2017年中国PPP 项目入库速度及未来的业绩弹性预测

　　财政部自 2014 年开始推广 PPP 项目的时候，就开始着手第一批示范项目，10 月 13 日财政部推出了第三批 PPP 示范项目，共 516 个项目，总投资 11708 亿元，项目数量和金额远超第二批。

示范项目是择优入选

资料来源：公开资料整理

　　一、PPP 项目入库速度仍保持较快增长

　　从 2015 年底的 8.1 万亿，到2016年一季度 8.8 万亿、二季度 10.6 万亿，再到三季度 12.5 万亿，财政部PPP 项目入库规 模保持较快增速。

PPP 项目入库总规模

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PPP 项目按发起时间分

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　　二、未来只需要几笔 PPP 订单即能确保未来业绩的高成长。

　　根据财政部公布的三批 PPP 项目来看，单笔 PPP 投资大约在 20 亿~60 亿元区 间，项目体量较大。定量测算，按照一个 PPP 项目 3-6 年进行测算，根据 PPP 行业平均规模来测算得出，一个 PPP 项目未来 3-6 年能够持续贡献 1-2 亿元左右的净利润， 考虑到岳纸 2016 年净利润仅为 2500～3000 万元（预测值），未来的业绩弹性非常大。

三批公布 PPP 项目（单位：亿元）

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