上半年各市场均低于潜在增速

　　今年上半年的市场表现可以从静态和动态两个角度分析。从静态角度来看，上半年汽车累计销量为932万辆，同比微增3.4%。其中，狭义乘用车同比增长9.6%，微客同比下降9.9%;商用车也出现3.7%的同比下滑。笔者此前曾分析过，2009～2010年国内乘用车市场的潜在增长速度在19%～20%，2011～2012年为17%～18%。因此，无论是乘用车市场还是商用车市场，上半年的增速都远低于潜在增长速度。

　　如果从动态角度分析，形势可能更加严峻。4、5两月乘用车内需量(国产车除去出口部分的数量后与进口车数量之和)较1季度继续走低。虽然在6月有所回升，但考虑厂家为保证半年业绩而提前释放产能的因素，形势仍然不容乐观。商用车已由1季度的增幅放缓，转为2季度的负增长，这种表现更能说明问题。

　　值得一提的是，从结构上看，上半年高级别乘用车保持了较好的发展形势，低级别车发展则受阻，这是与以往调控年份不一样的结构特征。为何会出现这种现象?我们可以从影响车市的几大因素中找到答案———鼓励政策的淡出对低端车型的影响更大;油价及停车费等使用成本上涨，对低端车消费者的影响更大;北京限购措施也在一定程度上使消费者在购车时更偏向于“一步到位”，这也影响了低端车的销量。

　　在商用车方面，重卡市场已经由去年全年59%的高速增长转变为今年上半年7%的负增长，特别是在5、6月呈现深度负增长。重卡市场的走势与国内宏观经济运行轨迹相吻合。从2009年3月开始，重卡市场开始超高速增长，延续到2010年6月，从2010年7月份就开始下降，这都与国家宏观经济运行轨迹高度吻合。今年上半年增速进一步放缓，也与国内经济走势相匹配。此外，过去两年养路费取消带来的重卡更新集中释放，也在一定程度上使得今年市场有所回落。再加上二季度持续下滑与近期调控力度加大，以及交通运输部燃料消耗量限值政策，也使一些本欲购车的消费者转持观望态度。

　　上半年轻卡市场同样由去年的超高速增长转变为负增长。轻卡下降的原因，一方面是经济环境因素，与重卡类似;另一方面，去年轻卡、微卡享受汽车下乡政策，一部分消费者购买力提前释放。在享受政策补贴的情况下，低端轻卡与低速汽车的价格差距缩小，抢占了部分低速汽车市场，而随着政策取消，低端轻卡今年销量下滑明显。

　　总的来说，笔者认为，今年上半年汽车总需求增长速度处于2000年以来最低水平，这给汽车产业高速扩张的产能和准备进一步大发展的信心形成巨大的现实和心理压力。如果这个趋势持续到年底，很多企业的投资进度和未来发展规划可能会重新考虑。

　　对于下半年汽车市场的走势，根据国家信息中心测算，预计全年汽车内需量增长3%～4%。但乘用车和商用车市场的表现将完全不同。

　　宏观经济走势决定商用车表现

　　在商用车方面，下半年重卡市场走势，主要取决于宏观经济，如果继续保持目前的调控力度甚至更严，重卡市场下半年不乐观。货币紧缩将对投资产生不利影响，一方面导致在建项目资金到位进步延缓，新开工项目减少，从而抑制重卡需求;另一方面，银行放贷收紧将导致车贷变难，而60%以上的重卡用户是靠贷款购车的，这也将进一步影响重卡市场。轻卡下半年基本维持目前的水平，但由于去年下半年基数较低，下半年的增长率将有所回升。

　　总体而言，由于基数原因，商用车市场下半年增长速度要高于二季度，预计全年商用车总需求比去年略有下降，降幅大概在2%～3%。

　　五个因素促乘用车全年10%增长

　　在乘用车方面，五个因素将影响下半年车市走势。

　　第一，日本地震的影响逐渐减弱。目前，日本地震因素大约影响月销量3万辆左右，随着国内各日系厂商的生产逐步恢复，这部分缺口可以补上。

　　第二，北京限购政策初期消费者观望态度逐渐恢复正常。北京限购政策实施之初，很多摇到号的消费者选择观望，上半年这部分新车月增量不足1万辆，远低于每月2万辆新车的指标。二手车置换流通渠道将在下半年逐步打通，这也将对北京的新车销量产生促进作用。这几部分因素综合作用，有望将车市增速拉回10%左右的水平。

　　第三，节能惠民政策的延续对稳定车市起着重要作用。尽管这一政策的目的更多在于结构调整、推动节能减排，但客观上却起到了刺激消费的作用。国家有关部委已明确表示，未来将提高节能惠民车型的入围标准，然而具体实施时间并未确定。笔者建议，应从明年开始实施新的标准，这样不会对已经下滑严重的车市产生进一步影响。如果新标准在下半年开始实施，无疑会对车市、特别是自主品牌车型的销售造成不利影响。

　　第四，持续紧缩的宏观经济形势对车市产生的负面影响将在下半年更加明显。截至今年6月，我国CPI指数已经连续4个月在5%以上，通货膨胀形势不容乐观。多次调高存款准备金率，对于中小企业有较大影响，从而对乘用车市场，特别是中高端车型市场带来不利影响。

　　第五，企业为完成全年指标，在下半年将加大促销力度。据统计，国内大部分企业今年上半年完成全年任务量的百分比都不及去年。对于差距较大的企业来说，调整全年目标成了惟一选择，但对于差距不大的企业来说，很可能在下半年通过促销、新车上市等手段刺激销售。

　　综上所述，笔者认为，在节能惠民政策保持目前标准持续实施到年底的情况下，全年乘用车内需会有10%左右增长。从结构上说，主导上半年市场结构的因素下半年将基本不变，结构特征将延续到全年。