一.价格走势图

　　据生意社监测，5月全国水泥均价连续下行，月初价格为292.25元/吨，月末价格为290.25元/吨，跌幅为0.68%。

　　二.市场分析

　　产品：进入5月份，由于降雨天气较多，加之房地产行业“降温”，严重影响水泥需求，部分生产企业水泥库存形成较大压力。以华北、华东地区较为显著，下跌4元/吨；西北地区水泥需求较好，但由于产能过剩，水泥价格上涨空间较小，其他地区价格环比基本持平，西南地区水泥库存也以上升趋势为主；截至到5月29日，水泥库存环比下降0.50%，华北地区下降0.20%，华东地区下降1.21%，东北下降1.72%，西北地区下降1.59%。进入6月份，迎来水泥需求淡季，水泥生产企业或将进行生产线检修，届时，水泥产量减少或将缓和供大于求的局面，水泥价格或将具有一定上涨空间。

　　产业链：上游行业电厂耗煤量虽然有所回升，但由于进入水电发电季节和企业用电量疲软，煤炭价格继续向下，受累于需求不振颓势难改。下游：政策效果显现，地产回暖趋势延续。其中，重点跟踪城市一手房整体成交量环比上升19%，其中一线上升22%、二线上升17%、三线21%，整体同比升45%，与2014年单周相比整体升29%。

　　行业：据生意社统计，2015年1-4月份，全国累计水泥产量6.36亿吨，同比下跌4.8%，较1-3月份下降1.4个百分点。其中山西、上海、辽宁水泥产量增速跌幅最大，分别为-31.67%、-30.41%和-29.47%，西藏、重庆、广西同比增速居前，分别为78.87%、6.6%和6.06%。水泥熟料产量方面，仅西藏、广东、湖南、广西、重庆、上海六省同比实现正增长，其余各省熟料产量同比均出现下跌。2015年1-4月，70大中城市房地产销售数据显示，地产成交复苏明显，整体价格也小幅回升，不过一二三线城市分化趋势仍然突出，目前看来3月以来的政策效果对需求提振明显，后市来看地产在政策预期不断兑现情况下仍将量增价平走势；水泥需求不振加上强降雨天气拖累价格回稳，目前看来短期仍难有起色。

　　三.后市预测

　　进入5月份，国内水泥市场仍受困于雨水天气影响，下游需求环比提升有限，部分区域水泥价格继续震荡下行。生意社水泥产品分析师雷丹认为，未来一至两周需求恢复情况对于后期价格走势较为关键，短期内全国水泥价格跌幅有望缩小，预计六月上旬水泥价格或将具有一定上涨空间。