2018年中国维生素 A（视黄醇）行业概况、 市场格局、出口情况及价格走势分析

　　一、维生素 A（视黄醇）市场需求格局情况分析

　　维生素 A（Vitamin A ） 化学名为视黄醇，是最早被发现的维生素， 是脂溶性的醇类物质。 有多种分子形式。其中 VA1 主要存在于动物肝脏、血液和眼球的视网膜中，又叫视黄醇，熔点 64℃，分子式 C20H30O， VA2 主要在淡水鱼中存在，熔点只有 17～19℃，分子式 C20H28O。维生素 A 是构成视觉细胞中感受弱光的视紫红质的组成成分，视紫红质是由视蛋白和``11 –顺 –视黄醛组成，与暗视觉有关。人体缺乏维生素 A， 影响暗适应能力（夜盲症），如儿童发育不良、皮肤干燥、干眼病、夜盲症，老年斑等。需求结构： 维生素 A 是全球需求量约 25000 吨左右， 下游主要以饲用为主，占比超过 80%， 食品和医药保健品占 VA 消费约 20%。生产工艺： VA 生产技术门槛较高， 目前维生素 A 工业生产的技术路线主要有 Roche公司的 O. Isler 于 1947 年设计的路线和 BASF 的 Horst Pommer 于 1963 年工业化的路线， 两条路线均以β-紫罗兰酮为起始原料，目前帝斯曼和我国三大生产厂商均使用Roche 技术路线， 巴斯夫和安迪苏主要使用 BASF 路线， 两条反应路线各有千秋，成本较为接近。

　　维生素 A 的关键起始原料β-紫罗兰酮在工业大规模生产中是由柠檬醛为起始原料合成，目前全球柠檬醛产能主要集中在巴斯夫、新和成和日本可乐丽三大公司，其中约 60%的柠檬醛供应量来自巴斯夫。 2016 年和 2017 年 VA 两次价格大幅上涨都是源于 BASF德国工厂爆炸事故，影响柠檬醛全球供应，最终传导下游 VA 价格暴涨， 柠檬醛是 VA 生产的瓶颈。

　　二、维生素 A（视黄醇）市场竞争格局

　　目前， 全球 VA 总产能约 30000 吨， VA 全球市场是典型的寡头垄断市场，全球有帝斯曼、巴斯夫、 安迪苏、新和成、浙江医药、金达威 6 家生产企业，行业集中度高。帝斯曼（DSM）是 VA 生产龙头，约有 8000 吨产能（折合 50 万 IU 计，下同），市场占比约 26%， BASF 有 6300 吨产能，市占率约 21%，但是控制全球 60%以上柠檬醛产能，是全球三大柠檬醛生产厂商之一，对 VA 价格有举足轻重影响，国内三大生产商分别是新和成（6000 多吨）、浙江医药（3000 吨）和金达威（2500 吨）。未来几年，新增产能较少， 国内新和成 VA 生产线升级改造后，产能上升到 10000 吨， BASF 今年开始对 VA 生产线进行升级改造， 2020 年产能提升约 30%。国内 VA 产能集中在浙江和福建两省，新和成 VA 生产线全部在浙江上虞基地， 浙江医药 VA 产能集中在浙江绍兴昌海生物， 金达威产能在福建厦门。

维生素 A（VA）全球产能格局（吨）

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VA 国内产能地域分布

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三、维生素 A（视黄醇）行业价格走势分析预测

价格情况：自 2007 年，国内 VA 市场价格维持近 8 年低位盘整， 2016 年受 BASF德国路德维希港工厂发生事故、帝斯曼为期 3 个月的检修计划和杭州 G20 峰会停产叠加影响，价格上涨到最高约 320 元/kg（50 万 IU 规格）， 随后 VA 价格回落至 120 元/kg 水平，接近行业成本线。 2017 年 10 月， BASF 工厂再度发生火灾事故，并且发布不可抗力声明，柠檬醛生产线停产， 柠檬醛全球供应短缺，安迪苏 VA 被迫减产 30-40%，全球VA 供给进一步收缩，价格大幅上涨。自去年 12 月中旬国内 VA 市场报价冲上 1000 元后，目前维持在 1300 元/kg 左右高位已经近 4 个月，最新市场报价为 1325 元/kg，预期随着后期 BASF 工厂复工， 全球柠檬醛供应紧张缓解，目前 VA 超高价格将回落。

国产维生素 A（VA）价格走势

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　　四、VA 出口情况分析

　　2017 年我国共出口 VA 3421.8 吨（备注： VA 出口 产品种类较多，有 VA100 万 VA65 万 VA50 万等）， 出口金额 1.69 亿美元， 折合出口单价 49.4 美元/千克，但从当月出口数据看，第四季度 VA 受 BASF 火灾事故影响，价格上涨明显， 今年 1 月份出口单价突破 200 美元/kg，达到 201.8 美元历史高位。 从 2010 年到 2017 年，年出口数量基本稳定在 3000-3500 吨， 下游需求稳定。

我国维生素 A（VA）出口数量

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我国维生素 A（VA）出口金额

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我国出维生素 A（VA）口单价

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我国维生素 A（VA）出口情况

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　　我国 VA 三大生产企业新和成、浙江医药和金达威， 新和成近年来出口占比逐年扩大， 2016 年出口占比 65%左右，浙江医药约 18%，剩下金达威约占 17%。

我国维生素 A（VA） 企业出口情况

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