矿石巨头豪赌 低竞争矿山关闭助铁价稳定

　　世界三大铁矿石巨头——澳大利亚的力拓(Rio Tinto Plc ,RIO.LN)和必和必拓(BHP Billiton PLC)以及南美的淡水河谷公司(Vale S/A)——正在增产，它们认为：即使如今的铁矿石价格不到四年前的一半，巨大的规模效应也将为其带来利润。这些公司还预计，较低的价格可能会迫使一些成本较高的竞争对手退出这一市场，从而在长期内为其带来更大的定价权。

　　由于难以与大的竞争对手相抗衡，Cliffs Natural Resources Inc.已经聘请银行业人士为其在澳大利亚卖矿。该公司首席执行长Lourenco Goncalves在接受采访时表示，目前三大巨头控制着市场，没有多少可作为的空间。

　　世界三大铁矿石进口国——中国、韩国和日本——正在密切关注这一动向。如果占铁矿石海运贸易60%以上的铁矿石巨头加强对这一市场的控制，则它们在价格谈判中将有更大的影响力。

　　日本钢铁联盟(Japan Iron and Steel Federation)发言人Takefumi Nagamine表示，他们多年来一直担心铁矿石开采行业的这种寡头垄断局面。他在接受电话采访时表示，形势并没有变化。

　　在上一个十年期的大宗商品热潮中，全球存在足够多的需求让矿企可以信心十足地开足马力生产，并知道发展中国家的基建可以消化掉这些产量。在钢铁需求伴随着这些市场的增长放缓之际，铁矿石产量仍继续增长。

　　英美资源集团(Anglo American PLC)的首席执行长Mark Cutifani接受采访时表示，中国将不会像过去那样在基础设施建设上花钱，其土地上还有很多空荡荡的楼房。

　　而中国做什么和不做什么对矿商很重要。在各国之间的铁矿石贸易中，中国的进口占到了三分之二，所以其需求是左右价格的。英美资源集团也是大型铁矿石生产商，并且通过正在巴西新开一个矿来增加产量，但是Cutifani承诺要守住未来供应的底线。他说，三大铁矿石生产商需要展示出自律，否则它们将付出代价。

　　矿业巨头嘉能可(Glencore PLC)的首席执行长Ivan Glasenberg也呼吁谨慎行事。尽管嘉能可并不是铁矿石大生产商。Glasenberg指出，现在全球铁矿石有四分之一是新增产量，而且未来四年这一趋势还将持续下去。他告诉分析师，所以大家正在向市场提供过剩的供应，而且这正是扼杀这轮超级周期的罪魁祸首。

　　管理着一家金属行业研究公司的Charles Bradford预计，到2017年，淡水河谷、必和必拓、力拓、英美资源集团和Fortescue Metals Group Ltd.这前五大生产商的全球产量将增长逾40%至超过15亿吨，而预计需求将只会增长10%-15%。Bradford说，其结果将是一场灾难。

　　必和必拓首席执行长Andrew Mackenzie近期接受采访时坦言，一些国家的矿商将面临困境，但他预计包括澳大利亚矿企在内的其他一些矿商将进入繁盛时期，各国将出现赢家和输家。

　　尽管目前铁矿石价格已跌至较2011年所创高点190美元不到一半的水平，但仍较2004年低点高出四倍多。鉴于铁矿石开采成本平均约为每吨50美元， 效率最高的矿企开采成本更是低至每吨30美元，因此矿商仍可以实现巨大的利润率。必和必拓的利润中有一半以上来自铁矿石业务，而力拓和淡水河谷公司则有约90%的利润都来自铁矿石业务。

　　Bernstein分析师Paul Gait预计，未来几年铁矿石价格将升至105美元，而行业预期区间为每吨80-100美元。他作出这一预期的部分理由是：力拓、必和必拓和其他大型供应商拥有庞大的产能，可以使他们掌握定价权。

　　这也是矿商继续扩大产能的原因所在。在经过多年的超支运营(高达60亿美元)后，英美资源集团在巴西的大型铁矿将于今年晚些时候开始输出铁矿石。全球最大的钢铁生产商安赛乐米塔尔(ArcelorMittal)将加大在西非和加拿大北部的铁矿石开采投资。淡水河谷公司第二季度增产13%，至7,940万吨。

　　铁矿石开采的新一波热潮集中在澳大利亚，尤其是人口稀疏的西澳大利亚布尔巴拉地区。必和必拓和力拓在当地拥有大量的矿产储备，并大举投资无人驾驶货车车队、高效爆破技术和大规模铁路系统，从而使铁矿石更快捷地运送至港口并运往中国。

　　稳定铁矿石价格

　　当提及到潜在的矿山关闭，将限制的全球铁矿石产量增长时，考尔德表示：“这将有助于铁矿石价格保持平衡。我们仍将看到价格周期和波动，但是如果成本较高的生产商被淘汰出局的话，市场供应将减少，这有助于稳定铁矿石价格。”

　　据考尔德表示，当高成本生产商关闭矿厂时，铁矿石最大的出口商——澳大利亚将进一步扩大供应。力拓(RioTinto)、必和必拓有限公司(BHP Billiton)、福特斯库金属集团(Fortescue Metals Group Ltd)以及罗伊山(the Roy Hill)的铁矿石出口量将增加1亿吨。

　　高盛集团表示，铁矿石价格下降早于预期，且价格不大可能恢复。该行认为，到2015年全球铁矿石供应过剩将比今年的5200万吨多3倍多，至1.63亿吨。

　　摩根士丹利分析师Joel Crane在9月15日的一份报告中表示，炼钢原料将在近期下跌到70美元/吨的范围，然后在今年年底将朝90美元/吨上升。

　　盈丰财资市场(CMC Markets)驻悉尼首席策略师Ric Spooner在邮件中表示：“关闭矿山的决定是艰难的，这涉及到相当大的财力和人力成本。矿山不能随随便便关关开开，来应对短期的市场价格波动。我的预期是如果价格仍然持续低于80美元/吨，我们将看到更多的矿山关闭。”