乘用车行业：自主品牌力不断提升，精益求精

　　自主品牌力的提升在于产品的多样化、产品价格的提升以及市场占有率的提升。

　　2009 年汽车下乡和购置税减免政策刺激以来，随着人均 GDP 的快速增长，国内汽车消费升级趋势明显，更多的消费需求从交叉型乘用车向 MPV 和 SUV 升级。国内自主品牌实力今非昔比，以 SUV 产品为例，2017 年前三季度前十大最热销 SUV 中自主品牌已占据 7 席，其中以长城汽车哈弗 H6 和广汽传祺 GS 4 为代表的紧凑型 SUV 销量已经超越昔日的SUV霸主大众途观。

2016 年国内乘用车分车型市场份额

数据来源：公开资料整理

2017年1-9 月热销 SUV 排名

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　　中国汽车工业通过 20 年在微车以及商用车的制造积累了宝贵经验，已经实现了从0到1 的过程，目前自主品牌仍在从 1 到多的道路上努力奋斗。自主品牌虽然土生土长，但通过吸取外资先进的制造技术和管理方式，品牌持续茁壮成长，自主品牌对国内市场理解更加深入，对消费者需求响应速度更有优势，容易在竞争中形成后发优势。

主要自主品牌紧凑型 SUV 产品价格

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　　以紧凑型 SUV 为例，自主品牌力提升迅速。12 年以来新产品密集推出，加速迭代，逐渐拉近与合资品牌车型的价差，其中不乏相对领先的自主品牌重新创立品牌，实现品牌价值的升华，例如长城汽车全新品牌 WEY 以及吉利汽车全新品牌 Lynk&Co。

主要合资品牌紧凑型 SUV 产品价格

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　　2012 年以来中国进入 SUV 高成长周期，SUV 的消费热潮带动了国内众多优质汽车企业的投资与产品研发，随着自主 SUV 产品的不断渗透，自主品牌乘用车市占率由 2014 年的34%提升至 2017 年的 41%。

我国自主品牌汽车销售市占率

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　　总体来说，SUV 景气周期仍在持续当中，随着 16 年二胎政策颁布，有望持续拉动后续MPV 市场需求，自主品牌在轿车市场仍旧有发力空间，我们期待后续的表现。

我国汽车出口情况

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　　自 2009 年以来我国乘用车出口保持了 19%的复合增速，仍旧以 2.0L 及以下的低排量的小型车为主，年出口总量不超过 60 万辆，相对全年 2400 万辆的销售而言占比不到 3%，随着自主品牌实力的提升，结合一带一路政策，仍旧有巨大的出口市场可以展望。