4月份通货膨胀率低于预期，反映出国内需求依然疲软，中国经济可能陷入通缩境地。

国家统计局周五公布的数据显示，2014年4月份消费者价格指数(CPI)同比上升1.8%， 创近18个月以来新低。较3月份同比升2.4%升幅有所缩小，低于预期。市场预期4月份CPI升幅或为2.0%。

瑞银中国区首席经济学家汪涛认为，由于蔬菜、水产品和猪肉需求疲弱、供给充裕，4月食品价格继续下跌。去年同期基数又较高，所以4月CPI较3月回落。

物价涨幅受限对消费者来说是好消息，但一些专家称，在经济增长似乎正在失去动能之际，这种情况也反映出需求疲软，中国经济可能陷入通缩境地。

海通证券首席经济学家李迅雷(微博)认为，从目前来看，已经出现了一定的通缩迹象，经济下行风险依然较大。货币政策将有所放松，降准时点在三季度。

4月生产者价格指数(PPI)已经在通缩区域维持了两年多。4月份PPI同比下降2.0%，这是PPI连续第26个月出现下降。工业通缩已经是很明显的了，产能过剩的问题依然严重。

瑞穗证券首席经济学家沈建光警告称，PPI较长时间处于负值区间，而3月非金融企业及其他部门贷款加权平均利率为7.18%，当前企业贷款的实际正利率已经接近10%，相比于企业不断下滑的利润率，如此高的资金成本显然很难承受。