2015年一季度钢铁行业运行情况分析

　　Mysteel: 一季度钢材市场回顾

　　2015年一季度，国内经济下行压力有增无减，钢材价格继续下行，创下近10年以来的新低；市场需求增速继续下降，铁矿石、煤炭等原材料价格也屡屡跌破前期低点,但价格下降所带来的原料成本优势并没有明显转化为钢厂的盈利，钢铁行业仍面临较为严峻的局面。钢铁行业低价格、低效益、低利润的局面仍在持续。一季度行业运行情况如何？二季度钢材市场能否出现好转？下文将对此进行简要分析。

　　一季度钢铁行业运行情况回顾

　　一季度钢价先抑后扬，整体表现偏弱。一季度钢材价格整体较年初明显下降,季初在原料市场大幅下挫、钢材供给压力较大而需求尚未有效启动的情况下，钢价延续去年以来的下跌态势,3月中旬，随着下游需求逐步恢复，加上新环保法实施以及北京申奥环保组监管进一步加强导致钢厂减产、停产现象增多，在钢坯大幅反弹的带动下，除冷系之外的其他钢材品种迎来一波短暂的反弹行情,这波自3月中旬开始的反弹行情以京津冀为代表，短短两周时间，北京市场的三级螺纹钢价格涨幅便达到了370元/吨，涨势可谓疯狂，但快速的拉涨必然难以持续，面对下游需求难以有效跟进、期螺、铁矿石和钢坯价格大幅下挫的多重利空，3月底,钢材现货价格再度出现回调。总体来看，一季度末价格较年初下滑3%-15%不等，其中热轧、镀锌、冷轧、中板几个品种跌幅较大，跌幅均在10%以上。

图1一季度钢材价格变化情况

数据来源：我的钢铁研究中心（MRI）

　　环保利刃高悬，一季度粗钢产量有所回落。国家统计局数据显示，2015年1-2月，我国粗钢产量13053万吨，同比下降1.5%，1-2月，粗钢日均产量221.24万吨，同比下降0.2%。3月下旬，中钢协会员企业日均粗钢产量为161.33万吨，环比下降2.18%，创2013年1月下旬以来的旬度日均产量新低；今年一季度粗钢产量明显下降与2015年1月1日开始实施新的环保法不无关系。据不完全统计，截至3月2日，全国实施按日计罚案15件，个案最高罚款额达190万元人民币，罚款总额达723万元，依据新法实施的查封、扣押案146件；实施限产、停产案122件；相关责任人移送行政拘留107起。由于环保法的严格实施，生产受到影响的钢铁企业越来越多。3月上旬，山东临沂更有57家企业因环保设施未达标被要求限期整改。Mysteel也曾抽样调查了全国274家钢铁生产企业（其中国企71家，占比26%，民企203家，占比74%），调查结果显示，新环保法执行后，2月份钢铁生产企业影响产量明显高于1月份，影响产量20%-30%的比例从5.1%增加至7.3%，影响产量30%-50%的比例依旧维持在0.7%；影响产量50%以上的比例从1.5%增加至2.6%。可见，政府对于环保的执法力度正逐渐加强，钢厂受到的影响日益明显。

图2中国粗钢日均产量历年变化情况

数据来源：中国国家统计局、我的钢铁研究中心（MRI）

　　一季度钢材出口绝对量仍较高，但含硼钢受退税取消影响下降明显。海关总署数据显示，2015年1-2月，我国钢材出口1811.55万吨，同比增长67.4%。1月份，我国取消含硼钢出口退税，但效果并未马上显现，当月我国仍实现钢材出口1029万吨，同比增长54.3%，单月出口量再创历史新高，这主要由于其中很大一部分来自于2014年11-12月接的订单。不过，2015年2月开始，含硼钢出口退税取消有所显现，当月我国钢材出口781.3万吨，环比下降24.2%，其中含硼钢材出口仅99.8万吨，环比大降68%。尽管受出口退税取消政策影响，但由于国内钢厂通过添加其他合金元素替代加B的变通方法，加之国内钢材出口报价仍具有明显优势，一季度我国钢材出口同比仍呈现增长态势。

图3中国钢材出口变化情况

数据来源：中国海关、我的钢铁研究中心（MRI）

　　原材料价格跌幅虽较此前有所收窄，但钢厂经营状况仍不乐观。一季度原料价格下跌幅度较去年4季度有所改善。3月31日，螺纹钢较年初下降5.9%，热轧下跌14.2%，进口矿价格跌幅较大，达到28.4%，其他原材料跌幅相对平稳，炼焦煤较年初下跌2.4%，唐山冶金焦下跌5.8%，硅铁下跌4.6%，跌幅较去年四季度有所放缓。不过，这并未导致钢厂盈利的好转。1-2月，钢协会员企业实现销售收入4957亿元，同比下降14.19%；实现利润为-33.54亿元，亏损面达52.48%，较去年同期扩大1.98个百分点。其中2月份当月亏损24.9亿元，环比增亏16.2亿元，钢厂经营情况仍不乐观。（来源：钢联资讯）