方正中期：螺纹钢或承压震荡注意关键位资金流

　　期货：螺纹钢1605周五夜盘震荡，收1733(-4)，总减仓2.1万余手，成交量降低。前十名资金流向：周五多头部分集中增仓，持仓量增加、集中度增加;空头部分集中增减换仓，持仓量降低、集中度下降;空头持仓集中度仍较高。当前冬季需求弱势、减产预期仍较强，做多资金支撑力度略增，做空资金抛压力度略减，盘面震荡;短期或承压震荡波动，近期注意1720-1750多空资金增减主动性，防范关键位资金集中增减。

　　弘业期货：铁矿石短期或许会反弹

　　从市场供应的角度来讲。很多规模较小的供应商已经关门大吉了，目前市场对于铁矿石需求，全球范围已经跌去了40%多，并且大型的矿产要减少亏损的幅度，而且不愿意减产。导致全球的铁矿石供应链进一步增加，这也是目前全球铁矿石价格不能提高的原因之一。在这样的情况下，铁矿石短期或许会反弹，但总体依然是区间震荡格局。

　　华安期货：期价震荡偏弱

　　25日杭州20MM沙钢HRB400报1780涨20，市场跟期货反弹，报价走高但成交一般。国内宏观市场缺乏持续性利好，难以大幅提振市场信心;其次，建材在终端小幅补库后再度跌入需求冷清局面，供需矛盾下的回调压力骤增。短期期价震荡偏弱。

　　方正中期：铁矿石或延续震荡防范资金集中增减

　　现货：港口61.5%PB粉报价(湿吨)主流持稳微调：曹妃甸305(0)，日照310(0)，连云港310(0)。2月新加坡掉期37.9(美元/吨)(微调)、普氏62%铁矿石指数40.3(0)，BDI指数(航运)上涨。短期内矿利用率降低、持稳为主，港口库存延续上升、日均疏港量下降，贸易成交缓和，钢厂保持低库存、补库较少。当前钢厂高炉开工率续降，整体需求降低，钢厂减产预期增强，铁矿石市场或承压弱势。高负债钢厂停产风险加大，压制矿价反弹空间。

　　华安期货：动力煤价平稳运行成为主基调

　　临近年底月末两大节点，动力煤价平稳运行成为主基调。但是，今年冬季的气温偏高，对于煤炭需求的压制明显，经济增速的持续放缓，也使发电量数据疲软运行，整体颓势难以扭转。短期来看，元旦过后，将会有大批工厂开始陆续进入春节长假期，海上煤运船舶也将会逐渐缩减，停船放假，在下游需求可预见性降低的情况下，北方港口库存的减少，难以从根本上支撑煤价持续上涨。

　　综上所述，度过了年底集中回笼资金还贷的压力之后，2016年开年市场的资金面将会小幅好转。在“去产能”进程加快的局面下，国内钢价将继续有所反弹。不过，考虑到新年开年之时钢材市场仍处于消费淡季，到了春节前后终端需求将逐步停滞，钢价的反弹空间应该较为有限。