未来5年，中国经济需要越过哪些“坎”？

　　“十三五”走入尾声，下一个五年即将启程，面对百年未有之大变局，中国经济需要越过哪些“坎”？

　　17日国务院新闻办公室举行吹风会，中国社会科学院多位专家到场，解析未来5年的中国经济走向，从金融、实体经济、消费等方面提出中国经济所面临的挑战。

　　稳定杠杆率

　　中国社科院金融研究所所长张晓晶表示，受到疫情等特殊影响，今年中国宏观杠杆率快速上升，前三季度已经上升了27.7个百分点，杠杆率超过270%，也就是说债务规模是GDP的2.7倍，这是个较高的水平，预计今年宏观杠杆率将上升30个百分点左右。

　　杠杆率之所以快速上升，并非债务扩张速度太快，张晓晶解释说，而是因为今年GDP增长太慢，多数国家今年GDP出现负增长。杠杆率上涨的风险有两点值得关注，一是中小银行坏帐上升，这会在总量中有所体现；二是杠杆率高的时候，每年利息支付也很高，最高年份利息支付一度达到增量GDP的两倍，今年初步估算是增量GDP的1.5倍至2倍。

　　不过，张晓晶也表示，从横向和纵向对比来看，这一上升幅度依然可控。张晓晶说，2009年全年，中国杠杆率上升31.8个百分点，高于今年的水平。此外，从全球来看，有预测称，今年全球的杠杆率上升35个百分点，中国亦低于这一平均水平。

　　他指出，一方面，中国经济最早从疫情中复苏，若这一势头能够持续，未来5年中国杠杆率上升幅度约接近今年一年的水平，也就是说未来5年，每年约上涨5-6个百分点。另一方面，根据最新估算，中国政府广义净资产超过2016年时的120万亿元人民币水平，完 全有能力来稳定杠杆。

　　警惕过快“去工业化”

　　中国社科院经济研究所所长黄群慧指出，过早去“工业化”可能是未来5年中国经济最大的风险之一。

　　从理论上分析，在现代化过程中，随着一国人均收入的提升，制造业所占比重就会逐渐下降。但黄群慧指出，需要注意，制造业本身具有创新效应、产业关联效应以及外汇储备效应等，如果这些效应还没有充分发挥好，制造业比重就快速下降，会产生过早“去工业化”的问题。

　　黄群慧认为，如果某些效率低下的服务业占比迅速提高、而效率相对高的工业占比迅速下降，必然导致整体经济增速下滑，效率同时下降的现象。这可能导致一国陷入“中等收入陷阱”。

　　放眼国际，日本、韩国、德国等，人均GDP已迈入3万至4万美元水平，但制造业占比依然保持在20%以上。近几年中国制造业占比下降速度较快。目前中国人均GDP突破1万美元，制造业占比已经低于30%。因此，需要保持制造业占比稳定。

　　《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十四个五年规划和二〇三五年远景目标的建议》中也明确提出，“保持制造业比重基本稳定，巩固壮大实体经济根基”。

　　收入分配改革出现实质性进展

　　中国提出“形成以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局”，并将之作为新发展阶段的重大战略抉择。张晓晶认为，形成国内大循环需要消费驱动，而收入分配的问题如果不解决，那么消费驱动是无法形成的。

　　“十四五”建议中，到二〇三五年基本实现社会主义现代化远景目标中，提出“全体人民共同富裕取得更为明显的实质性进展”，在改善人民生活品质部分突出强调了“扎实推动共同富裕”。张晓晶认为，这是一个任务书，既是未来5年的重大挑战，也是重要任务。