中石化上半年净利润增6.8% “超预期”改革面纱待撩开

　　这一业绩好于之前市场的多数预期。中国石化过去半年实现经营收益双位数增长，达到523亿元，同比增11.8%，主要归因于其扩大高品质、高标号油品的产量和销量，炼油和销售板块经营收益同比增长。不过，受原油价格下降及安哥拉项目检修造成的境外原油销量减少影响，勘探及开采业务经营收入同比下降2.9%至1，138亿元，董事会同时建议派发中期股息每股0.09元。

　　业内人士认为，中石化的业绩表现基本符合预期，“超预期”方面或集中在改革的进展上。中石化销售公司最终将“情定何方”，中石油上游勘探开发的放开力度会有多大，在本周召开的“两桶油”中期业绩发布上或揭晓部分答案。

　　炼油大幅增利 化工亏损40亿

　　半年报显示，中石化四大板块表现分化明显，炼油板块大幅增利95亿元，正在进行改革重组的销售板块经营收益也同比增长11.5%;勘探与开采板块油气产量增加，但收益下滑8.7%，化工板块更是大幅亏损40亿元。

　　勘探与开采业务增量不增利。上半年中石化油气当量产量237.01百万桶，同比增长8.00%，其中，生产原油177.88百万桶，同比增长7.52%，生产天然气3548亿立方英尺，同比增长9.46%。涪陵页岩气产能建设高效推进，6月底日产气量已达320万立方米。尽管如此，受汇率等因素影响，公司原油价格下降，导致上半年勘探及开采业务经营收益同比下降8.7%，至283亿元。

　　炼油板块大幅增利。受益于产品结构调整、高品质油的增产，中石化上半年炼油业务经营收益98亿元，而去年同期仅3亿元，炼油毛利亦同比增长43.4%。

　　化工板块已连续三年亏损。由于国内市场竞争激烈，化工产品价格大幅下滑，该板块经营亏损40亿元。去年同期，公司化工板块仅亏损4亿元，2012年同期亏损12亿元。

　　销售板块改革重组有序推进。上半年，中石化完成了中国石化[0.57%资金 研报]销售有限公司的设立和资产审计评估，为引资工作奠定基础。上半年，该板块实现经营收益188亿元，同比增长11.5%，其中非油品营业额同比增长10%，达到71.9亿元。

　　改革面纱待揭开

　　“两桶油的业绩受行业因素影响，基本都可以预料到。现在大家最关心的还是改革的进展。对于中石化，目前最关心下游销售板块谁会最终入股，中石油则最关注其上游勘探业务的放开进度。”一位券商分析师的调侃或多或少折射出了当前市场的心态。

　　根据中石化6月30日公布的“混改”方案，中石化销售公司拟通过增资扩股的方式引入社会和民营资本，持股比例不超30%，推动销售公司从油品供应商向综合服务商转型。

　　截至目前，股权合作方的名单依旧扑朔迷离。在各种版本的“名单”中，既有腾讯、阿里巴巴、京东等新兴电商，又包括中国人寿等传统国企，有加拿大零售商等外国投资者，还有新奥能源等民企，同时亦有不少私募的身影浮现。

　　与此同时，销售公司业务合作的新闻层出不穷。大润发超市控股股东润泰集团、西藏高原天然水有限公司、大型民营物流企业顺丰速运、B2C电商企业1号店等均宣布牵手销售公司，多是利用后者加油站便利店的网络优势，在产品销售、物流配送等方面开展合作。

　　最终中石化将“情定何家”，股权合作方与业务合作方将分别给中石化吹来怎样的新风?获悉，中石化管理层将在8月25日下午召开的中石化中期业绩发布会上进行详解。

　　中石油的改革进展亦牵动人心。据记者了解，新疆将是中石油上游混合制改革的突破地，将优先牵手疆内国企对新疆油气田进行合资合作开发。

　　“我们最关心三个问题：一是民资何时有机会进入上游，二是需要具备哪些条件，三是会放出什么样的区块。”一位民营石油公司老总对中国证券报记者表示。据了解，中石油中期业绩发布会将于8月28日下午在香港召开，届时或也有关于油改的部分答案将揭晓。