一、中国新能源汽车产销量分析

　　中国产销两旺冠绝全球，引领全球新能源汽车产业。政策是支撑新能源汽车产业起步的主要驱动力，我国为实现汽车行业的弯道超车，政策及补贴资金的扶持力度走在世界前列，2015年中国新能源汽车产量达到37.90万辆，销量达到32万辆，同比增长3倍以上，远超美国12.3万辆的销量，成为全球最大的产销量国。累计生产新能源汽车49.7万辆，全球占比超过30%。

2011-2015年全球新能源汽车销量情况

2016年国产热门车型销量预计增长快速

各国制定的新能源发展目标

　　2016年是新能源汽车产业的“多事之秋”，前有骗补，后有补贴退坡，今年前5个月新能源汽车生产13.2万辆，销售12.6万辆，同比增长达131.4%和134.1%，维持较高的增长。总体上行业景气度高企，其中新能源乘用车销量8.6万量，同比增长126%。占新能源汽车总体销量的65%，成为支撑新能源汽车销量高增长的主力。

2016年1-5月新能源汽车产销量

　　二、补贴趋于弱化、需求拉动渐发力

　　中国新能源汽车产业有望持续高成长，主要源于多方面的集中推动。一、政策扶持趋于多元化，购置税减免、免车牌，新能源公交车运营补贴、充电桩奖励建设等配套补贴，加速为新能源汽车营造良好的使用环境，推动产业化进程。二、我国在新能源汽车在在电芯及上游材料、电机等核心环节的研发及产业化等方面取得明显成效，具备产业聚集效应，产业化快速，产能高企在全球占据重要供应地位，发展的资源禀赋。三、新能源汽车将随着车型的丰富及商业模式的创新，满足消费者多元化需求，打破仅政府公共事业单位采购等路径。四、新能源车的商业化运营进展快速，多地复制分时租赁等模式拉动需求。随着配套设施的改善，里程焦虑缓解、结合新能源汽车的性价比带来的需求释放，我们认为十三五期间行业处于政策退坡逐步松手与市场化初见雏形的两者阶段，双轮驱动下，消费端立足市场化需求拉动的逻辑线逐渐清晰，增长将更依靠车企的新产品及商业化运营。

　　1、车型丰富度面临爆发式增长

　　新能源汽车是实现发动机驱动系统从内燃机向电机的电气化过渡，电机系统的结构相对简单，产品技术成熟，核心零部件已实现标准化及规模化量产，众多车企加大投入供给侧放量，可参考摩尔定律，新能源汽车正面临着性能提升加速，迭代周期缩短。此外以苹果、乐视为首的众多互联网企业、及多氟多、猛狮科技等相关配件企业纷纷向新能源汽车整车制造过渡，进入者呈快速增加态势。根据2016年工信部公布的前三批目录，今年共有1022款车型上榜，乘用车128款，客车789款，也体现了新能源汽车车型的丰富度的快速提升。

2009-2016年我国乘用车车型增长

2009-2016年我国客车车型增长

　　2、租赁不再“纸上谈兵”—消费端推进，新能源汽车商业化再提速

　　分时租赁等创新模式从消费端加快新能源汽车的推广。新能源汽车的市场化推广仍需要借助多种创新模式尝试，分时租赁等创新模式从客户应用端打破新能源汽车推广的瓶颈。新能源汽车与分时租赁的模式对接，足以克服行驶里程焦虑和城市短途、短时出行痛点。目前已有力帆股份、合康变频等公司拓展租赁运营端布局，一嗨租车与上汽荣威E50开展纯电动汽车租赁业务，租赁的接受程度较高，出租率在80%至90%。北汽新能源公司大力推进电动汽车分时租赁，计划到2017年，在北京市推广不低于5000辆。北京、成都、上海、南昌、武汉等11个城市纷纷推行试行分时租赁模式。

新能源汽车租赁运营情况

　　3、新能源乘用车及专用车已成成长主线

　　2016年补贴新政预计调整幅度较大，6-8米的客车补贴退坡幅度大叠加2015年基数较大的因素，预计对客车整体增速影响较大，但不会扭转客车行业的景气度，我们预计2016年新能源客车增速维持5%左右。预计新能源乘用车及专用车的补贴变化较小，在此基础上我们测算新能源乘用车2016年销量达43.6万辆，同比增涨70%，2016年~2020年新能源乘用车将实现38%的复合增长。预计2016年专用车总产量将达到10.6万辆，同比增长130%，从占比来看2016年新能源乘用车及专用车的总销量占比将提升至82.5%。

2016-2020年中国新能源汽车产量增长预测（万辆）