2015年玉米商品情报

　　1、玉米价格走势

　　2、玉米动态

　　国内玉米供求失衡

　　2014年12月以来，我国现货玉米价格持续下降。南、北港口玉米价格承压下行，东北、华北以及河南等玉米主产区玉米供应量增加。业内人士表示，2014年临储玉米收购政策公布不能改变玉米现货市场供大于求的格局，春节之前，我国玉米现货价格难现上涨。

　　收储力挺玉米价格走高

　　2月以来，连玉米期价走势趋强，1509合约站稳2500元/吨左右。笔者认为,收储进程如火如荼地进行是支撑当前玉米价格的主要因素。整体来看，2014年东北临储玉米库存约5400万吨，算上向关内移库1000万吨的玉米以及2015年逼近4000万吨的新库存，国内临储玉米库存已然超过1亿吨。庞大的临储库存以及下游需求疲弱一直被市场视为利空因素，但若2015年继续维持高价拍卖玉米政策，临储的巨大库存并不低价冲击市场，则政策性支撑始终有效。所以，我们预计2015年政策支撑依然有力。

　　高库存格局下玉米市场走势明显分化

　　在当前高库存格局下，我国粮食市场走势出现明显分化，玉米及粳稻行情明显好于小麦。后期在政策性粮源主导市场供给的情况下，预计国内粮食市场行情均难明显走高。

　　玉米逐年增市场变数大

　　在目前严峻的市场形势下，新季玉米收购价格很不乐观。如果没有国家政策支撑，新玉米收购价跌破1元/斤的可能性很大，后市几无上升空间。

　　7月国内玉米价格“上涨不易”

　　进入7月份，随着我国玉米市场进入传统青黄不接时期，市场对于玉米价格能否再现去年辉煌的讨论再现。不过，从当前北方港口、经销商和农户手中玉米库存情况来看，可以用“今非昔比”四个字来形容，今夏我国玉米市场想说上涨不容易。下面笔者将结合掌握的情况作如下分析：

　　玉米价格走弱需去库存更需调政策

　　按照一般规律，当前正是玉米青黄不接之际——旧玉米消耗殆尽，新玉米需9月份之后方能上市。如此供不应求，理应利好玉米价格。然而，实际情况却并非如此：在5月短暂冲高之后，玉米价格在这个夏季一直很“蔫”。

　　政策落定玉米产业链料将深度整合

　　在整个产业界人士看来，临储政策的调整，应验了此前政府“尽快释放市场化”的承诺，合理引导市场预期。然而，在政策深度调整之时，企业之前积累的经营经验已经不能继续指导企业发展，如若缺乏创新，这些经验甚至可能转变为企业发展的教训。未来，国内玉米产业链必将迎来深度整合。

　　玉米价格暴跌波及下游产业

　　分析人士认为，为了保护农民利益，国家连年启动收储托市，但是较国外农产品而言，国内主要农产品价格明显处于劣势，缺乏竞争力，这大大增加了用粮企业的成本，对下游产业带来极大的资金压力，而且最终这些额外成本还需消费者来承担。所以，从这个意义来说，玉米价格的下滑除了是向市场的回归之外，它还将有利降低于下游企业的产品成本，从而最终使消费者减少支出并从中获利。

　　玉米依旧疲弱关注政策指引

　　今年华北地区玉米丰产，质量也明显优于去年，现在玉米收购价已跌至1700元/吨左右，市场普遍看跌至1600元/吨。由于目前农户已开始惜售，加之东北地区在11月1日开始收储导致华北玉米已出现倒流，能否继续下破1600元/吨仍需关注国储收购。

　　玉米市场短期回暖后期或仍难脱颓势

　　今年秋季玉米一上市，就给满怀期望的玉米种植户“当头棒喝”，玉米市场收购价“高台跳水”，跌至1元/斤以下，走出了与前些年迥异的行情。新玉米上市已超过两个月，当前玉米收购价格已止跌回稳，给农户带来了些许暖意，农户售粮积极性也开始有所提高。

　　玉米价格将进入趋弱盘整期

　　12月初以来，东北、华北产区市场玉米临储收购规模增加，但市场收购节奏开始放缓，现货玉米价格呈现走弱趋势。同时陈粮抛售的传言打击玉米期货远月合约价格，预计短期玉米价格进入趋弱盘整期。

　　临储政策如约而至玉米“掉价”农民观望惜售

　　业内人士认为，国家下调玉米临储收购价格，也是希望传递一个信号，改变农民长期以来国家的临时收储和托市收购，同时引导规模化经营的农户，遵循市场的发展规律，来决定种植的面积和品种。河南郑州粮食批发市场分析师申洪源为此分析说，近段时期以内，市场上的玉米价格不会有太大变化。

　　节前或现售粮高峰玉米市场仍处“寒冬”

　　利空政策传闻“扰乱”市场情绪。近期关于临储陈粮定向低价销售、明年临储收购价继续下调、东北深加工企业补贴等利空传闻不绝于耳，虽然目前政策层面仍维持平静，但考虑到未来几年国家对玉米品种的调控思路及当前大库存亟待消化的现状，利空传闻的效应更易发散。对于预期出现概率较大的市场风险，市场参与主体会优先考虑避险，放缓收购节奏和规模，这也将客观上抑制玉米价格走势。