的逐渐深入,蒋茜更重视企业长期持续的内在增长,他的投资框架建立在企业的价值创造和成长上,偏好沿着行业景气趋势,寻找从1到N的个股投资机会。

　　在个股投资机会的把握上,蒋茜努力寻找投资中的确定性,以三维一体相结合的方式深入挖掘优质“好公司”。即自上而下探寻社会变迁带来投资方向,通过中观行业比较确定景气周期,以及自下而上采用GARP策略配置成长个股。在如何评判公司的价值上,蒋茜则从定性和定量两个方面出发。“定性方面,根据公司的管理层、行业壁垒、管理架构判断产业地位;定量方面,根据公司的报表,如财务数据、运营数据、过去的历史业绩情况、历史的财务状况等判断公司未来是否有投资潜力”。为寻求真正“好公司”,蒋茜从理论到实践,紧跟市场步伐,认真调研、深度调研,他希望通过超深度的调研,进一步扩大其投资上的超额收益。

　　前瞻性地捕捉“确定性”以及脚踏实地的调研,成为蒋茜投资管理中持续努力为持有人获得优异回报的重要因素,他日臻成熟的投研体系也结出了丰硕的果实。2020年,蒋茜斩获了两只“翻倍基”,包揽了偏股型基金A类收益的冠亚军。据基金年报显示,截至2020年12月31日,由蒋茜管理的两只权益基金——东方创新科技混合基金、东方主题精选混合基金,2020年度全年涨幅分别为112.38%、108.42%,在222只同类基金(偏股型基金,A类)中分别位居第一、第二。(排名数据来源:银河证券《中国基金业绩评价报告(滚动月报版)》,数据截止日期2020.12.31;涨幅数据来源于基金定期报告,截止2020.12.31。)

　　公告显示,拟由蒋茜担纲管理的东方鑫享价值成长一年持有期混合基金(基金代码:A类011458 C类011459)正在火热发行中。该基金将基于价值成长的投资选股理念,立足A股和港股两市机遇,通过在全市场选取业绩和估值匹配程度较高的优质价值成长股进行投资,力求实现资产净值的长期稳健增值。

　　东方创新科技基金合同生效时间:2015/9/8;2016-2020年各年度净值增长率分别为-18.37%、4.76%、-29.94%、56.03%、112.38%,同期业绩比较基准分别为-7.07%、10.73%、-13.57%、21.43%、16.22%。张洪建任职时间2015.9.8-2016.7.1,邱义鹏任职时间2016.7.1-2017.1.19,郭瑞任职时间2016.12.27-2019.8.29,蒋茜任职时间2019.8.29至今。东方主题精选基金合同生效时间2015/03/23;2016-2020年,年度净值增长率分别是:-22.0%、-1.70、-34.74%、35.68%、108.42%,同期业绩比较基准分别为:-7.07、10.74%、-13.54%、21.41%、16.22%。邱义鹏任职2015/06/30-2017/01/19,王晓伟任职2016/11/02-2019/01/02,蒋茜任职2019/01/02至今。(以上数据来源:本基金定期报告,截止2020.12.31。)

　　尊敬的投资者:

　　投资有风险,投资需谨慎。公开募集证券投资基金(以下简称“基金”)是一种长期投资工具,其主要功能是分散投资,降低投资单一证券所带来的个别风险。基金不同于银行储蓄等能够提供固定收益预期的金融工具,当您购买基金产品时,既可能按持有份额分享基金投资所产生的收益,也可能承担基金投资所带来的损失。您在做出投资决策之前,请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件和本风险揭示书,充分认识本基金的风险收益特征和产品特性,认真考虑本基金存在的各项风险因素,并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力,在了解产品情况及销售适当性意见的基础上,理性判断并谨慎做出投资决策。根据有关法律法规,基金管理人/基金销售机构东方基金管理股份有限公司】做出如下风险揭示:一、依据投资对象的不同,基金分为股票基金、混合基金、债券基金、货币市场基金、基金中基金、商品基金等不同类型,您投资不同类型的基金将获得不同的收益预期,也将承担不同程度的风险。一般来说,基金的收益预期越高,您承担的风险也越大。二、基金在投资运作过程中可能面临各种风险,既包括市场风险,也包括基金自身的管理风险、技术风险和合规风险等。巨额赎回风险是开放式基金所特有的一种风险,即当单个开放日基金的净赎回申请超过基金总份额的一定比例(开放式基金为百分之十,定期开放基金为百分之二十,中国证监会规定的特殊产品除外)时,您将可能无法及时赎回申请的全部基金份额,或您赎回的款项可能延缓支付。三、您应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资者进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式,但并不能规避基金投资所固有的风险,不能保证投资者获得收益,也不是替代储蓄的等效理财方式。四、基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证本基金一定盈利,也不保证最低收益。本基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现,基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。东方基金管理股份有限公司】提醒您基金投资的“买者自负”原则,在做出投资决策后,基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险,由您自行负担。基金管理人、基金托管人、基金销售机构及相关机构不对基金投资收益做出任何承诺或保证。五、东方鑫享价值成长一年持有期混合型证券投资基金】(以下简称“本基金”)由东方基金管理股份有限公司】(以下简称“基金管理人”)依照有关法律法规及约定申请募集,并经中国证券监督管理委员会(以下简称“中国证监会”)许可注册。基金的基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要已通过中国证监会基金电子披露网站http://fund.csrc.gov.cn】和基金管理人网站http://www.orient-fund.com】进行了公开披露。中国证监会对本基金的注册,并不表明其对基金的投资价值、市场前景和收益作出实质性判断或保证,也不表明投资于本基金没有风险。

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