2015年1-5月我国原煤产量同比减少9321万吨

　　尽管已经进入夏季用煤高峰季节，但受多种不利因素影响，沿海电厂耗煤量保持低位。截止7月1日，秦皇岛港下锚船数量为17艘，其中已办手续船舶为3艘，预报船为9艘，下锚船和已办手续船舶均创5月中旬以来低位水平。

　　七月份，预计沿海煤炭运输继续保持不温不火的运行态势，促使北方港口库存稳定，煤炭进出保持平衡，下水煤交易价格保持稳定。今夏，煤炭市场"旺季不旺"将再次上演。七月份，对沿海煤市有利的因素有以下几点：

　　1.煤价低位，部分煤矿限产，生产和销售量下降，减轻了市场压力。

　　今年以来，环渤海动力煤交易价格出现严重倒挂，截止7月初，发热量5500大卡煤炭实际交易价格为415元/吨，远低于发煤企业成本线以下水平。按目前的价位，除了神华依靠矿路港航电联合经营优势，仍保持盈利以外，大部分煤炭企业亏损经营，很多中小煤矿和贸易商也因此退出市场，由大秦线、朔黄线运到北方港口的煤炭资源在减少。

　　今年以来，全国煤炭生产和销售数量保持下降态势。1-5月份，我国原煤产量同比减少9321万吨；全国销售煤炭同比减少1.27亿吨，降幅不小。中国神华完成商品煤产量11650万吨，同比减少1280万吨；中煤能源完成商品煤产量3765万吨，同比减少1243万吨。大型煤企减产，小户退出市场，在很大程度上减少了进港资源，减轻了沿海煤炭市场供大于求压力。

　　2.重点电厂存煤保持低位，部分电厂仍在补库。

　　截止6月30日，全国重点电厂合计存煤6540万吨，较6月初增加了656万吨，但与去年同期相比却仍减少了1400万吨。经过了为期一个半月的积极拉运之后，重点电厂存煤增幅并不大。今年以来，电厂库存数量减少的主要原因，是电厂在工业用电不振、耗煤偏低的情况下，为节约成本，减少资金积压，不愿意多存煤。此外，在煤价持续下跌、购煤渠道增多的情况下，电厂更是对煤市保持观望，减少拉运数量。

　　数据显示，从6月28日到7月5日，沿海六大电厂日耗合计增至62-64万吨左右的中位水平，较六月份平均水平增加了5-6万吨，存煤可用天数进一步减少。因此，七月份，气温回升较快，电厂负荷提高，耗煤量出现一定增量。夏季用煤高峰，电厂需要增加存煤，补充库存；对沿海煤市带来利好，助推煤市向供需平衡方向转化。

　　3.经济出现回暖迹象，PMI指数出现反弹。

　　5月份，全社会用电量同比增长1.6%，增速较上个月回升0.3个百分点，并连续两个月同比上涨。5月份，PMI为50.2%，比上月微升0.1个百分点，位于荣枯线上方。5月份，我国规模以上工业增加值同比实际增长6.1%，比4月份加快0.2个百分点，连续两个月呈小幅回升态势，表明工业生产增长有所加快。6月份，中国制造业PMI为50.2%，与上月持平。

　　5月份以来，工业、投资、消费、进出口等主要经济指标呈现稳中向好，就业稳中有升，经济运行处于合理区间。随着一系列稳增长政策措施的出台，宏观经济呈现温和回升走势，基础设施投资将提速，工业内在增长动力不足的局面将得到改善，火电需求和煤炭消耗也将同步增长。

　　尽管有利因素带动对能源需求的转好，但诸多不利因素依然影响着沿海煤炭市场走势，遏制着煤价的反弹。

　　1.雨季来临，西南地区水电运行良好，代替煤炭能源。

　　今年1-5月份，全国规模以上电厂水电发电量17393亿千瓦时，同比增长8.8%，火电出现负增长；全国跨区送电完成1044亿千瓦是，同比增长2.4%。六月份，南方处于梅雨季节，降雨频繁，不但沿海地区民用电不振；而且外购电增加，减轻了火电的压力。七、八月份，南方依然雨水不少，西南地区水电出力保持增长态势。在水电装机容量保持较快增长的情况下，降雨偏多无疑有助于水电发电量保持增长势头，减少煤炭消耗数量。

　　2.进口煤威胁仍在，部分电厂采购实现常态化。

　　1-5月份，我国进口煤炭8326万吨，同比下降38.2%。今年以来，虽然进口煤数量大幅减少，但在经济下行的大背景下，进口煤依然物美价廉，具有很强的竞争优势，进口煤数量仍然偏高；尤其部分电厂早已改造了火电机组，适合燃用进口煤炭，采购进口煤保持刚性。因此，电力企业采购外煤的积极性不减，这也加重了国内煤市供大于求压力，影响了国内煤价的上调。

　　3.电厂日耗偏低，七月份难有改观。

　　受替代能源快速增长和房地产开发投资下降等因素影响，钢铁、水泥等建材需求将继续受限，进而制约了煤炭需求，煤炭消费将延续下滑态势。虽然今年国内煤炭产量也出现明显下降，但在煤炭消费持续下降的背景下，煤炭市场仍呈供大于求态势，市场低迷态势难有改变。从发电占用电比来看，各省市电力自给率均有不同程度下降，沿海地区外购电保持增势。上海地区电力自给率不足60%，用电量较高的江苏、浙江、广东地区的电力自给率也在90%以下；受电网建设进程的加快影响，沿海省市的电力缺口主要通过区外输电弥补，沿海电厂发电压力减轻，日耗偏低。

　　不利和有利因素均在发挥作用，促使沿海煤市供需趋向平衡，下游煤炭采购数量不会出现明显增势，也造成到达北方港口的拉煤船舶保持中低位水平；预计七月份，秦皇岛、黄骅等北方港口存煤保持稳定，煤炭进出港数量基本保持平衡，煤价变化不大。