2017年中国铝塑膜市场需求现状及未来趋势预测

　　铝塑复合膜（简称“铝塑膜”）是由外层尼龙层（ON 层）、中间铝箔层（AL 层）、内层热封层（CPP 或PP）构成的复合材料，层与层之间通过胶黏剂进行压合粘结。相较于钢壳、铝壳或塑料壳等包装材料，铝塑膜具备质量轻、厚度薄、外形设计灵活等优势，在3C消费电子、动力电池、储能等许多领域得到了广泛应用。

　　由于电池内部有电解液的存在，要求软包材料能够抵挡有机溶剂的溶胀、溶解和吸收，同时还要求保证氧气和水分的严格阻隔。因此，铝塑膜材料的设计、制造及应用技术都和普通的复合包装材料有质的差别，其技术难度超过隔膜、正极、负极、电解液，铝塑膜也是锂离子电池材料领域技术难度较高的环节，综合毛利率可以达到40%以上。

铝塑膜分类

资料来源：公开资料整理

　　锂电池封装形式主要有三种，即圆柱、方形和软包。铝塑膜包装相比同等容量的钢壳锂电池重量轻40%，较铝壳锂电池轻20%，在同等重量下可节约空间20%以上，从而提升电池的比能量。因此在同等电池空间下，软包电池的整体比能量更高，因此续航里程也更远。基于其优越性能，铝塑膜软包电池在消费电子产品中得到了广泛应用，例如苹果、索尼、华为、小米等都采用了软包电池，同时在新能源汽车领域的应用也逐渐增多。2016年软包电池在锂电池中占比约36.7%,其中动力锂电池中软渗透率仅9%，未来发展空间广阔。

　　目前，软包锂电池价格高昂主要由于核心材料（特别是铝塑膜）依赖进口导致成本较高，并且自动化程度不高导致良品率偏低，次级产品多且无消化渠道。根本原因还是生产工艺不成熟导致。随着铝塑膜逐步实现国产替代，软包锂电池产业链逐步走向成熟，软包电池的的成本逐步下降，大概率会带动渗透率的上升。

　　一、铝塑膜下游市场需求

　　我国作为锂离子电池生产大国，2015 年锂电池总产量达47.13GWh，其中消费锂电池达31.4GWh，未来仍有望保持稳健增长。其中，软包锂电池具有安全性高、比容量高、质量轻、形状多样且轻薄等特点，在消费电子领域中已经逐步替代了方形电池和圆柱电池。数据显示，2015 年软包电池在手机和笔记本电池两大3C 应用领域的渗透率都已经达到60%，且软包电池的渗透率将进一步提升，从而带动铝塑膜市场的快速增长。。虽然传统3C消费类产品增速趋缓，但是智能手机更新换代和“双电芯”提高续航能力的要求将持续提升锂电池的需求。随着可穿戴设备、无人机等新兴市场不断涌现，新的消费产品的问世将弥补智能手机、笔记本电脑增长疲软的问题。预计3C消费锂电池的需求在未来几年都能够维持9%左右的复合增长率，且软包电池的渗透率将进一步提升。

2011至2015年中国锂电池产量统计

资料来源：公开资料整理

2011至2020年中国3C锂电池产量统计

资料来源：公开资料整理

　　国务院印发的《节能与新能源汽车产业发展规划》指出：到2020 年，纯电动汽车和插电式混合动力汽车累计产销量超过500 万辆。在巨额的财政补贴、上下级政府的政策呵护、产业界大量资金投入下，中国新能源汽车产销快速放量。2011年中国新能源汽车产量尚且不足万辆，到2016年中国新能源汽车产量已达到51.7万辆，六年年化复合增速达到120%以上；2017年上半年产量达212万辆，同比增速19.8%。目前，新能源汽车销量以乘用车为主，2016年产量31.7万辆，占比达到61.8%，客车产量13.5万辆，占比达到26.3%。

2011至2017H中国新能源汽车增速统计

资料来源：公开资料整理

2016年新能源汽车产量各类车占比统计

资料来源：公开资料整理

　　2011-2016年新能源汽车总销量尚不足百万，以2020年500万的新能源汽车保有量，尚有400万辆的增量空间。假设2017-2020年新能源汽车产量的复合增速为30%，则到2020年，新能源汽车的产量约为147.7万辆，累计销售415.8万辆，基本实现新能源汽车产量目标。目前，全国各大汽车制造商2020年的销售目标合计已经达到420万辆以上，是预计的2.8倍以上，因此30%的复合增速是一个相对保守的数字。具体到不同车型，乘用车占比最高，消费者已经逐步接受新能源汽车，增速潜力最大；专用车的针对B2B市场，优先考虑经济性，随着新能源汽车产业链的成本降低，市场空间也会进一步打开。

