碳酸锂期货期权开启仿真交易 盛新锂能等产业链上市公司参与热情大

本报记者 李 正

随着碳酸锂现货价格重回上升趋势，作为平抑价格波动、降低锂电赛道企业经营风险的重要金融工具，碳酸锂期货期权推出的脚步正在逐渐加快。近日，多家期货公司收到广州期货交易所《关于开展碳酸锂期货、期权仿真交易的通知》（以下简称《通知》）。根据《通知》要求，交易所已于6月6日启动碳酸锂期货仿真交易，于6月7日启动碳酸锂期权仿真交易。

据了解，此次仿真交易主要包括交易、结算、监查和交割业务，各期货公司需要根据仿真交易平台完成测试任务，并记录仿真交易过程中发现的问题并反馈。同时，仿真交易相关情况、数据不会公开披露，只做内部参考。

《证券日报》记者以投资者身份致电盛新锂能时，其相关负责人表示，公司有碳酸锂产品的套保需求，目前已经获得了广州期货交易所仿真交易的资质。

东高科技投研学院副院长揭冲对《证券日报》记者表示：“随着仿真交易的推出，距离碳酸锂期货期权真正挂牌上市交易又迈出了一大步。预计碳酸锂期货期权的推出将会大大提升整个锂电产业链行业的稳定性，也将有利于锂电行业价格的透明化和规范化，减少市场失真和价格不确定性，促进整个赛道健康发展。”

规避锂价波动风险需求迫切

随着我国碳酸锂需求量的快速增长以及价格的剧烈波动，碳酸锂期货期权的投资需求与日俱增。中期研究院数据显示，2022年全球碳酸锂产量为60.6万吨，其中我国产量37.9万吨，占比达到62%。同时，我国作为全球最大的碳酸锂消费国和锂电池生产国，2022年碳酸锂消费需求达到了50.5万吨，占全球消费需求量的约81%。

作为锂电产业重要的上游原料，如此庞大的需求量也使得碳酸锂现货价格近两年出现剧烈波动。Mysteel数据显示，6月7日电池级碳酸锂报价31.1万元/吨，自4月24日从17.9万元/吨展开企稳反弹以来，已累计上涨73.74%。拉长时间线来看，2023年1月3日至4月24日，电池级碳酸锂报价累计下滑65.41%。

康楷数据科技首席经济学家杨敬昊向《证券日报》记者表示，伴随我国新能源产业的发展，无论是从新能源汽车到全自动化码头的集装箱运输车，还是从分布式光伏到电池储蓄电站，锂电应用领域都在快速扩充。同时政府对于相关产业的关注和扶持力度不减，6月2日召开的国务院常务会议提出，巩固和扩大新能源汽车发展优势，统筹国内国际资源开发利用，健全动力电池回收利用体系。

“正由于以上原因，电池级碳酸锂在我国的需求增幅明显，产业规模巨大，但在今年年内碳酸锂现货价格却经历了过山车式的大起大落，故而该品种的上市无疑对企业利用碳酸锂期货及期权工具进行套期保值、规避价格风险有着巨大的意义。”杨敬昊表示。

揭冲补充称：“最为重要的是，碳酸锂期货期权市场的建立将会促进碳酸锂产业链的协调和发展，为各个环节提供更加丰富的金融服务和金融工具，有助提高碳酸锂产业链整体的效益和竞争力。更进一步来看，也可以促进我国金融市场的国际化进程，增强中国金融市场的国际影响力和竞争力。”

通过套期保值平衡经营风险

据《证券日报》记者不完全统计，目前已有包括赣锋锂业、江特电机、盛新锂能等在内的多家上市公司发布了《关于申请广州期货交易所碳酸锂指定交割厂库的公告》。

据上述盛新锂能相关负责人透露，公司已有专门的部门去负责碳酸锂期货期权业务，包括通过套期保值平衡经营风险等，“但公司目前并未获得未来套保额度或与公司碳酸锂现货交易比例的具体数值。”

锂盐生产商雅化集团在回复投资者提问时表示，公司拟积极参与碳酸锂期货套期保值业务，以有效降低市场价格波动风险。

揭冲表示，碳酸锂期货期权真正推出以后，企业在参与套保过程中应重点关注三个问题。第一，风险管理问题。企业可能在锁定期权合约的价格后，忽略其他潜在风险的影响，所以企业应全面了解所有可能的风险，并采取适当的风险管理措施。第二，企业可能缺乏期货交易相关的知识和经验，导致无法理解期货市场的运作和规则，企业需要在涉足期货市场之前，对相关的知识和技能进行充分的培训。第三，信息透明度较差的问题，碳酸锂期货和期权市场参与投资个体较少，信息透明度可能不高，如果企业没有正确的市场情报，可能会影响市场决策和交易结果，因此企业应积极获取市场信息，以便在交易中做出更明智的决策。

杨敬昊进一步表示：“碳酸锂作为新品种上市，其成交量和持仓量相较于运行时间较长的老品种而言，流动性会相对受限，因此参与碳酸锂套保业务的企业严格实行事前风控政策就显得尤为重要。”