上周，镍价一度出现了反弹行情，一些经纪商将其归因于投资者的空头回补。但随后镍价重回跌势，使今年累计跌幅达到约38%。高盛称其对镍仍持看空态度，预计12个月的价格目标为16000美元/吨。

　　根据伦敦金属交易所（LME）的数据，基金累计持有约46亿美元的镍合约空头头寸，使净空头头寸的价值达到约20亿美元，是2018年以来最高水平；若以吨数计算，这一净空头头寸接近2019年的历史高位。

　　媒体分析称，这些资金的流入部分重振了陷入困境的镍市场。在去年3月份的“妖镍”风波时，为遏制失控的“轧空”行情，LME作出了一个争议性很高的决定——宣布当天价值120亿美元的镍合约交易无效。

　　随之而来的是，多家本应获利的投资机构对LME发起索赔诉讼，同时也对市场信心产生了打击。自那时以来，伦镍的交易量急剧下降，流动性一度降至近10年来最低。

　　这一迹象在近期已有好转。LME首席执行官Matthew Chamberlain两周前表示，镍市场的流动性增加且波动性降低，已恢复“一定程度的稳定”。但日益增加的净空头规模有可能再次加剧波动，如果头寸变得更加极端，可能会对LME先前引入的交易控制措施构成严峻考验。

　　随着镍价接近两年低点，一些镍生产商正日益感受到压力。嘉能可上月周宣布，将在明年2月29日后停止向持续亏损的Koniambo镍矿投入资金。

　　 转自：中国有色金属报