日前，在“中国银行第二届黄金T+D交易大赛颁奖典礼暨2015年宏观经济展望报告会”上，中国银行首席经济学家曹远征分析认为，随着人口红利逐渐消失，2015年经济依然笼罩着较大的阴云，但他认为中国经济硬着陆不会出现，只要政府抓住经济改革的方向，实现“新常态”目标是大概率事件。同时新的经济形势下，各个领域市场也将发生深刻的变化。其表示，健康产业、养老、互联网、旅游，包括互联网金融会变成新的增长点。

　　房价持续高涨期过去

　　曹远征分析表示，中国的房地产正在发生深刻的变化，并已经历史性地到了历史拐点，最重要的指标是中国的人口结构发生了变化，加速进入老龄化社会使得房地产不再像过去一样持续旺销、房价持续飙升。曹远征认为，随着人口结构出现变化，刚需发生变化，人们对楼市预期发生变化，从而投资者的行为也在发生变化。今年不少资金从楼市涌入股市，其中一个很重要的一个原因就是离开了房地产，他认为这或会是房地产的一个历史性拐点。

　　银行不良率还会上升

　　与房地产回调密切相关的是银行坏账。1月23日，银监会副主席王兆星在当日举行的国务院政策例行吹风会上表示，截至2014年12月末，银行业金融机构不良贷款率为1.64%，商业银行不良贷款率为1.29%，与2013年同期数据1.49%、1.00%相比有较大的增长。

　　对此，曹远征预计，银行不良贷款今年还会有上升的危险，但其认为上升不会导致经济硬着陆。“如果坏账水平不超过3%的话，银行的资本不会受到威胁。我们认为不良超过3%是小概率的事情，目前全球平均水平是2.5%。”曹远征表示。

　　人民币资产仍是较好选择

　　美国退出QE后，全球经济也发生了深刻的变化。对于美国加息带来的市场担忧，曹远征分析认为，即便美联储开始加息也会是不连续的，不会很快形成加息的通道。他认为美元走高是因为欧元很不看好。对人民币而言，虽然人民币本身仍在升值中，但未来若美联储加息的话，升值速度会高于人民币，人民币对美元有相对贬值的压力。

　　但曹远征分析认为，人民币对美元汇率相对波动不会超过3%。由于国内人民币一年利率无风险收益率在3%左右，在此情况下进行套汇没有太大意义，还要承担汇率波动带来的风险。其认为，在此情况下，持有人民币资产享受无风险收益依然是较好的投资选择。