2015年地产基金发展情况分析

　　房地产调控为一些机构和人群，带来了一些意想不到的机会。

　　房地产基金就是一例。整个地产私募基金的规模在过去的一年翻了一番，达到2000亿左右。随着银行开发贷的持续收紧，房地产信托受限，地产基金的政策套利空间仍然很大，且成为民间资金投资的新去处。业内人士预计，到2015年，公募和私募的地产基金加在一起，将超过1万亿。

　　但在房地产业每年7万亿-8万亿以上的资金来源中，地产私募基金所占的比例仍然很小。

　　楼市调控催生的机会

　　全国工商联房地产商会副会长钱建蓉认为，过去几年对于房地产的限制性金融政策的出台，促使房地产基金行业大规模快速发展。宏观调控还会持续，限购短期之内不会消失，银行对于房地产的金融政策短时间内也不会发生非常大的变化。

　　他分析说，过去两三年，尽管房地产调控如此严厉，但刚性需求依然旺盛。未来10年，全国房地产的“刚需”大概是120亿平方米。而房地产行业资金密集型的行业，总体上它总是处于缺钱状态。全国工商联房地产商会全国房地产投资基金联盟秘书长闫宗成指出，民间资本新型业态参与房地产业将是必然的趋势。

　　一家大型房企高管对本报记者说，在各个大行业中，目前房地产行业的利润率确实高一些。但由于周转率低，实际收益率也就是社会平均水平而已。A股市场13个大行业，房地产的ROE一直处于第六第七的位置，刚好是中位数水平。

　　闫宗成认为，房地产私募对于普通投资人是非常好的投资品种，让很多个体的投资人共同分享房地产开发的收益，而不是开发商一个群体独占。如果说，过去10年主要是靠土地红利来盈利，未来10年将是一个可以通过房地产金融改革的红利来普惠大众的时代。

　　招商银行深圳分行行长杨建忠说，银行对于开发商从来都是锦上添花而不是雪中送炭，地产私募基金做了银行想做而不能做的事情。预计2013年国家政策对于开发贷依然是收紧的，地产私募基金将有很大的发展空间。

　　闫宗成认为，中国的投资人习惯了暴利，习惯了高利贷，习惯了短平快，所以高利贷风波频频爆发。暴利一定会带来高风险，当投资人开始心态平和，追求适度的利润和追求长足稳健的时候，地产私募基金行业才能真正迎来发展。