2017年中国、印度增量及原油消费分析

　　一、2017年全球经济增长加快，提振原油需求

　　2017 年全球经济增长加快，特别是在新兴市场和发展中经济体。2017 年1月发布的《世界经济展望》，2016 年的全球增长率目前估计为 3.1%；2017-2018 年发达经济体以及新兴和发展中经济的经济活动预计都将加快，这两年的全球增长率预计将分别达到 3.4%和 3.6%。其中，预计发达经济体 2017 年增长 1.9%，新兴市场和发展中经济体2017 年的增长率将达到 4.5%。

预计未来两年全球经济增长加快

数据来源：公开资料整理

　　经济增长预期提升下，将提振原油需求。经济增长导致消费扩张，原油需求随之增长，历史数据表明，全球 GDP 同比增速与原油消费增速正相关。全球经济 2017-2018 年增长加快，原油需求将促进供需再平衡。

全球经济增长加快，提振原油需求

数据来源：公开资料整理

　　二、美中印三国对全球原油消费增量贡献最大

　　美中印三国对全球原油消费增量贡献最大。2015 年全球原油消费 43.3亿吨，同比增长1.9%；其中，美国原油消费8.52亿吨，占比19.7%；中国原油消费 5.60 亿吨，占比 12.9%；印度原油消费 1.96 亿吨，占比4.5%。按消费增量来看，2014-2015 年，中国、印度、美国三国原油消费增量贡献分别为 41%、18%、17%，对全球原油消费增量贡献最大。

美中印是全球最大的原油消费国

数据来源：公开资料整理

美中印是全球原油增量消费的主要国家

数据来源：公开资料整理

　　中印两国原油消费同比增速超越全球增速水平。过去 20 年大部分时间，中印两国原油消费同比增速远远超过全球增速水平，是全球原油消费的增长主要驱动力。

　　2015 年全球原油消费量同比增速为 1.9%，中国和印度原油消费量同比增速分别为 6.3%、8.1%，超越全球平均水平。

　　美中印经济体增长前景仍然乐观，全球原油需求有望平稳增长。预测美国和印度GDP增速在2017-18年继续提升，将积极提振原油需求；中国经济进入新常态，增速仍居于世界经济体前列，预计 2017-18 年全球原油需求仍保持平稳增长。

全球原油消费近年相对平缓

数据来源：公开资料整理

中印两国原油消费同比增速超越全球水平

数据来源：公开资料整理