工业经济整体平稳运行 钢铁行业下行压力仍然存在

　　2015年7月份，工业经济整体平稳运行，出口交货值累计增速保持负增长，工业品出厂价格指数（PPI）继续在负增长区间运行且继续走低，中国制造业采购经理指数（PMI）回落至荣枯线，社会融资规模低于去年同期水平。新开工项目计划投资额累计增速呈现回升趋势，固定资产投资完成额累计增速回落速度趋稳。房地产开发投资完成额累计增速回落至5.0%以下，剔除土地购置费的房地产投资增速继续回落，但回落幅度有所减小，商品房销售状况继续保持回升，基建投资仍然保持了快速增长。但重工业，尤其是钢铁行业下行压力仍然存在。

　　黑色冶炼业下行压力仍较大

　　7月份，规模以上工业增加值同比增长6.00%，增速同比回落3.00个百分点，环比回落0.80个百分点。1月~7月份，规模以上工业增加值同比增长6.30%，增速同比回落2.50个百分点。工业增加值当月同比增速在7月份同比、环比双双出现了较大幅度回落，表明7月份当月工业经济下行压力又有所增大。这一方面与6月份以来出口下降有关，另一方面也与固定资产投资增速回落有关。从累计同比增速来看，工业增加值累计增速保持在6.20%以上，表明工业经济整体仍处于平稳态势。

　　从行业累计情况来看，1月~7月份，黑色金属冶炼及压延加工业（以下简称黑色冶炼业）增加值同比增长5.00%，增速同比回落1.70个百分点（未排除黑色金属铸造子行业）。与相关下游行业相比，黑色冶炼业工业增加值增速高于通用设备制造业（同比增长3.60%）和专用设备制造业（同比增长3.00%），低于同期黑色金属矿采选业（同比增长6.20%）、金属制品业(同比增长8.20%)、汽车制造业（同比增长5.80%）、铁路船舶航空航天和其他运输设备制造业（同比增长9.50%）、电气机械及器材制造业（同比增长7.20%）。

　　7月份，汽车生产151.80万辆，环比下降17.99%，同比下降11.76%；销售150.30万辆，环比下降16.64%，同比下降7.12%，整体销量延续下滑趋势。今年以来，下游汽车行业工业增加值回落速度明显。虽然部分一线城市下达了“限购令”，但从全国范围看，汽车作为家庭非必需品，其产销情况的下滑与整体经济形势存在正相关关系。即经济增长强劲，汽车产销量增长较快；经济增速下滑，汽车产销量增速回落。汽车行业作为主要用钢行业，其增速下滑将对钢铁行业产生不利影响。

　　相较于1月~6月份，黑色冶炼业工业增加值累计同比增长率有所回落，这主要与用钢行业工业增加值增速回落有较大关系，表明钢铁行业下行压力仍然较大。

　　下游主要用钢行业PPI均呈负增长趋势

　　7月份，全部工业品出厂价格指数（PPI）同比下降5.40%，降幅同比扩大4.50个百分点，环比扩大0.60个百分点。1月~7月份，PPI同比下降4.70%，降幅同比扩大3.10个百分点，降幅比1月~6月份扩大0.10个百分点。

　　7月份，PPI下降幅度进一步扩大，显示出国内工业品出厂价格持续低迷的现状。6月份美国PPI为-2.50%，且连续7个月呈现同比下降趋势，表明美国工业品出厂价格整体情况也呈现同比下降。美国PPI统计显示，能源类和初级产品类如钢材、铁矿石、原油等产品的出厂价格大多数进入下降通道，对中国PPI的持续走低有一定程度的影响。