冲刺全国碳交易市场上线 上海已准备就绪 价格机制会如何？

　　5月28日，由国泰君安证券、上海联合产权交易所、上海环境能源交易所联合举办的“绿色金融 。 低碳未来”论坛在上海召开。会上，国泰君安发布了《国泰君安践行碳达峰与碳中和的行动方案》，同时，现场还举行了国泰君安与国家能源集团、中石油国际等能源公司的合作签约仪式。这意味着，全国碳市场的交易上线已经加速冲刺，而上海各市场主体正接近准备就绪。

　　生态环境部新闻发言人刘友宾在5月26日的例行新闻发布会上介绍，生态环境部已组织有关单位完成上线交易模拟测试和真实资金测试，正在组织开展上线交易前的各项准备工作，拟于今年6月底前启动全国碳市场上线交易。

　　上海已做好担当全国碳交易中心的准备

　　上海市生态环境局局长程鹏致辞时说，上海已经将碳金融列入“十四五”国际金融中心建设的框架建设，近期拟与环保部沟通相关工作。

　　对于该市场，各界寄予厚望。系统正式上线后，将依托上海成熟的绿色金融和资本市场体系，推进全国碳排放交易市场的金融化探索，进一步增强市场价格发现能力。

　　上海联合产权交易党委书记、所董事长周小全在今天的大会上表示，全国碳市场开市鸣锣在即，下一步将重点做好几方面的工作。

　　一是积极推进全国碳交易市场建设，努力建成全球最大的碳排放现货市场。

　　按照生态环境部的安排，全国碳排放交易启动初期覆盖电力行业，年配额总量将超过40亿吨，在全球20多个排放交易体系中居首位。“十四五”期间，其他7个重点排放行业(包括钢铁、有色、水泥建材、石化、化工、造纸、航空等)也将逐步纳入全国碳市场，配额总量将超过50亿吨。

　　二是加快碳金融创新步伐，尽快把上海建成国际碳金融中心。以全国碳交易市场为基础，发挥上海国际金融中心的资源和能力优势发展碳金融，推进碳金融创新，适时发布全国碳市场价格指数，推进形成多层次碳金融市场；鼓励金融机构积极参与碳市场交易，将上海打造成为有国际影响力的碳市场定价中心。

　　三是建设气候投融资服务平台，打造国际绿色资产配置中心。积极开展气候投融资体系建设，推动设立气候投融资基金，引导国内外资金投向应对气候变化领域。

　　交易价格机制很重要

　　根据全国碳市场总体设计，初期纳入全国碳市场的行业为电力、石化、化工、建材、钢铁、有色金属、造纸、民航8个行业。正式上线时，首批纳入电力行业，2225家发电企业将率先开展交易。

　　全国碳市场交易平台、上海环境能源交易所董事长赖晓明说，全国碳市场运行初期，预计首批参与者还是控排企业，机构投资者和个人都不会参与。未来条件成熟以后，预计机构投资者会被纳入市场。全国碳市场挂牌交易涨跌幅限制为10%，大宗交易涨跌幅限制为30%，这一涨跌幅限制将根据市场风险进行调整。

　　据权威机构预测，全国碳市场一旦启动，按照配额发放规模计算，我国市场将超过欧盟和美国等区域碳市场，成为全球最大的碳交易市场。

　　然而，对于这么大的市场，对于全国数以万计的企业来说，还是显得很陌生。正如国泰君安碳金融负责人仝岩说，传统企业对于新的交易模式，在初期往往是风险厌恶的态度，结合实际来讲，国泰君安在过往参与碳交易试点时候就发现，履约期之前的流动性是较差的。

　　那么，即将上线的全国碳市场价格机制目标怎样？对此，清华大学中国碳市场研究中心主任段茂盛在发表题为《通过有效碳市场设计促进碳达峰碳中和和目标的实现》的演讲时，从他个人角度做了一些探讨。

　　他指出，实现碳达峰碳中和需要明确的强有力的价格信号，巴黎协定温升目标，到2050年总的投资要到100万亿-200万亿，这需要高排放行业采取积极的行动，这就需要高排放行业给金融机构更加明确的强有力的价格信号。

　　段茂盛具体指出，价格是市场定的，有效的价格机制就是要告诉市场一个趋势。

　　价格信号的一个重要来源是排放的目标不断地收紧。具体来说，全国碳市场非常明确、有效的设计非常重要。需要管控预期，欧美(碳市场)运行了几十年是不划算的。从目前的设计来看，还需要在下面一些方面进行努力和完善。

　　第一，需要出台条例，保证市场是长期存在的，有稳定存在的法律基础。

　　第二，要有稳定的价格信号。目前交易方式有协议转让和单向限价。由于碳市场配额是标准化的产品，除了这两种交易方式之外，还应该建立一些更加符合我国碳市场自身特点的交易方式。

　　第三，交易产品要丰富。全国碳市场即将推出的是现货的交易，接下来要推出期货等衍生品。这需要跟市场结合，如果企业知道未来几年自身的发电量，同时知道未来的能源消耗量，当然就需要对冲风险的产品。

　　此外，信息公开也很重要，无论市场对企业进行监管，还是让投资者获得更多的信息，信息公开都非常重要。

　　他指出，从一个比较长期的角度来看，全国碳市场要跟碳达峰碳中和目标相一致，有几个方面要进行完善：

　　第一，目前全国碳配额40多亿吨，但还是需要纳入更多的行业。有色、建材其实本身的技术比较成熟，应该很快纳入碳市场进行交易。之前，钢铁、化工行业也对政策做了大量的研究，这两个行业也应该适时纳入。

　　第二，全国市场总量的配置和设置方式是一个相对的总量，没有绝对的总量，将来随着碳达峰碳中和目标的推进，更多的行业将被纳入。

　　第三，碳配额分配直接影响到企业的利益，要考虑企业的接受程度，(碳配额)基本上都是两边分配的，给企业下达信号有偿分配非常重要。

　　第四，碳市场通过交易平台筹集了资金之后，建议设立转型基金，有一些行业、有一些群体会受到别的行业、群体的不利影响，转型基金要帮助这些企业。

　　此外，比较重要的是，要推进低碳发展，就必须要需要推进低碳、减排技术的研发。

　　 转自：国际金融报