加强私募股权基金监管

　　私募股权创投基金在完善多层次资本市场体系、提高直接融资比重、服务实体经济发展等方面发挥了重要作用。但也应看到，当前私募股权基金存在不少乱象，亟待规范治理，以推动行业健康发展。

　　12月份以来，共有河北、山西、上海、安徽等地的17家私募机构收到当地证监局的监管通知，其中涉及违规行为包括：未有效执行风险防控措施、资金募新还旧、信息披露违规等，被监管部门处以罚款、责令改正以及出具警示函等措施。

　　在我国资本市场的发展过程中，私募市场发展相对缓慢，私募机构良莠不齐，基本处于民间自主发展状态。比如，有的私募基金无视监管打破刚兑要求，向投资者承诺收益；有的私募基金涉及非法集资，“一走了之”玩失联；有的私募基金甚至发生违规操纵市场的情况。

　　私募基金由于其私募性、不透明性，致使其监管难度比公募基金大。过去，监管部门往往只进行事后处罚，难以形成有效监管。监管部门应针对私募基金特点，加强事中事后监管，加大检查执法力度，倒逼市场机构在事前树立合规意识。这其中，尤需要从严把握市场进入制度。当前私募行业准入门槛低，机构质量参差不齐，需在行业进入环节提高市场机构规范化水平。为确保私募基金专业化合规运作、保障投资者合法权益，有必要就私募基金管理人专营性、从业人员资质等方面提出规范性要求。针对私募市场非法集资频发现象，应进一步完善合格投资者制度，规范私募基金募资行为，防范违规募集和非法集资行为。我国私募管理需要相关部委加强协作，坚持治理私募乱象，比照持牌金融机构，实施有效监管。

　　另外，私募基金本质上属于“受人之托、代人理财”，在委托人和受托人之间存在着信息和权利义务的不对称性，容易出现道德风险，监管部门需要在信息披露上对其提要求。持续提高私募基金行业信息披露质量，促进行业市场化信用化制衡机制建立；进一步厘清管理人和托管人的责任边界，压实托管人的保管、监督与辅助责任，完善信息披露纠错机制；扩大信息可查询范围，改变信息不对称的现状。

　　进一步提升私募基金投资专业化水平。加强专业人才培养，优化激励约束机制，构建覆盖募投管退的全方位服务体系，建立与专业能力相适应的收费标准，完善投资者收益与风险承担相对应的业绩分配机制。

　　建设健康的私募市场，不仅可以健全多层次资本市场体系，增强对新兴产业、中小微企业的服务能力，还能拓宽居民投资渠道，激发民间投资活力，提高社会资金使用效率。目前，在中国基金业协会登记的私募基金管理人2.4万家，管理基金13万只，管理资产规模接近20万亿元，基金数量和管理规模均跃居世界前列。在此背景下，加强行业治理和监管，推动私募行业高质量发展迫在眉睫，切莫延缓。

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