曙光乍现下的生铁市场何去何从

　　短期钢市供需矛盾或有所缓解 行业环境偏稳

　　近期华东、华北地区雾霾重压再次出现，相关地区环保压力明显增加，或将影响一批中小钢厂的开工，市场供应将有所下降;同时需求方面，继全国地方政府纷纷松绑楼市限购政策后，同时央行宣布房贷宽松政策，首套房贷付清后再次购买可按首套房政策执行，已经对低迷的楼市形成积极的拉动效果。与此同时，中央再推一批重大工程项、打造长江经济带势必加快推进区域内高速交通建设、城镇化若干配套措施出台也将带来一定的预期。因此，在以房贷松绑为主导的利好刺激下，预计第四季度初期国内钢材需求预期会有较大的好转。综合来看钢市的供需失衡或将较前期环境，这将为生铁市场创造良好的运行环境。

　　焦炭回暖 成本支撑或较前期略强

　　近期恢复煤炭进口关税的消息公布后，将有效缓解国内煤市供应压力;而冬季来临，取暖用煤及发电厂用煤将持续增加，煤市在经历长期低迷后已经开始迎来底部回暖行情。另外矿石方面，近期在下游钢材走势向好带动下，铁矿石库存有所下降，但据9月份铁矿石进口数据来看，9月我国进口铁矿砂及其精矿8469万吨，较上月增加981万吨，同比增长13.6%;矿石进口量仍维持高位侧面反映供应过剩压力，预计中长期矿石仍维持趋弱走势，但是跌幅将有所收窄。综合来看，在焦炭回暖的支持下，预计生铁的成本支撑将较前期略有增强。

　　终端需求偏弱或是制约铁价的唯一阻力

　　据了解在国家环保整顿的重压下，今年下游铸件企业关停近30%，下游订单较往年缩减20-30%，在供应基本不变的情况下，需求的减少已经提前预示出生铁市场的低迷。且随着铁价的持续下跌，近期这种状况愈演愈烈，近期终端商家采购方式逐渐转变成按需采购为主，不再囤货或者大批量的采购，这导致市场成交以小批量为主，且各个铁厂为了保证自己的出货量，成交多让利，因此低价成交成为常态。短期这种需求偏弱的局势将难以改变，或将成为制约铁价的主要阻力。

　　综合来看，短期在钢材市场的利好带动下，生铁市场或将趋稳，个别或反弹;然而在终端需求偏弱的制约下，这种反弹难持续，甚至部分高库存铁厂或继续低靠为主。建议商家关注铁厂库存变化和出货情况。