增量市场时代来临,变革和创新成贯穿医药行业的主题。在经历了三轮医改之后,中国医改已经完成了初步的全覆盖,医药行业的基数总量也在快速增大。但是,由于老龄化的加剧、体制的变革、科技的创新和个人健康意识的提升,医药行业迎来了巨大的增量市场。在这增量市场中,变革和创新无不贯穿在趋势的始终。这两个着眼点也成了我们投资选择重点关注的关键词。

　　公立医院改革带来红利,医疗服务凸显投资机会。医疗服务的巨大需求,对医疗机构的效率提出极大的要求。公立医院改革,提升整个医疗机构的数量、质量、专业、效率和服务意识已经成为必然趋势。我们推荐迪安诊断、达安基因和恒康医疗。

　　重磅仿制药、透析行业和中药饮片等在医药招标变革中赢得发展良机。2014年医药行业的招标整体趋势表现出医保控费、商业保险介入和大病医保推进。我们从三方面叙述医药招标中投资机会:重磅仿制药将在医药招标中实现进口替代,我们推荐翰宇药业、康恩贝、福安药业和海思科;受益于大病医保的透析行业迎来爆发式增长机会,我们推荐华仁药业、宝莱特和蓝帆股份;中药饮片细分行业继续享受招标政策红利,我们推荐红日药业和香雪制药。

　　科技创新冲击医药行业,器械创新和医药电商备受市场青睐。科技创新渗透了医药各个细分行业。创新在器械行业发展尤为重要,以阳普医疗和博晖创新为代表的高端器械企业将快速发展。另外,互联网科技冲击医药商业领域,我们推荐民营电商龙头九州通。

　　综合各种因素考量,我们推荐红日药业(30026)、迪安诊断(300244)和阳普医疗(300030)作为医药行业下半年的金股,恒康医疗(002219)、华仁药业(300110)和九州通(600998)作为医药行业下半年的成长股。