2014年，中国互联网巨头之间的擦枪走火逐渐由明争变成暗斗，除了在核心业务上各自发力修炼内功，频繁的投资和并购成为“BAT”用来扩充同盟阵营的主要手段，因此，刚刚过去的这一年，也是“BAT”的现金储备消耗最为剧烈的一年。

　　根据逐鹿网的不完全统计，2014年总计有94家公司与“BAT”发生资本关系，涉及资金达到150亿美元到180亿美元之间，其中，百度动用了20亿美元到30亿美元，收购或投资了15家公司，阿里动用了60亿美元到70亿美元，投资或收购了36家公司，腾讯动用了70亿美元到80亿美元，投资或收购了44家公司。（其中，华谊兄弟和万达电商分别有着腾讯/阿里、腾讯/百度的共同投资背景）

　　在最受“BAT”青睐的领域排行里，O2O（14家公司）当仁不让的名列榜首，这意味着从线上到线下的产业变革仍在继续，未来，无论传统产业是抗拒还是接受，它们都将前仆后继的被卷入这场燎原之火里。

　　游戏（11家公司）位居次席，但这个领域的交易基本上都由腾讯完成——11家游戏公司里里有8家都是被腾讯看上——相比百度和阿里相对直接的商业模式，腾讯的营收变现必须经过从社交到游戏的转化，这也使它不得不竭力维持在游戏研发、代理和运营等方面的品质和占有率。