进口矿港口现货成交不佳节后商家观望居多

　　14日进口矿港口现货成交寥寥，节后第一天，商家观望居多。现PB粉325-335元/吨，;PB块395-405元/吨，持平;罗粉295-305元/吨;56.5%超特粉280-290元/吨;杨迪粉295-305元/吨;62.5%巴粗330-340元/吨。14日市场恰逢周日，国内与外盘均休市，市场交投十分清淡，投机商揣测涨跌之意浓，由于节日期间普氏累计下跌2.6美元，但由于之前美元倒挂现货，对于港口库存下跌压力显然不足，预计后期市场交投仍以平稳探涨为主。

　　民营煤企老板：可能没机会再翻盘

　　中国煤炭行业经历了几番潮起潮落后，进入近年来史无前例的拐点。民营煤企最先受到冲击，小煤矿被迫关闭，外地掘金者先后离场，陕西省榆林市大柳塔镇目前仅存的三家民营煤矿无一不是当地人在经营，产能最低的也在60万吨/年。

　　19家上市煤企净利缩水400亿煤价下滑是罪魁祸首

　　展望2016年，煤炭行业的寒冬何日去、春天又能几时来?煤价依旧是关键。厦门大学能源协同创新中心主任林伯强等第三方观察人士指出，今年煤价也有可能继续下探，但下探空间有限;如果煤价能够回升并企稳，煤企业绩将会有所改善，否则仍难以扭亏。

　　简评：今年煤价也有可能继续下探，但下探空间有限;如果煤价能够回升并企稳，煤企业绩将会有所改善，否则仍难以扭亏。上市煤企基本涵盖了国内煤炭行业的龙头，所以其业绩变化具有很强的行业代表性;实际上，目前大部分煤企都已经亏损，能够不亏的煤企，也是微利状态，利润还比较大的煤企如神华，也都是非煤板块贡献的。

　　煤炭业去产能：重组5亿吨或是最大压力

　　去产能重心是控增量，配合改革重组，3年内原则上停止审批新建煤矿项目，新建煤矿项目一律实行减量置换，重组5亿吨或是最大压力，因为过去四年兼并重组规模不足1亿吨;从结构看，推进地方国有兼并重组和民营淘汰可能是主要路径。同时，在孙彬彬看来，重组重点产业方向是煤电一体化。

　　火电萎缩进口煤贸易风光不再

　　受需求下滑及价格不断下跌的影响，进口煤利润在不断缩减。据福州某贸易商反馈，其公司以配煤技术优良著称，往年利润较好，但2015年其配煤优势下降，利润大幅缩水。利润下滑主要因为三个价差缩小，包括高低卡煤种单卡价差缩小、海运费下跌导致南下与北上的运费价差缩小、高低硫价差缩小。

　　简评：从基本面上来看，下游需求缩减超预期，水电、核电等能源输出占比不断提高，火电需求大幅减少。供给端虽然已开始改革，但进程相对缓慢，未来供需矛盾可能进一步恶化。