玉米政策面临调整 新粮潜伏下跌风险

　　2016年玉米临时收储政策将如何调整?这是后期影响玉米价格的关键因素。总之，后期东北地区玉米价格将维持“政策市”特征，远期来看，玉米价格将呈下跌走势，但也不排除有阶段性行情出现。

　　新季玉米价格面临下跌风险

　　2016年中央一号文件强调“优化农业生产结构和区域布局”，启动实施种植业结构调整规划，稳定水稻和小麦生产，适当调减非优势区玉米种植。

　　并指出继续执行并完善稻谷、小麦最低收购价政策，在使玉米价格反映市场供求关系的同时，综合考虑农民合理收益、财政承受能力、产业链协调发展等因素，建立玉米生产者补贴制度。

　　国务院新闻办公室主任陈锡文指出，面对历史最高的玉米库存，要“坚持实行玉米价格由市场决定，同时对玉米的价格形成机制和补贴制度进行改革，实行价格和补贴分离的办法。”“所谓市场定价，就是要消费者和生产者共同来议定这个价格水平。这个改革的措施还在进一步研究，到底是政府再出一个临时收储价，还是价格就由市场来决定，然后政府根据市场价格和农民合理收入之间的缺口再对农民进行适当的补贴，这些具体的办法还在研究之中。”由此可以看出，2016年玉米临储政策可能面临的调整不外乎两种：一是继续下调临时收储价格，并另外对农民进行补贴;二是取消玉米临储政策，玉米价格由市场决定，加大对农民的补贴。不论是哪种可能，均意味着2016年新季玉米价格面临较大的下跌风险。

　　东北玉米将维持“政策市”特征

　　1月27日，黑龙江肇东深加工企业15%水分三等玉米进厂价1740元/吨左右，吉林长春1860～1920元/吨，辽宁沈阳1920元/吨，内蒙古赤峰1800～1840元/吨，均与上周同期持平。

　　国家粮油信息中心监测显示，截至1月27日，黑龙江农户售粮进度为85%，较上周提高4个百分点，同比快15个百分点;吉林为71%，较上周提高5个百分点，同比快16个百分点;辽宁为85%，较上周提高6个百分点，同比偏快8个百分点;内蒙古为69%，较上周提高5个百分点，同比偏快5个百分点。　　据估测，目前东北三省一区可售粮源仅2700万吨左右，如果春节前临储玉米收购推进700万吨，节后两个多月的收购期再增加1000万吨，考虑到东北地区平均每月本地消耗和外运情况，东北粮源仅能支撑至3月份。因此，国家定向销售和临储玉米拍卖的时间点尤为重要，如果收购期结束之后才开始进行，加之政策执行还有滞后期，则4～5月份东北地区玉米价格将存在阶段性上涨机会。如果在东北地区粮源消耗完之前能够有政策性玉米投放市场，则玉米价格能否上涨由政策性玉米的到厂成本决定。

　　黑龙江玉米供应东北深加工企业

　　据了解，目前东北地区大部分深加工企业采用的是黑龙江产玉米做原料。相对于辽宁和吉林黄金玉米带上的玉米而言，黑龙江产玉米水分和霉变偏高，品质偏差，饲料企业通常较少采用。但深加工企业对玉米品质要求相对较低，更关注的是原料成本。

　　以辽宁某深加工企业为例，其周围地区供应多为二等以上玉米，饲料企业收购价在2040元/吨以上，与临储玉米价格基本一致。如果其采购黑龙江超标玉米，进厂成本能够控制在1920元/吨以内，产品收益能够应付可变成本，保证企业开工。而如果采购本地辽宁玉米，由于原料成本偏高，淀粉定价将缺乏竞争力，若降价销售则亏损幅度较大，可能影响企业开工。

　　吉林等地的深加工企业同样以采购黑龙江玉米为主。这也就解释了吉林省不到2800万吨的产量但临储收购数量能够如此庞大，除了可能有其他省份玉米混入外，深加工企业主要消耗黑龙江玉米也是重要原因。

　　近期辽宁省发布了生霉粒超标玉米收购预案，对超标玉米的收购实行70元/吨的补贴。但有企业反映，目前该政策实行手续较为繁琐，且对本地玉米补贴后的到厂价格与黑龙江超标玉米到厂价格相差不大，部分企业宁愿采购黑龙江玉米。这样看来，尽管辽宁出台了补贴政策，但短期内黑龙江玉米在辽宁仍将有一定需求。

　　售粮下降华北局部提价收购

　　本周，华北地区玉米价格涨跌互现，其中山东玉米价格止跌回升，河北稳中有降。1月27日，山东潍坊玉米深加工企业14.5%水分三等玉米进厂价1810~1880元/吨，比上周上涨20~50元/吨。河北秦皇岛14%水分玉米深加工企业收购价1800~1840元/吨，下降10~30元/吨;衡水饲料企业收购价1820元/吨，持平。河南周口深加工企业收购价1730～1780元/吨，持平。

　　国家粮油信息中心监测显示，截至1月27日，华北地区农户售粮进度达到57%，比上周提高2个百分点，比上年同期偏快3个百分点。其中，河北农户售粮进度为51%，比上周提高3个百分点，同比持平;山东为61%，河南为59%，均比上周提高2个百分点，同比均快5个百分点。

　　距离春节越来越近，农户售粮速度下降，部分基层粮点停收，玉米供应减少，企业到货下降。由于山东部分深加工企业春节期间将正常开机，节前仍在加紧备货，阶段性粮源偏紧，部分地区玉米价格走高。

　　南北港口玉米价格走势分化

　　本周三，辽宁锦州港及鲅鱼圈港口14.5%水分、霉变3%以内的玉米主流收购价2000～2010元/吨，港口优质玉米理论平舱价2050～2070元/吨，均较上周同期上涨20～30元/吨。

　　目前北方港口玉米发往南方成本价在2140元/吨左右，基本无利润。加之临近春节，港口贸易商大多已经停收，锦州和鲅鱼圈日均上量仅1000吨左右，比上周同期下降4000吨。到货数量下降支撑北方港口玉米价格。

　　周三，广东港口15%水分东北玉米到港价2130～2150元/吨，比上周同期下降10～20元/吨。广东港口玉米价格自1月初开始走低，截至目前已累计下跌90～100元/吨。目前广东饲料企业的玉米需求并不旺盛，一方面备货量较小，另一方面进口杂粮价格优势明显。加之低价华北玉米继续冲击南方港口玉米价格，广东港口玉米价格持续走低。

　　DDGS走弱酒精加工利润下滑

　　1月27日，黑龙江肇东酒精出厂价5000～5150元/吨，吉林四平5050～5200元/吨，山东潍坊5650～5700元/吨，河南北部5200～5300元/吨，均与上周持平。黑龙江肇东酒精企业DDGS（蛋白含量28%，脂肪含量5%）出厂价为1250～1300元/吨，吉林辽源1400元/吨，均比上周下降50元/吨;山东潍坊（蛋白含量26%，脂肪含量10%）出厂价1400～1450元/吨，持平。

　　1月27日，黑龙江肇东玉米酒精企业生产1吨酒精理论加工利润-308元/吨，吉林松原-640元/吨，亏损均比上周扩大43元/吨。