2017年中国智能手机激光设备行业发展前景分析

　　智能手机中激光应用非常广泛，是小功率激光最重要的应用场景之一。智能手机中常用的激光应用场景也包括：激光打标、激光切割、激光焊接等多个环节。

智能手机中的激光应用

资料来源：公开资料整理

　　A客户手机创新带来的激光设备增量需求明显：今年A客户新款机型iphone8在外观上会有较多创新，包括AMOLED屏幕、双面玻璃+金属中框、双摄像头、全面屏等，对激光设备的增量需求主要体现在支撑双面玻璃的中框加工（切割&焊接）、中框表面处理（紫外）、双摄像头蓝宝石玻璃的切割等等，手机创新带来大量的激光新增设备需求。未来伴随智能手机整体增速放缓，我们判断智能手机创新进程将加速，对激光器设备升级需求更频繁。

大族激光来自A客户订单大幅增长（单位：亿元）

资料来源：公开资料整理

　　目前在华为、苹果、三星等全球主流智能手机厂商的带动下，双摄像头手机逐渐成为一种趋势：今年苹果推出两款双摄手机（iphone7splus和iphone8）；三星也在其GalaxyNote8上首次搭载后置双摄。国内方面包括华为、小米、OPPO也开始采用双摄，VIVOX9系列手机更是采用了前置双摄，以突出更好的自拍效果。我们预计今年双摄手机整体渗透率预计超过20%。

2014-2020E年双摄像头手机渗透率（左轴单位为亿部手机）

资料来源：公开资料整理

　　今年苹果3款新机型全部采用玻璃后盖设计，此外包括华为、三星、VIVO在其高端机型中都推出了双面（曲面）玻璃版本。我们认为玻璃或接替金属，成为主流的玻璃后盖设计形式趋势确立：1）从智能手机信号接收的角度来看，随着无线充电、5G等新型传输方式临近，无线频段越来越复杂，信号的屏蔽性成为金属机壳不可突破的瓶颈，手机背板材料非常有必要更换成非金属材料；2）从非金属后壳选择上，塑料手机后盖在质感、美观度、坚硬度等表现都远不及后来出现的玻璃和陶瓷，而目前陶瓷后壳价格高、产量低，预期仅仅将在部分高端机型中得以采用。玻璃后壳将成为手机外观的主流选择。

2014-2020E年双面玻璃手机渗透（左轴单位为亿部手机）

资料来源：公开资料整理

　　双面玻璃手机采用金属中框进行支撑。在一般投资者理解中，中框就是手机外壳长方形的边框，用到的材料和加工时间会少于金属机壳产品。事实上，金属中框对整个手机起到支撑和承载核心部件的功能，是玻璃外壳的重要组件。其结构非常复杂，涉及锻压、CNC、纳米注塑、阳极氧化等多道工序。其中激光工序同样应用非常广泛，以iphone4手机为例，激光工序就应用在1）边框边缘的圆柱形螺柱激光点焊，用于固定屏幕；2）支架与不锈钢边框的连接。

金属中框加工工艺流程

资料来源：公开资料整理

　　一、从苹果到国产手机，消费电子激光设备前景广阔

　　从智能手机行业增长来看：2016年全球智能手机增速放缓，据预计2016年全球智能手机出货量14.7亿部，行业增速仅为2.3%。但是国产智能手机品牌保持高速成长态势，华为、OPPO、VIVO三大国产手机品牌16年智能机出货量3.15亿部，同比增长68%。智能手机国产转移趋势明显，国内智能手机增速远高于全球。

2016年全球前五智能手机厂商出货量、占比及增速（单位：百万台）

资料来源：公开资料整理

　　二、国内高端品牌占比提升，对手机产品品质要求更高：

　　价位上来看，近年来随着整体智能手机增长放缓，智能手机增长驱动转变为消费升级驱动，终端厂商更加追求产品差异化，高端机型占比提升。据预测，2016年1500元以上机型出货量已经从2014年的33%大幅提升至47%，预计17年占比将超过50%。同期，中国品牌在高端市场的占有率已经从不足50%猛增至70%。

2014年开始，1500元以上中高端手机占比逐步提升

资料来源：公开资料整理

　　三、国内中高端智能机模仿A客户新功能，对激光器需求快速提升：

　　产品结构上看，苹果一直引领智能手机创新趋势，以苹果为代表的国际龙头品牌手机创新带来新一波国产机创新机会，我们预计16-18年国产手机中，OLED、全面屏、双面玻璃、双摄等功能在国内手机渗透率均呈现提升趋势，带来激光设备企业投资机会。

苹果手机驱动国产机新功能渗透提升

资料来源：公开资料整理

　　四、国产手机激光渗透率低，激光设备机会广阔

　　国内智能手机目前在生产过程中，还大量使用超声波等传统工艺，对激光整体需求低于苹果。从产值上看，2016年国产智能手机激光设备市场空间预计不到20亿元人民币。今年一方面，包括大族等国内激光器龙头在积极推进国内手机制造激光设备的应用。激光设备在加工效率、加工精度上远优于传统设备，随着激光设备性价比进一步提升，预期国内智能手机制造中激光的渗透率会大幅提升。

　　另一方面，智能手机外观创新带来大量激光新需求，前面我们替代苹果手机创新，对激光设备整体需求从16年的20亿到今年的40亿+（其中主要是金属中框、全面屏及双摄带来的增量）。我们从产业链了解到，仅全面屏带来的激光设备市场增量就在10-15亿/年，再加上双摄的5-10亿和金属中框的10-15亿，明年国内激光器整体需求可能到40亿以上。国产智能手机外观创新打开激光设备翻倍成长空间。