供应压力再次凸显 华北玉米价格合理回落

　　一、现货市场

　　东北产区：基层市场震荡偏弱，贸易商观望情绪加重

　　因临储玉米质量普遍严查，12月1日到12月5日内当期临储收购数量明显低于上期，临储收购节奏放缓。而因天气所恢复，上周末港口到货量增加致价格下跌。在临储与港口双重作用下，东北产区价格小幅弱势下调，但因部分地区农户惜售及临储支撑，市场价格抗跌性较强。此外，价格下跌贸易商利润空间缩窄，收购积极性随之下降，贸易商操作谨慎，观望情绪加重。

　　华北产区：天气好转上量增加，供应压力再次凸显

　　因天气好转，华北地区玉米上量快速恢复，企业到货量增加，但下游需求承接不力，市场格局从阶段性供应趋紧状态再次转为供大于求局面，价格也在市场预期中合理回落。目前华北市场干粮仍旧偏少，因此干粮价格抗跌性要大于湿粮。天气方面，虽无雨雪天气，但近期华北地区仍被雾霾笼罩，提醒市场注意玉米保存，谨防玉米霉变率上升风险。

　　南方销区：需求不佳供应宽松，销区价格弱势维稳

　　受华北地区价格普跌影响，销区华北玉米到站价小幅回调，加之天气转好，市场供应重回宽松状态。而销区饲料企业备库意愿仍旧较弱，一方面因冬季生猪出栏增多，饲料原料需求略有减弱，另一方面等待运补政策传闻落实，企业备库普遍谨慎。预计短期内销区价格以稳中偏弱为主。

　　南北港口：北港价格震荡，南港价格承压

　　上周末北港价格下跌，本周到货量下降，港口价格小幅反弹，但短期内产区供应较为充足，预计港口走势以震荡偏弱行情为主。本周开始，广东港库存将陆续恢复，且出货速度速度放缓，而华北价格回落或将对南港价格产生一定冲击，预计短期内南港价格承压。

　　饲料养殖：生猪需求持续向好，禽蛋价格震荡调整

　　近期南方制作腊肉日渐增多，生猪需求回暖较为明显，带动全国生猪价格整体上行。因腊肉制作更偏好体型较大的生猪，南北生猪流通调运加快。此外，价格上涨也使养殖户压栏情绪增加，为防节日期间集中出栏价格回调，提醒养殖户把握好出栏节奏。禽蛋方面，近期淘汰鸡数量减少，价格有所上升。年前鸡蛋需求将受到支撑，但原料玉米价格走弱，且供应宽松，短期内预计鸡蛋价格维持震荡调整。

　　深加工：淀粉局部走弱，酒精弱势维稳

　　随着深加工企业到货量恢复，淀粉库存陆续增加，且12月份淀粉订单量大幅减少，需求支撑不足使部分地区淀粉价格小幅走弱。酒精方面，需求依旧疲软，市场消化酒精能力有限，下游企业采购谨慎，成交清淡，酒精价格弱势维稳。

　　二、行情预测

　　从最新一期临储收购数量来看，临储收购进度已经有所放缓，但东北产区价格仍旧受到支撑，预计东北价格仍旧维持区间震荡为主。而华北地区价格普遍下跌，比价优势重新显现。目前基层农户仍有部分惜售情绪，在下游需求并未明显恢复的情况下，供应端压力重新凸显，且年前或将出现一波售粮高峰，预计后期价格仍有回落空间。此外，年末属政策频发期，提醒市场重点关注政策动向。