节前备货接近尾声 小麦购销逐渐转淡

　　1月中旬以来，随着春节的临近，制粉企业节前备货已接近尾声，小麦市场购销开始有所转淡，各地小麦价格整体延续稳定，局部略有小幅波动。国家临储小麦投放稳定，成交继续维持低位徘徊。国际市场基本面仍显偏空，美国小麦期货价格因受到基金空头回补及技术性买盘的提振出现反弹。

　　截至1月21日，全国主要粮油批发市场三等白麦交易均价为2301元/吨，周比跌3元/吨；2016年第2期中储粮全国小麦收购价格指数138.32，周比上涨0.01%。

　　受最强寒潮的影响，近日全国各地出现了大范围的雨雪天气，诸多农产品（000061，股吧）价格应声而涨。笔者认为，对小麦市场而言，寒潮的侵袭更多的影响应在心理层面。由于目前制粉企业备货已基本结束、市场购销活动日趋转淡，节前以稳为主的小麦市场行情预期很难再有大的变化。

　　粉企备货已近尾声，市场购销逐步转淡

　　近段时间以来，随着春节的临近，大部分地区制粉企业节前备货已基本结束，市场的购销亦较前期转淡，各地小麦价格整体延续稳定，局部略有小幅波动。

　　1月22日，山东济南地区普通小麦进厂价2380-2400元/吨，河北石家庄地区普通小麦进厂价2380-2390元/吨，江苏徐州地区普通小麦进厂价2400-2420元/吨，河南周口地区普通小麦进厂价2340-2370元/吨，安徽宿州地区普通小麦进厂价2400-2420元/吨，多与一周前基本持平。

　　近日国内优质小麦价格局部上升。当前河北石家庄2015年产国标三等藁优2018价格约为2650元/吨，河南郑州郑麦366价格约为2730元/吨，均较上周同期上涨50元/吨。原因是当前制粉企业还未拿到2016年进口配额，市场对优质小麦需求较旺盛，加之粮源偏紧，价格小幅上涨。

　　近期小麦价格整体稳定，而玉米价格下降，二者之间的价差较有所扩大。当前山东地区小麦玉米价差为512元/吨，河北地区小麦玉米价差为562元/吨，河南地区小麦玉米价差为587元/吨，广东福建地区小麦玉米价差为387元/吨，大部分地区较上周同期扩大10-20元/吨，达到2015年11月以来最高水平，小麦玉米价差处于历史高位，饲用小麦消费继续受到抑制。

　　面粉销售有所加快，终端需求低于预期

　　随着春节的临近，近期面粉销售有所好转，制粉企业开工率略有提高，但由于面粉需求量仍低于预期，制粉企业走货数量虽有所增加，但出厂价格仍维持基本稳定。

　　监测显示，当前面粉加工企业平均开工率为55%，与上周持平，但较上年同期仍下降1个百分点。

　　1月22日，河北石家庄地区制粉企业特一粉出厂价格为3100-3140元/吨，山东德州地区特一粉出厂价格为3120-3160元/吨，河南周口地区出厂价为3060-3100元/吨，江苏徐州地区为3140-3180元/吨，安徽宿州地区为3010-3160元/吨，基本与上周同期持平。

　　近日，国内麸皮供需基本平衡价格稳定。目前江苏徐州麸皮出厂价约为1100元/吨，安徽宿州地区出厂价格约为1120元/吨，河北石家庄地区麸皮出厂价1030元/吨，河南郑州地区出厂价1080元/吨。受制粉企业开工率提高的影响，麸皮供应虽有所增加，但部分饲料企业考虑节后企业开工较晚等备货也有所增加，因此麸皮价格也基本维持稳定。

　　由于近段时期小麦、面粉及麸皮价格均维持稳定，使得面粉加工企业理论加工利润几无变化。据测算，当前河北石家庄地区大中型面粉加工企业理论加工利润超过60元/吨，山东济南地区接近90元/吨，河南郑州地区为30元/吨左右，与上周基本持平。

　　临储小麦投放稳定，成交延续低位徘徊

　　1月19日，安徽、河南两市场共竞价销售最低收购价小麦115.77万吨成交0.63万吨，周比增加0.37万吨；成交率0.54%，周比提高0.23个百分点。分市场看：

　　河南市场投放托市麦317631吨，实际成交3927吨，周比增加3627万吨；成交率1.24%，周比提高1.15个百分点。安徽市场投放小麦115.77万吨，实际成交0.63万吨，周比增加0.40万吨；成交率0.54%，周比提高0.27个百分点。

　　1月20日，国家临储进口麦拍卖计划销售2013年美2号软红冬麦54892吨，成交4000吨，周比增加2370万吨；成交率7.29%，周比提高5.44个百分点。

　　汇总数据显示，截至1月19日，2014年产全国政策性小麦累计成交669.23万吨。其中，江苏省累计成交377.87万吨，安徽省累计成交139.77万吨，湖北省累计成交36.81万吨，河南省累计成交114.78万吨，山东省全部流拍。

　　国家政策性小麦成交谷底徘徊，一方面政策性小麦销售价格高于市场价格是主要原因，但另一方面也反映了市场需求的低迷，企业年终备货增加库存的意愿不高。

　　据监测，当前面粉加工企业的整体小麦库存指数为48.5，较上周同期上涨1个百分点仍较去年同期低1个百分点。随着面粉旺季的到来制粉企业为满足加工需求增加了小麦采购数量，但大型面粉加工企业反映，由于下游走货不佳，库存暂且满足当前生产，小麦采购仍较谨慎。

　　最强寒潮凶猛来袭，当前麦市影响不大

　　近日受最强寒潮的侵袭，我国大部分地区出现雨雪、大风及强降温天气，国内农产品价格大多上涨。笔者认为，就小麦市场而言，次轮的寒潮对当前的市场影响不大。

　　一方面，随着春节临近，各地制粉企业在此次降温天气出现前已基本完成了小麦节前备货工作。即使此次强寒潮天气导致运输受阻，各面粉厂家也不会出现原料加工紧张的局面。强降温天气可能会在心理层面对市场形成一些影响，但难以促动小麦价格上涨。

　　从新小麦生长来看，当前北方冬小麦正处在越冬期，此次降温天气虽然来势比较猛，但不会对冬小麦产生不利影响，冬小麦出现冻害的可能性较低。相反强雨雪天气的增加，更有利于缓解部分地区旱情，抑制冬小麦旺长现象的发生。

　　另外，国家粮食局近日发布了《关于进一步加强国家政策性粮食出库管理工作的通知》，要求各地要严格执行国家政策性粮食销售的有关规定，依法治理各种形式的“出库难”，确保国家拍卖的粮食按照合同约定的数量、质量及时投放市场，保障市场的供应。

　　受技术性买盘带动，美麦期货价格反弹

　　受全球小麦供应过剩及宏观经济面忧虑，国际小麦市场基本面仍偏空。国际谷物理事会将2015-16年度全球小麦产量预估上调500万吨，至7.31亿吨。

　　上周，受基金空头回补及技术性买盘的提振，美国小麦期货价格跟随油价和全球股市反弹。1月22日，芝加哥期货交易所（CBOT）小麦期货3月合约报每蒲式耳4.75-1/2美元，本周涨1-3/4美分或0.4%。

　　美国农业部报告称，截至1月14日当周出口销售36.2万吨小麦，符合行业预估的20-40万吨。

　　1月21日，3月交货的美国2号软红冬小麦FOB价格为195.8美元/吨，合人民币1284元/吨；到中国口岸完税后总成本约为1730元/吨，比去年同期跌218元/吨。