2017年中国煤炭行业价格走势分析及市场供需预测

　　2016 年 1-8 月，全国规模以上煤炭企业累计生产原煤 21.8 亿吨，同比下降 10.2%，伴随第四季度冬储煤需求日渐紧迫， 各煤种价格涨势连连，部分地区甚至出现“煤荒”现象，对下游电力、钢铁、化工等行业造成较大压力。从煤炭供给情况来 看，煤企增产意愿不高，先进产能释放不及预期，截至 10 月底，受公路运费上涨，铁路运力和船舶拉运受阻影响，企业坑 口库存及港口库存小幅上扬，下游电厂日耗受气温影响提升较快，现货供应仍然较为紧张。

2016 年原煤产量持续下滑

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　　伴随我国经济发展进入“新常态”，煤炭下游电厂、建材等行业增速放缓，对煤炭需求呈下降态势，煤炭消费量持续下滑。2014-2015 年上半年，煤炭消费量分别下降 3.02%、3.67，消费需求下降呈扩大趋势，2016 年上半年，我国煤炭消费总 量 18.1 亿吨，同比下滑 4.60%。

2016 年原煤消费量持续下滑

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　　受国家煤炭行业限产政策影响，我国华北、东北、华东等地区煤炭库存量自 2015 年 底开始下滑，其中以华北地区库存下降速度最快，2016 年 3-5 月同比降幅均在 12%以上，1-7 月煤炭库存量 0.83 亿吨，同比 下降 34.73%。重要港口煤炭库存量下滑，我国北方七港及曹妃甸港、京唐港煤炭库存量出现下滑态势，2015 年底库存量达 最低水平。2016年7月秦皇岛港煤炭库存量270.50万吨，同比下降62.61%，曹妃甸港煤炭库存量178.0万吨，同比下降45.40%， 京唐港煤炭库存量 275.20 万吨，同比下降 43.25%。第四季度煤电合同谈判临近及火电厂、煤贸商采购积极性较高，港口煤 炭库存量均处于近年来偏低水平。

　　重点电厂煤炭库存持续低位徘徊，电力行业对煤炭的需求量约占煤炭总消费量的 50%，对煤炭开采行业需求影响较大。 2015 年全社会用电量为 5.55 万亿千瓦时，同比仅增长 0.52%。2015 年火电完成发电量 4.21 万亿千瓦时，同比下降 2.8%。 2016 年上半年火电完成发电量 2.06 万亿千瓦时，同比下降 3.1%。从电力行业存煤量分析，2015 年 12 月末，全国重点电厂 存煤 7358 万吨，可用 22 天；2016 年 7 月，全国重点电厂存煤 5116.90 万吨，存煤可用天数降到 15 天。从电力行业耗煤量 分析，2015 年全国重点电厂耗煤量 11.34 亿吨，同比下降 8.79%；2016 年上半年全国重点电厂耗煤量 5.47 亿吨，同比下降3.21%。目前，煤炭产量进一步下滑，国家坚持从严实施“276 个工作日”限产计划，煤炭价格出现持续性大幅上升，加之 第四季度到来，煤炭下游补库存情绪强烈。

2015 年底国有重点煤矿库存下降

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重点电厂煤炭库存量:直供总计呈下滑趋势

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　　2014 年以来煤炭市场景气指数震荡下调，至 2015 年 10 月煤炭市场景气指数已降至-52.1，处于过冷状态；供求平衡指 数显示煤炭开采行业处于严重过剩状态；需求偏异指数显示行业处于需求萎缩状态。2016 年上半年开始，煤炭产量缩减，煤炭价格上升，2016 年 8 月，煤炭市场景气指数已经回升到 6.2，供求平衡指数显示煤炭开采行业产能过剩得到暂时缓解； 需求偏异指数显示行业处于需求平稳状态。

中国煤炭开采行业景气指数

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　　2014 年我国煤炭产量开始出现下滑，2014 年、2015 年、2016 年上半年煤炭产量同比分别下滑 2.53%、3.20%、9.70%， 产量下滑比例呈扩大趋势。主要原因在于国家限制煤炭消费改善大气污染、经济结构调整火电负增长及受到进口煤及新能源 冲击叠加煤炭产能过剩，导致煤炭供需失调，煤价大幅下跌，煤企减少煤炭产量。2015 年全国煤炭销量 35.15 亿吨，同比下 降 5.15%。2016 年上半年煤炭销量 15.30 亿吨，同比下降 8.4%。 2015 年煤炭产量前五的省份分别为山西、内蒙古、陕西、贵州及山东，合计产量 26.92 亿吨，占全国原煤产量 73%。 2016 年上半年煤炭产量前五的省份分别为内蒙古、山西、陕西、贵州和新疆，合计产量 11.86 亿吨，占全国原煤产量的 72.76%。 我国煤炭主产地集中在中西部，我国东南部沿海煤炭消费地区包括浙江、海南等地，主要通过江苏、山东、山西、安徽等地 通过铁路联合沿海运输的方式输送煤炭；我国南部煤炭消费地区广东、福建、广西等地，由山西、河南经湖南中转输送煤炭； 在我国东部煤炭消费地山东、江苏、湖北、湖南等，由陕西、山西、河南经由河南运输到各需煤地。

