2016年全球糖业消费量统计回顾，亚洲渐成需求大户前景分析

国别结构上，尽管全球糖消费较为分散，但以印度和中国为主的亚洲国家渐成糖消费的主力军。2015 年，全球糖消费总量达到 1.72 亿吨，同比增长 2.35%，其中印度和中国的消费量分别为 2720 万吨和 1756 万吨，占比分别为 15.84%和 10.23%，整个亚洲地区占比约 35%。产品结构上，饮料和糖果是最主要的糖类食品，其消费占比分别为 24%和 23%，且近 10 年来，消费结构基本稳定。

产业信息网发布的《2016-2022年中国制糖业市场运行态势与投资方向研究报告》显示，自 20 世纪 60 年代以来，全球糖总消费量保持较为平稳的增长态势，糖需求并无大幅波动的主要原因如下 ：（1）糖属于生活必需品，随着全球人口的增长和经济的发展会缓慢增加；（2）饮食习惯对需求量影响较大，且饮食习惯并不会随着其他因素的变化而有较快的变动。整体上，糖消费量从 1960 的 0.4 亿吨增长至目前的 1.72 亿吨，复合增长率为 2.66%。唯一增幅变化较大的情况出现在 1973 年石油危机后，经济大国纷纷进行糖储备，如 1974 年美国消费量增加 256 万吨，占总增量的 25%。

1960-2016年全球糖消费总量变化

资料来源：Wind

全球糖贸易结构

资料来源：公开信息

中印两国是全球糖消费大户

资料来源：Wind

2014 年糖消费产品结构

资料来源：Wind

2004-2015年糖消费产品结构变化

资料来源：Wind

数据表明，自 1960 年以来，中印两国糖消费的占比不断提升，分别由 1960 年的 2.18%和 5.69%上升到 2015 年的 10.23%和 15.84%。而同期美国的糖消费占比则由 21.74%下降到 6.38%。同时，以中印为主的亚洲国家人均糖消费量仍低于全球平均水平，在经济和人口增长的双重因素驱动下，消费仍有较大提升空间。基于此，我们认为，以中印两国为代表的亚洲国家将成为未来带动全球糖消费增长的主要动力。

1960 年全球糖消费国别结构

资料来源：Wind

2015 年全球糖消费国别结构

资料来源：Wind

1960-2014年中印两国糖消费占比不断上升，美国糖消费占比不断下降

资料来源：Wind

部分国家和地区人均糖消费量

资料来源：Wind

驱动因素：人口、经济双增长+亚洲需求上升

我们认为，自 1960 年以来，全球糖消费每年保持小幅增长的主要原因如下：（1）人口和经济双增长是糖消费增加的主因；（2）亚洲需求增加提供持续增长动力。 人口和经济双增长是糖消费增加主因

总体上，糖的需求可分为直接消费和工业消费，人口和经济的增长对这两类消费均有刺激作用：（1）人口增长增加直接消费：全球总人口由 1960 年的 30 亿上升到 2015 年的70 亿，因此人们对食糖热量需求的增加会促进食糖直接消费的增长；（2）经济增长拉动工业消费：1960 年至今，全球 GDP 由 1.35 万亿美元增长至 78 万亿美元，人均 GDP由 444 美元上升到 10721 美元，经济发展带动食品加工业的进步，甜味剂需求的增加带动食糖工业消费的增长。

1960-2014年糖消费增速与人口增速发展趋势一致

资料来源：Wind

1961-2013年糖消费增速与 GDP 增速发展趋势一致

资料来源：Wind

1960-2014年全球糖消费量与人均 GDP 同步增长

资料来源：Wind

亚洲需求增加提供持续增长动力

总结全球糖消费的历史和现状可以看出，各区域糖消费的增长速度不同，总体趋势为亚洲国家增速较高，欧美国家增速放缓。我们认为其原因如下：（1）亚洲国家人口体量大和经济增速高为糖消费提供持续增长动力。中国、印度是全球前两位人口大国，且分别保持 0.5%和 1.3%左右的年增速，为糖需求增加奠基。此外，近年来印度、中国等亚洲国家经济保持 5%以上的快速增长（欧美国家 GDP 增速 2%左右），提升了对糖制品的消费能力。（2）健康肥胖问题限制欧美地区糖消费增长。欧美国家因健康和肥胖问题减少糖消费，导致糖需求增速放缓。

2001-2014年亚非国家糖消费增速较高（千万吨）

资料来源：USDA, 长江证券研究所

美国肥胖人数比例上升限制糖需求

资料来源：Weight-control Information Network,

美国甜味剂用量占比

资料来源：USDA

全球部分国家成人肥胖率（%）——欧美地区较高，限制糖需求增长

资料来源：OECD,

2014-2023年全球糖消费总量预测

资料来源：OECD

2014-2023年人均糖消费量预测

资料来源：OECD

2014-2023年中国未来糖消费需求测算

整理来源：公开资料

2014-2023年全球各主要消费国未来糖消费量预测（百万吨）

整理来源：公开资料