锂电铜箔在锂电池中既充当负极活性物质的载体，又充当负极电子流的收集与传输体，因此铜箔的抗拉强度、延伸性、致密性、表面粗糙度、厚度均匀性及外观质量等对锂离子电池负极制作工艺和锂离子电池的电化学性能有着很大的影响。作为动力锂电池不可或缺的原材料，锂电铜箔在新能源汽车市场爆发下需求不断提升，供应紧张导致锂电铜箔自2016年以来价格一路上涨，特别是锂电铜箔加工费有明显上调。

2014-2020年中国新能源汽车销量预测

数据来源：公开资料整理

锂电铜箔需求量测算

数据指标
2014
2015
2016E
2017E
2018E
2019E
2020E
动力电池需求（GWh）
3.88
15.89
31.13
36.55
49.62
67.38
94.37
电池总需求（GWh）
29.85
45.69
64.03
74.43
94.26
121.62
160.55
锂电铜箔（万吨）
2.87
4.39
6.15
7.15
9.05
11.68
15.41
同比增速
53.07%
40.14%
16.24%
26.64%
29.03%
32.01%

数据来源：公开资料整理

　　供给方面，锂电铜箔产能集中度高且扩产周期长，导致供需呈现紧缺格局。

　　1） 目前锂电铜箔的产能主要集中在诺德股份、灵宝黄金两大企业手中，主要企业铜箔产能情况如下表所示。

主要企业铜箔产能情况（含电子铜箔和锂电铜箔）

主要企业
现有产能
锂电铜箔扩产计划
诺德股份
2.7万吨
青海4万吨锂电铜箔项目已于2016年6月开工，拟2017年投产1万吨，2018投产2万吨，2019年再投产1万吨
灵宝黄金
2万吨
4万吨锂电铜箔项目已于2016年3月开工，一期工程于2017年年底建成投产，二期于2018年年底建成投产，三期于2020年6月建成投产
铜陵有色
0.5万吨
新建2万吨高精度储能用超薄电子铜箔项目，其中一期1万吨产能建设期从2016年四季度到2018年6月，二期1万吨产能拟于一期投产后开始建设
嘉元科技
0.5万吨
建设1万吨新能源动力电池用高性能铜箔技术改造项目，其中一期6500吨产能建设期从2016年9月到2017年12月，二期3500吨产能建设期从2017年1月到2018年12月

数据来源：公开资料整理

　　2）2016年锂电铜箔产能约为4.9万吨，新的产能建设期大约在1.5～2年，按目前行业中主要企业的投产计划，2017年基本没有新的增量，2018年预计锂电铜箔产能将增长到7.55万吨，所以未来将持续供需紧缺。