2018年中国涤纶长丝行业产销量预测及产业集中度分析

　　涤纶长丝，是用涤纶做成长丝。涤纶是合成纤维中的一个重要品种，是我国聚酯纤维的商品名称。它是以精对苯二甲酸(PTA)或对苯二甲酸二甲酯(DMT)和乙二醇(MEG)为原料，经酯化或酯交换和缩聚反应而制得的成纤高聚物——聚对苯二甲酸乙二醇酯(PET)，经纺丝和后处理制成的纤维。所谓涤纶长丝，是长度为千米以上的丝，长丝卷绕成团。

　　国内涤纶长丝供需：产能方面，涤纶长丝的产能从2011年的2361万吨增长至2017年的3592万吨，复合增长率为7.2%，其中近2年复合增速才2.7%。2018年上半年共新增产能120万吨；需求方面，涤纶长丝的消费量从2011年的1820万吨增长至2017年的2739万吨，复合增长率为7.1%，其中近2年复合增速达到10.6%，近2年需求复合增速明显高于产能增速。2018年第一季度表观消费量553万吨，同比增长3.63%；出口方面，近三年维持在150-180万吨之间；2018年3月我国涤纶长丝总进口数量为1.081万吨，同比下降20.48%。出口总量为21.11万吨，同比上涨27.03%。产能利用率从2014年78%稳步上升，2018年上半年维持在80%左右，涤纶长丝行业供需基本平衡。2018年新增供给预计在250万吨左右，与18年新增需求250万吨基本匹配；而且2018-2019年新增产能主要是桐昆、新凤鸣在内的大企业在扩产能（恒逸主要是在并购），行业集中度在不断提升，行业供给有序，行业景气度2018年有望持续。

涤纶长丝产能产量(万吨)

数据来源：公开资料整理

涤纶长丝消费量（万吨）

数据来源：公开资料整理

　　产能集中度方面，2012年CR5为32.1%，2017年CR5为39.3%；，根据目前产能投放计划预计到2019年CR5将超过50%，达到52.45%。实际市场占有率集中度更高：2016年CR3（桐昆、新凤鸣和恒逸）为27%，19年有效市占率CR3将提升到48%，产能CR3也将达到45%。产能和市场占有率差异的主要来自中小企业切片法的开工率偏低所致。2017年初桐昆股份的市场占有率约13%，到2019年桐昆的市占率将达到17%（产能占比将近16%）；新凤鸣市占率也将由17年的8%到2019年提高到12%；而恒逸石化的市场份额将由6%有望提升到17%以上（收购+自建），恒逸石化在涤纶长丝行业的话语权将非常强。

涤纶长丝产业集中度CR5不断提升

数据来源：公开资料整理