2015年10月棉花供需形势分析及后市预测

　　国内棉价下跌，国际棉价小幅上涨。受纺织品服装出口下滑、棉花需求持续不振、新棉上市棉花供给过剩、国内棉花质量欠佳等因素影响，预计短期国内棉价仍将弱势震荡，但后期棉花市场活跃度将明显提高。尽管印度实施收储对国际棉价形成一定支撑，但在全球棉花供给宽松、经济增长前景不乐观、棉花需求无明显好转的背景下，预计短期国际棉价仍将低位震荡。

　　【特点】国内棉价下跌，国际棉价小幅上涨

　　【走势】受纺织品服装出口下滑、棉花需求持续不振、新棉上市棉花供给过剩、国内棉花质量欠佳等因素影响，预计短期国内棉价仍将弱势震荡，但后期棉花市场活跃度将明显提高。尽管印度实施收储对国际棉价形成一定支撑，但在全球棉花供给宽松、经济增长前景不乐观、棉花需求无明显好转的背景下，预计短期国际棉价仍将低位震荡。

　　【详情】

　　（一）籽棉价格低开低走。10月全国各地棉花进入大规模采摘加工期。国家棉花市场监测系统调查数据显示，截至2015年10月23日，全国新棉采摘进度为65.2%，同比增加3.1个百分点；全国累计交售籽棉折皮棉279.0万吨，同比增加30.8万吨。从全国各主产省看，籽棉价格普遍低于去年同期。新疆籽棉开秤价每斤2.9-3.1元，较去年同期每斤低1元左右。进入10月，全疆籽棉收购价下滑趋势明显，每斤2.7-2.8元，较开秤初期下降6.6%-6.8%。10月份，全国白棉3级籽棉月均收购价每斤3.1元，环比持平，同比跌3.8%。

　　（二）国内棉价继续下跌。由于下游需求疲软，销售持续清淡，皮棉价格持续下跌。10月26日，国内3128B级棉花每吨跌破13000元。另外，由于今年新疆受高温等不利天气影响，纤维质量整体明显下降，难以满足纺织企业的用棉需求，企业收购加工不积极。从农户看，由于籽棉价格较低，棉农惜售心理严重，部分棉区籽棉交售进度较慢。10月份，国内3128B级棉花月均价每吨13041元，环比跌0.2%，同比跌12.2%。郑棉期货受供过于求的影响也呈走低趋势，郑棉期货主力合约月末结算价每吨12092元，环比跌2.8%，同比跌11.6%。肉制品农药农林牧渔磷肥林业人造蝴蝶兰水产养殖种植业农产品加工粮油加工

　　（三）国际棉价小幅上涨。本月，全球经济增长乏力，纺织品市场需求低迷，美棉销售进度缓慢，棉花价格仍然在低位徘徊。但印度棉花公司启动收储对国际棉价形成支撑。同时，美元指数下跌，大宗商品价格普遍走强，也带动国际棉花价格小幅上涨。10月份，CotlookA指数（相当于国内3128B级棉花）月均价每磅69.02美分，环比涨0.4%，同比跌1.9%。

　　（四）内外棉价差扩大。CotlookA指数（相当于国内3128B级棉花）折合人民币每吨9661元，比中国棉花价格指数（CCIndex）3128B级每吨低3379元，价差较上月扩大11元。进口棉价格指数（FCIndex）M级（相当于国内3128B级棉花）月均价每磅70.47美分，1%关税下折到岸税后价每吨11496元，比国内价格低1544元，价差较上月缩小125元；滑准税下折到岸税后价每吨13817元，比国内棉价高777元，价差较上月扩大85元。

　　（五）1—9月棉花进口和纺织品服装出口同比减少。据海关统计，9月份，我国进口棉花5.1万吨，环比减18%；同比减

　　58.5%。2015年1-9月，我国累计进口棉花116万吨，同比减42%。其中，美国、印度、澳大利亚、乌兹别克斯坦、巴西是我国主要的棉花进口国，进口量分别占进口总量的43.3%、15.9%、13.6%、10.6%和6.9%。棉花进口方式主要以保税区仓储转口货物、进料加工贸易、一般贸易和保税仓库进出境货物为主，分别占总进口量的36.2%、26.8%、20.7%和16.2%。2015年9月，我国纺织品服装出口269.09亿美元，环比减6.6%，同比减5.8%。2015年1-9月，我国纺织品服装出口额累计2113.85亿美元，同比减4.8%。肉制品农药农林牧渔磷肥林业人造蝴蝶兰水产养殖种植业农产品加工粮油加工

　　（六）纺纱量环比增长，纱线价格延续跌势。据国家统计局统计，9月我国纺纱量359.88万吨，环比增5.3%，同比增5.7%。据《中国棉花工业库存调查报告》，被调查纺织企业纱、布产销率提高，库存小幅减少。但在需求整体不振、原料价格走低的情况下，棉纱价格继续下跌。10月，32支纯棉普梳纱线均价每吨19809元，环比跌0.8%，同比跌11.7%。

　　（七）ICAC预测2015/16年度全球除中国以外地区棉花进口量增加4%。国际棉花咨询委员会（ICAC）10月预测，2015/16年度全球植棉面积3110万公顷，减幅7%，产量2383万吨，减幅9%。其中，印度、中国、美国等主要产棉国面积和产量均减少。全球棉花消费量小幅增加2%至2490万吨。全球棉花进口量771万吨。中国依然是世界上最大棉花进口国，预计进口量160万吨。除中国外其他棉花进口国进口总量增长4%，至580万吨。其中孟加拉、越南和印尼居前三位。2015/16年度全球棉花库存有望减少至2095万吨，减幅5%。除中国外，其他国家和地区年末库存总计901万吨，全球除中国以外地区的库存消费比为53%。

　　（八）地方动态。10月是新疆籽棉采摘、交售的集中期。根据全疆各棉区信息采集员提供信息，截至10月31日，北疆籽棉采摘、交售进度已达80%以上，南疆采摘、交售进度在65%-80%，兵团机采棉整体采摘和交售进度达到70-80%。预计全疆在11月20日之前完成棉花采收。籽棉价格稳中略降，全疆籽棉收购价每斤2.8-3.0元，同比跌0.1-0.3元。10月下旬进入霜期，出现了部分霜后花，收购价较低，每斤约2.1-2.3元。河北、江苏、江西等地籽棉采摘也已完成80%左右。由于市场需求低迷，棉花市场总体不旺，籽棉价格呈稳中略跌态势。其中，10月份江苏省籽棉平均成交价每斤约3.0元，月底略有下滑，江西省约2.8元，河北省约3.0-3.15元。