目前我国是全球电解铝第一大生产国。2010-2016年间，中国电解铝产量占全球产量比例从39%提升到55%，在中国经济增长和发达国家高能耗高污染产业转移的双重作用下，电解铝产能实现了由美欧等发达国家向中国的转移。2010年到2016年，我国电解铝的产能从2285万吨增加到4243.7万吨，产量从1565万吨增加到3187.3万吨，各年产能均远远高于产量，平均产能利用率仅为72.9%，产能过剩问题凸显，改革势在必行。

中国电解铝产量占全球比例

数据来源：公开资料整理

中国电解铝产能与产量对比及产能利用率

数据来源：公开资料整理

　　我国电解铝产量主要集中在山东和新疆地区，以2016年为例，山东电解铝产量829万吨，占比全国26%，新疆产量637万吨，占比全国20%，内蒙古产量351万吨，占比全国11%，河南产量287万吨，占比全国9%，甘肃产量230万吨，占比全国7%。

2016年电解铝产量

数据来源：公开资料整理

　　截至2017年底，中国电解铝产能4597.5万吨，产量3639.7万吨，开工率为77.74%。分月度来看，电解铝产量从2017年7月开始逐渐下降，同比增速从4月就开始逐渐下滑，尤其是12月的同比增速已经降至1.69%，可以看出去产能和采暖季限产对电解铝行业有很大的影响。

2017年以来电解铝月度产量数据

数据来源：公开资料整理

2017年以来电解铝价格和库存情况

数据来源：公开资料整理

　　我国电解铝有效合规产能约为3600万吨，采暖季限产政府预计将长期执行，关闭的产能再重启的可能性几乎没有，因为电解铝槽关闭4个月，再启动需要2个月，而且重启成本巨大。2+26城市涉及运行产能1157万吨，占比全国31.4%，按照限产30%计算，受影响产能为347万吨。2018年广西260万吨和云南70万吨的电解铝产能预计将新投产，另外产能置换方面也将有100万吨左右（目前官方已确认交易数量为100.8万吨，剩余可交易指标数量为512.5万吨，假设今后每年约有100万吨产能进行置换）。测算得2018年电解铝供给量估计为3683万吨，2019年、2020年预计分别为3783万吨和3883万吨。需求方面，按照“十三五”有色金属规划，到2020年，中国铝消费将达到4400万吨，预计2017年增长8.5%，2018年开始按照8%的增速计算。综上，预计2017年电解铝市场保持供需相对平衡，2018年及随后电解铝市场将出现供给短缺，铝价上行的概率较大。

我国电解铝供需平衡表

数据来源：公开资料整理