2015年房地产市场整体走势预测分析

　　楼市或进入低增速低利润新常态

　　今年中国经济增长进入“新常态”，楼市也不例外。3月份，多个房企陆续发布2014年年报，利润率下降成为市场关注的焦点。截至2月份的库存数据创下历史新高，让不少开发商更是倍感压力。面对2015年依然严峻的市场环境，开发商纷纷调低增长目标，今年的房地产市场或进入一个低增速、低利润的“新常态”。业内分析人士认为，在目前经济下行风险不断加大下，房地产行业稳增长压力也不轻，经过去年四季度的市场反弹之后，想要走出低谷，迎来一波“小阳春”并非易事。

　　收入增加净利润普遍下降

　　进入3月份，又到了上市房企公布2014年业绩报告的高峰期。3月11日，碧桂园集团召开2014年业绩报告会，该集团主席杨国强罕见亲自出席，并且对今年的业绩增长做出5%的预期。值得注意的是，碧桂园去年净利润为12.1%，相比2013的13.6%有所下滑，更远低于2010年到2012年16%以上的水平。该集团相关人士认为，净利润的下滑是受整个行业趋势的影响，碧桂园的资金周转率较高，综合来看仍优于同行业其他企业，而该公司正致力降低融资成本，净利润有望有所回升。

　　来自平安证券的一份调研报告认为，受到销售低迷影响，上市公司尤其是中小公司可结算资源下降，同时费用高企及降价促销使净利润率进一步收窄。该公司重点跟踪的14家公司中，2014年净利润平均增速为9.58%，较2013年增速下降9.73个百分点。其中，龙头房企增速为8.4%，二三线公司增速为10.75%。原因一是房价下行而地价未降，挤压开发商利润率。原因二则是2014年下半年开始降价促销，其中现房促销比例更高因而影响2014年下半年业绩。

　　龙头房企调低增长预期

　　利润下行倒逼企业转型，开发商的规模之争或接近尾声。分析人士认为，利润率下行中若单纯追求规模增长会带来存货积压及现金流断裂风险，因此大型企业不再单一关注规模，而是更多追求净利润的增长。

　　据悉，目前已有多家企业公布2015年销售目标。其中，万科将不考核销售额指标，转变为销售回款及利润指标，绿地集团销售目标2800亿元，增速较2014年48%大幅下降。万达集团核心考核指标调整为考核租金、净利润、持有物业增长指标，明确房地产收入指标不作考核。恒大集团和保利地产也调低了销售目标，分别为14%和10%。

　　碧桂园集团总裁莫斌在该集团2014年业绩发布会上表示：“碧桂园2015年合同销售目标比去年增加了5%，其实也是出于审慎的策略，我们很有信心完成1350亿元的销售目标，当然我们不是片面地追求规模的增长，更重要的是我们腾出足够的时间把我们管理的基础更进一步的夯实。”