2020年国内部分汽车厂商新能源汽车销售目标

资料来源：公开资料整理

　　受益于下游新能源车行业高景气，动力电池需求迅速增长。中国锂电池的产量近年来保持稳定增长，其中2016 年锂电池产量为64.1GWh，同比增长36.5%，相比于2012 年的产量17.2GWh，4 年的年复合增长率达38.94%。目前根据锂电池的下游应用可以将其分为三类，分别为数码锂电池、储能锂电池和动力锂电池，由于新能源车的快速发展，动力锂电池成为锂电池中发展速度最快的部分。2016 年动力锂电池产量为30.5GWh，同比增长79.4%，相比于2012 年动力锂电池的产量1.0GWh，4 年的复合增长率高达135.0%。此外，动力锂电池产量在锂电池总产量中的占比也逐年稳步提升，由2012 年的7.91%提升至2016 年的47.0%。

2012至2016年中国动力锂电池产量及增速统计

资料来源：公开资料整理

2012至2016年动力锂电池占比统计

资料来源：公开资料整理

　　2015 年全球动力锂电池产量28.47GWh，其中中国动力电池产量达15.7GWh，占全球55.1%。中国的动力锂电池以内销为主，考虑到中国在新能源汽车产业的发展领跑全球，预计未来几年中国动力电池需求增速和占比仍然冠绝全球。综合考虑新能源汽车增长和动力锂电池过去五年的高速增长，预计2017-2020年动力锂电池的复合增长为40%。

　　政策”三轮驱动软包动力电池渗透率提高。

　　2016年软包电池的渗透率仅9%，远低于圆柱电池和方形电池。但随着技术的成熟、需求端的变化和政策的发力，软包电池的渗透率会不断提高。技术层面，新能源汽车产业链的成熟和核心部件的国产化将促进产品的降低，稳定性提高；需求端，新能源汽车乘用车进入高速增长期，利于综合性能更高的软包电池；政策方面，软包电池的随着新补贴政策的出台，电池的系统能量密度成为一项重要考核指标，这利于重量更轻、续航里程更高的三元电池发展。而三元软包电池容量较同等尺寸规格的钢壳锂电高10~15%、较铝壳电池高5~10%，而重量却比同等容量规格的钢壳电池和铝壳电池更轻，因此，补贴新政对三元软包电池更有利。目前国内部分软包动力电池企业产能已经进入扩张期，2016年产能尚且只有5.2GWh，2017年已经达13GWh,规划产能更是达到47.22GWh,是2016年产能的9倍。

国内部分软包动力电池企业扩产情况

资料来源：公开资料整理

国内部分软包动力电池企业ukn扩产情况

资料来源：公开资料整理

　　二、铝塑膜市场空间预测

　　预计2016-2020年国内铝塑膜用量年复合增速29%。仅考虑3C市场和动力电池市场，估计2016年3C市场的渗透率为55%（手机和笔记本2015年渗透率已达60%），每年提升1个百分点，则到2020年渗透率为60%。而动力电池市场目前渗透率为9%，每年增加3个百分点，则到2020年渗透率则达到21%；由此估算出不考虑储能的情况下，2020年国内软包电池市场需求量为49.4Gwh，年复合增速29%。再考虑2016 年软包电池总产量为19Gwh，铝塑膜总的需求量为9500 万平。因此假设1GWh 锂电池需要铝塑膜500 万平进行测算，得到2020年国内铝塑膜用量为2.47亿平，年复合增速19%。

国内铝塑膜市场用量测算（不含储能用量）

资料来源：公开资料整理

国内C 电池软包\动力电池软包渗透率预计（不含储能用量）

资料来源：公开资料整理

国内铝塑膜需预计（不含储能用量）

资料来源：公开资料整理

中国软包锂电池需求量余铝塑膜需求量预测（不含储能）

资料来源：公开资料整理

　　我国铝塑膜90%以上需要从海外进口，垄断性强导致价格居高不下，2016、2017年价格约为32.0元/平方米。考虑到2018年以后铝塑膜国产化率提高，而国内锂电池厂商迫切要求降低锂电池原材料成本，因此假设2018年起铝塑膜价格每年下降5%，则到2020年价格下降到27.4元/平方米，市场空间约为67.7亿;2017-2020年市场合计约204亿元。