2018年中国电极箔行业产销现状、价格走势、市场供需情况预测及环保压力情况分析

　　一、电极箔行业产销现状

　　电极箔是制成铝电解电容器中的阴极箔与阳极箔的主要材料。 铝电解电容器由电极箔、电解液、铝壳等部分组成。其制造工艺是由经过腐蚀后形成氧化膜的阳极铝箔、经过腐蚀的阴极铝箔、中间隔着电解质卷绕后，再浸渍工作电解液，然后密封在铝壳中而制成 。

　　电子铝箔是生产电极箔的重要原材料，与电极箔的类似，我国电极箔也存在严重的产能过剩。数据显示，2017年我国电子铝箔产能约9.4万吨，比2016年的9.5万吨增加了0.9万吨；但电子铝箔产量约5.81万吨，同比2016年的5.19万吨增长了11.95%。我国电子铝箔产能利用率仅为61.81%。

2011-2017年我国电子铝箔产能产量走势

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　　行业龙头由于自身技术、环保及下游客户优势，产能利用率显著高于行业平均水平， 行业龙头市占率有望进一步提升。

2016 年电极箔主要生产厂家产能利用率情况

2016 年电极箔主要生产厂家产能占全国总产能

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2016 年电极箔主要生产厂家产量占全国总产量

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　　2017年我国电子铝箔行业市场消费约5万吨左右，行业市场规模约12.6亿元。尽管近年来增速放缓，但总体来看，国内电子铝箔消费市场还存有巨大的发展空间。

2011-2017年我国电子铝箔需求量及需求规模变化趋势图（单位：万吨，亿元）

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　　2017年新疆众和股份有限公司电子铝箔产量为24373.75吨，占全国总产量的41.95%；销售量20135.51吨，占全国总需求量的40.27%。2017年广东东阳光科技控股股份有限公司电子铝箔产量为16354.09吨，占全国总产量的28.15%；销售量16675.88吨，占全国总需求量的33.35%。

2014-2017年我国主要企业电子铝箔产销量情况（单位：吨）

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2014-2017年新疆众合、东阳光科电子铝箔合计占有率走势

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　　随着国外环保压力及成本不断上升，近几年电极箔产能开始从海外逐步向国内转移， 目前低端产能主要集中在国内，技术门槛较高的中高端产能（低压化成箔） 主要集中在日本。 主要企业有 JCC、 NCC 等。

全球化成箔销量占比

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　　二、电极箔价格走势

　　铝电解电容器下游运用广泛，主要运用于消费电子、通讯及汽车等领域。其中消费电子占比达 45%。从下游细分行业来看，大多数行业增长稳定，同时新能源汽车及新能源发电有望成为未来需求主要增长点。

全球铝电解电容器应用领域及分布

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　　消费电子、通讯等领域目前增速稳定，在该领域铝电解电容目前尚无法被替代，同时随着虚拟货币的发展， “矿机”对芯片数量的增加也在拉动铝电解电容需求提升，2017 年 9 月国内矿机厂商对普通焊针式铝电解电容器月需求达到300 万只，固态铝电解电容器月需求 3000 万只。 传统领域对锂电电容需求的稳定增长有望拉动电极箔需求。

国内智能手机产量及增速情况

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国内冰箱产量及增速情况

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国内空调产量及增速情况

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国内液晶电视产量及增速情况

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　　受环保监管趋严及铝箔、铝壳等上游材料成本上涨影响，从今年年初开始，国内各大铝电解电容企业纷纷对产品提价， 涨价幅度在 10%左右。同时海外高端电容器企业也开始纷纷提价。由于电容器在下游产品成本占比较低，同时下游消费类产品占比较高，目前下游企业对电容器涨价较为接受，电容器价格有望保持上涨态势。

　　从各家电容器企业的涨价公告来看， 上游电极箔价格上涨是主要推动因素之一。目前来看，电极箔行业集中度有望显著提升，同时高端产能供应仍然集中在几家巨头手中，客户黏性较强，电极箔与铝电解电容目前的价格传导顺畅，电极箔价格有望与铝电解电容形成同步上涨。

其他无背衬铝箔(<2mm)进出口价格

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　　三、电极箔市场供需情况预测

　　光伏发电、风力发电领域需要使用大量铝电解电容，在风电变流器中铝电电解电容是最核心的部件之一，决定了整个变流器的使用年限。在光伏逆变器中也对高性能铝电解电容有着极大需求。同时新能源发电中其他部件，例如不间断电源、 开关电源等也需要使用铝电解电容 。
随着光伏及风电成本逐步下降，光伏及风电装机量企稳回升，行业在经过前几年的产能过剩洗牌后已逐步步入成熟运用阶段，根据我国光伏“十三五规划”到2020 年要实现光伏装机总量至少 1.05 亿千瓦，目前来看有望突破 1.4 亿千瓦， 同时风电“十三五规划”至提出到 2020 年底，风电累计并网装机容量确保达到 2.1 亿千瓦以上，风电新增装机容量 8000 万千瓦以上。新能源发电有望成为铝电电容重要需求增长点

2013-2022 全球新增光伏装机量及预测

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2013-2022 全球新增风电装机量及预测

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　　新能源汽车及智能汽车的发展带动汽车电子系统的不断进步，从汽车音响到辅助驾驶均需要大量使用铝电解电容。 2017 年全球新能源汽车销量超过 100 万辆，同比增长 47%，智能汽车也逐步从概念走向初步运用，未来有望持续拉动铝电解电容需求增长

新能源汽车销量预测

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新能源汽车充电桩预测

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　　2011 年至 2016 年，国内电极箔需求量年化增长率高达 8%，铝电解电容下游需求增长稳定， 保守预计未来三年需求增速有望保持在 6%，同时预计此次环保关停至少导致中小厂商 20%产能关停，从2018 年起电极箔有望迎来供需紧平衡，甚至会出现偶发性的供需缺口 。

2016-2020 年国内电极箔供需分析及预测

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2016 年-2020 年国内电极箔供需分析及预测

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　　四、电极箔环保压力

　　电极箔生产的腐蚀过程需要大量使用盐酸、硫酸等电解液， 同时在化成阶段需要使用己二酸铵和磷酸等化成液，两道工序均会排出废水、少量的废气和固体废弃物，环保压力巨大。企业相应环保处理投入及难度较高，部分中小企业难以达标。 同时电极箔生产属于高耗能企业， 中压箔单位电耗 50-60 度/平米，高压箔单位电耗 70-80 度/平米，折算到每吨电极箔耗电 24-28 万度。如果算上电解铝、高纯铝、电子铝箔加工过程的电耗，每吨电极箔电耗超过 30 万度。

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　　随着环保监管趋严，各类重污染企业关停案件频现， 包括行业龙头在内的海星电子也屡次遭到了环保部门的处罚，电极箔偶发性停产造成行业供给的不稳定，同时进一步压缩了环保不达标的中小企业生存空间。