能繁母猪存栏量继续减少拐点即将出现 后市猪价回升有动

　　全国猪价整体稳中略调，北方地区猪价稳中伴涨，南方地区稳中微幅调整，多地维稳。其中，广西、江西、湖北、湖南、江苏、河南、贵州、辽宁、安徽等地猪价整体保持稳定；山东、陕西等地猪价弱势微调；河南地区猪价稳中微幅上调；广东地区猪价整体稳中小涨。不少网友表示近期玉米价格不断上涨，猪价也较前期有所改善，先是北方地区降温进入冬季，市场消费有所好转，屠宰企业一定程度上加大采购量，猪价稳中上行。南方地区近几日猪价也有所好转，先是多地止跌企稳、再到保持稳定、局部地区稳中小幅上调。据农业部数据显示，10月份全国生猪存栏量39080万头，较上月增加117万头，同比下降10.3%，环比9月上升0.3%，为2015年内连续第4个月增长；能繁母猪存栏3848万头，较上月减少4万头，环比下降0.1%，同比下降13.0%，连续第26个月持续下滑。业内人士认为，近期内猪价有回升动力。

　　华北地区生猪价格整体上调0.1-0.2元/公斤，部分企业涨后趋稳，北京二商大红门、北京第五肉联厂等北京地区的大型屠宰企业近期主要收购东北良种猪，昨日生猪结算价格上涨0.1元/公斤，今日生猪价格以及白条肉价格均较稳。天津、河北等地不少屠宰场价格上调0.1元/公斤，屠企表示，近期仍有小涨可能。受前两日河南市场生猪价格上涨的影响，山西、四川、上海等地不少企业采购表示，当地价格均有上调意向。山东济南等地价格主线走稳，部分厂家屠宰量微减，走货量不大，价格以稳为主。浙江地区生猪价格依旧有所微涨，今日不少厂家表示白条肉价格下跌0.2元/公斤，可见终端销售情况依旧不容乐观，屠企压力增大。福建地区当地出栏量减少，今日生猪价格普遍上涨，漳州温氏今日上涨0.2元/公斤，今日外三元价格为16.3元/公斤。整体来看，全国各地看涨区域增多，猪市貌似又有涨价复苏之态。

　　能繁母猪存栏量继续减少，拐点即将出现。供给方面：生猪存栏量：生猪存栏量延续两月反弹，在生猪养殖盈利较好的带动下，养殖户生猪补栏积极性增加，生猪存栏量增加，而种猪的需求量也有望提升，尽管能繁母猪存栏数据依然延续下滑趋势，但幅度明显在收窄，我们认为能住存栏量的拐点也即将出现。

　　旺季即将到来，市场需求有望提升。需求方面：我们认为进入冬季消费旺季之后，猪肉的消费有望提升，价格在连续回调之后，有望迎来冬季消费旺季的反弹之势；从中长期趋势来看，我们依然延续之前的判断，认为猪价继续回调空间有限，猪价的回调主要原因是生猪供给的增加和消费依然没有太大改善，冬季消费旺季有望提升需求；而目前来看，生猪养殖依然有较好的盈利情况，生猪养殖业绩同比依然大幅增长。