央企利润指标从10%下调到5%：部分企业仍没信

　　即便如此，一些央企对能否完成5%的利润指标仍没有信心。部分央企开始担忧，今年央企的利润表现或许比去年还差。根据此前公布的数据，2013年央企的年度利润是3.8%。

　　5月20日，国务院批转发展改革委《关于2014年深化经济体制改革重点任务意见》，指出接下来国资改革的重点是推进国企股权多元化改革，建立政府和社会资本合作机制。这也被看成力挽央企于困局的唯一良药了。

　　利润目标：5%

　　近期公布的2014年四月份宏观数据依然延续着整体偏弱的局面，此时更多微观层面的企业特别是体量巨大的中央企业也开始感受到阵阵寒意。

　　近期财政部公布的数据便是佐证，最新的数据显示1-4月份国有企业累计实现利润总额7428.4亿元，同比增长6.5%;其中中央企业5760.1亿元，同比增长6.9%;地方国有企业1668.3亿元，同比增长5.1%。

　　据悉，因为财政部公布的中央企业中还包括烟草、铁路等特许经营和垄断行业，剔除这些行业后，国资委监管的113户中央企业利润表现会更差。

　　而此时，宏观数据依显疲态。最新数据显示，5月中旬发电耗煤增速从上旬-3.1%降至-6.3%，预示发电增速仍在继续下降。

　　据了解，央企内部曾经测算过，中国经济GDP下降一个百分点，对央企中的一些“巨无霸”央企利润的影响可以高达5个百分点。而对于今年国内外宏观经济的复杂多变，央企的“大当家”国资委早有心理准备。

　　国资委相关人士对经济观察报透露，相对于去年10%的利润增长目标，今年国资委给央企定的利润目标才5%，保证5%的增长，力争达到6%。

　　虽然这一目标与去年的目标相比，已经有了很大的让步，可是年将过半，部分央企开始发现这也并不是一个轻松的数据。他们担心的是，今年的利润表现或许比去年还差，去年央企的年度利润是3.8%。“今年可以说是上次金融危机以来我们企业感觉到最困难的时候。”一央企负责人对经济观察报表示。在他看来，一方面，现阶段宏观上没有什么利好，而且产能过剩的局面还在延续着。按照他的说法，目前113户央企中，有近三分之二的央企都面临着产能过剩的问题，此外，三角债、存货高企等问题日益严重。“这就能看出来中央企业现阶段的运行质量还是比较差的。”他说。

　　钢铁行业这个产能过剩的行业就是个典型。兰格钢铁信息研究中心徐莉颖最近统计发现，2014年一季度，他们统计的35家钢铁行业上市企业营业收入平均同比下降2.56%，营业成本平均下降4.5%。与2013年年度数据相比，营业收入、营业成本都出现大幅下降。

　　其实不仅上市钢铁企业的盈利下滑，钢铁行业整体处境堪忧。中钢协数据显示，2014年一季度，国内重点大中型钢铁企业实现销售收入8688亿元，实现利润-23.29亿元，同比减少56.04亿元，累计亏损面达到45.45%。

　　由此看来，去年好不容易实现了扭亏为盈的钢铁行业或难以续写去年的成绩。徐莉颖也预计二季度钢铁行业上市企业盈利能力将维持低位。

　　而那些传统中的盈利大户，今年也开始出现逆转，一季度中石油、中石化营业收入和净利润皆有下降。

　　此外，在经济下滑与货币环境趋紧的环境下，央企现金流压力开始越来越明显，财务成本的增幅已经明显高过了企业利润总额增长。财政部最新公布的数据显示，今年前四个月，中央企业利润增长6.9%的同时，企业的财务费用同比增长了23.9%。据前述央企负责人透露，这其中不排除很多央企是在借新还旧。

　　更让不少央企抱怨的是，此次央企国有资本金预算的收取，来的有些突然，对今年保增长压力巨大的央企来说更是雪上加霜。本月早些时候，财政部发布《关于进一步提高中央企业国有资本收益收取比例的通知》，要求国有独资企业应交利润收取比例在现有基础上提高5个百分点。

　　据央企一相关人士透露：“虽然之前财政部也有邀请我们十几家央企去参加座谈，征求意见，但是，我们没有想到这么快就发文了。”据介绍，按照规定，财政部发文三天后上缴的钱必须要到国库，由于今年央企手头的现金流状况本来就不是很好，有些央企是去银行贷款才拿到的这笔要上缴的钱。

　　出路

　　如何破局，是目前摆在国资委和央企面前的一道难题。

　　早在一年前，天强管理顾问总经理祝波善就开始观察到央企的困局并提醒说，“央企的模式适应了过去十年的经济发展模式，4万亿的投资，各种产业规划的频频出台，与央企做大规模的模式不谋而合。央企内部运作习惯的是‘进’，却不适应接下来的需要‘收缩’的发展状态了。”

　　而且当时的宏观调控政策已与2009年四万亿的时候有了很大的区别。高盛高华中国区经济学家宋宇就观察到对于此轮经济增速的疲软，“中国政府并没有简单地通过扩大货币和财政政策来支持投资，而是更加注重采用有利于增长的结构性改革措施。从经济的长期结构性调整来看，这样的举措优于简单而激进的放松举措，但是可能起效稍慢。”

　　一位央企相关人士说，“四万亿的时候，全世界的资产价格都较低，央企手里又有钱，可以去各地甚至全球做并购，所以央企一样子就起来了。但是现在情况不一样了，即便是现在有了钱，我们能去干什么，没有地方投资了呀，各个产能都过剩，现在要搞混合所有制，我们也不可以再去搞并购了。”该人士表示现在企业能做的就是观望。

　　尽管祝波善也指出，“央企的发展必须改变规模化扩张的路径依赖，转为依赖创新的路径。”可是接受本报采访的数位央企人士表示，创新也不是一朝一夕的事情，此时想让央企依靠创新来完成“保增长”的任务是基本不可能的。

　　而此前被国资委要求的一些通过行政命令来完成保增长任务的做法，在企业看来也无法解决实际困局。

　　上述央企人士对经济观察报表示，“例如说国资委让我们减少应收账款，要现金为王，可是我们的设备生产出来，到底要不要给买家，买家现在因为市场不景气已经停工放假，给他就变成了应收账款，不给他放在我们这里也是废铁一块。”

　　于是改革被看成力挽央企于困局的唯一良药了。财政部企业司曾经做过跟踪分析，造成国有企业不景气的原因是多方面的，其中“一股过大”(全国国有企业国有股占比高达80%以上，央企集团母公司基本属于100%的全资企业)、机制不活、管理行政化等固有玩疾，是导致国有企业效益下滑和发展质量不高的根本原因。

　　5月20日，国务院批转《发展改革委关于2014年深化经济体制改革重点任务意见》指出，接下来，国资改革的重点是推进国企股权多元化改革，建立政府和社会资本合作机制。

　　业内人士指出，在这个央企利润堪忧的特殊时期，提出混合所有制的改革思路是十分及时的，混合所有制不是为了简单的“混合”，而是对提高央企的效率、增强竞争力、可持续发展来讲是一条走得通的路，现阶段看，这也是唯一能让央企继续成为保增长主力的办法了。

　　宋宇也表示，和以往的调控方式相比，这一轮的调控思路对于国有和民间资本的合作来说尤其明显，因为这种合伙关系切实发挥作用的前提是从体制上对产权做出更好的保护。