2015 年全国煤炭主产地产销情况（单位：亿吨）

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　　截止到目前的经济发展新常态，我国对能源的需求日益增加、煤炭行业形势由盛转衰以及对节能环保要求日益提高，我 国的煤炭进出口政策也发生了相应的变化。我国针对煤炭行业的税收政策大致分为鼓励及抑制两方面：在 2006 年之前，我 国实施出口导向型对外贸易政策，采取出口退税鼓励煤炭出口，征收进口关税约束煤炭进口。2006 年之后，我国能源需求 快速增加，煤炭关税调整逐步向鼓励进口、保护国内资源的方向转变，提高了出口关税，降低了进口关税。

我国煤炭进出口税率调整情况

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　　从 2004 年开始，我国煤炭出口量已连续下滑 12 年。 2009 年，我国煤炭出口量 2239.57 万吨，进口量 12584.01 万吨，同比激增 211.94%，我国由煤炭净出口国转变成煤炭净进口 国，自 2009 年以来，我国煤炭进口量实现连续 5 年增长，2011 年我国超过日本成为世界第一大煤炭进口国。2013 年我国煤 炭进口 32701.77 亿吨，同比增长 13.39%，达到历史峰值，受煤炭行业大环境影响，这一增长趋势自 2014 年开始戛然而止， 2014 年我国进口煤炭 29122 万吨，同比下滑 10.95%，2015 年进口煤炭 20418 万吨，同比下降 29.9%。

　　2015 年 1 月，我国煤炭进口量 1678 万吨，同比下滑 53.27%。2 月份煤炭进口量 1526 万吨，同比下滑 33.13%，环比下 降 9.06%，也是自 2012 年以来的月度最低记录。2015 年 7 月我国进口煤炭 2125 万吨，同比减少 203 万吨，同比下降 7.69%， 但环比增加 464 万吨，环比增长 27.93%，2016 年上半年我国进口煤炭逆势大增，煤炭进口量 10803 万吨，同比增长 8.2%，2016 年 5 月、6 月煤炭进口同比分别增长 33.64%、30.95%，8 月煤炭进口量 2657 万吨，同比增幅高达 52.09%。

　　进口煤出现高增幅的最直接原因在于我国政府实 施严格的限产政策，导致煤炭供应端收缩，市场煤炭供不应求，煤炭供需结构失调，增强进口煤的价格优势，下游用煤企业 通过增加进口煤来填补国内煤炭缺口。

我国煤炭进出口情况

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2015-2016 年 8 月煤炭进口量呈上升态势

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　　2015 年，全国铁路总运力达 55 亿吨以上，其中煤炭运输能力 30 亿吨左右，截止到目前，煤炭运输需求仅 23 亿吨左右。 随着 2015 年底蒙冀线的正式通车运营，计划 2016 年的货运量为 2000 万吨，远期运力也将达到 2 亿吨左右。根据铁路发展 计划，大秦线、朔黄线、蒙冀线三大运煤通道合计运力最终将达到 11 亿吨左右。截止到目前，对应的港口运输能力只有 6.7 亿吨。2015 年，全国煤炭铁路累计发运量 20 亿吨左右，同比下降 12.6%，铁路直达煤炭 14.52 亿吨左右，铁路下水煤炭累计 发运量 5.48 亿吨左右。全国煤炭销量 35.15 亿吨，下水煤炭 6.09 亿吨，铁路直达煤炭 14.52 亿吨，汽运直达煤炭 14.54 亿吨， 三种运输方式占比分别为 17.33%，41.31%和 41.36%。2015 年，我国内贸下水煤 6.09 亿吨左右，由于汽车在 200 公里的范 围以内才具有运输优势，且下水煤的主要煤炭来源是大型综合化煤炭企业，因而铁水联运占有绝对优势，运输资源量大概在 5.48 亿吨左右，而对于散户来说汽车和水路联运较为常见，仅为 6090 万吨左右，占比也相对较小 10%左右。

　　2014 年 1 月，国家发展改革委、国家能源局发布《煤炭物流发展规划》，这是我国首部煤炭物流专项规划，规划期为 2013 年至 2020 年。《煤炭物流发展规划》提出六项主要任务，“完善煤炭物流通道；健全煤炭储备体系；培育大型煤炭物流企业； 完善煤炭市场体系；推广应用先进物流技术；推进煤炭物流国际合作。”“规划”明确了我国煤炭物流建设的五项突出问题， “基础设施建设滞后；市场主体服务水平低；煤炭物流成本较高；整体技术水平较低；物流人才匮乏”。 “规划”根据我国煤炭生产开发和消费布局，结合区域发展规划，完善煤炭运输通道，建设一批煤炭物流节点，形成“九 纵六横”的煤炭物流网络。 “规划”提出目标，到 2020 年，煤炭物流整体运行效率明显提高，社会化、专业化和信息化水平显著提升，基本形成 物流网络配套衔接、技术装备先进适用、物流服务绿色高效的现代煤炭物流体系。加强铁路煤运通道建设，年运输能力达到 30 亿吨；结合国家煤炭应急储备建设布局，重点建设 11 个大型煤炭储配基地和 30 个年流通规模 2000 万吨级物流园区；培 育一批大型现代煤炭物流企业，其中年综合物流营业收入达到 500 亿元的企业 10 个；建设若干个煤炭交易市场。