2016年中国钢铁市场现状分析及行业发展趋势
我国钢铁行业负债规模持续扩大、资产负债率持续上行。据国家统计局数据,截至2015年年底,我国钢铁行业负债规模已达到4.37万亿元,资产负债率达66.70%。在高负债规模和高资产负债率的背后即对应着财务费用高企,与债务相对应,我国钢铁行业财务费用、财务费用率整体呈现上行趋势。截至2015年年底,我国钢铁行业以1142.50亿元的财务费用规模在工业41个子行业中排名前三,财务费用率以1.77%排名行业第九。
2006-2015年中国钢铁行业资产负债率

2006-2015年中国钢铁行业财务费用及财务费用率

钢铁行业在41个工业子行业中财务费用总额排名前三(单位:亿元)

钢铁行业在41个工业子行业中财务费用率总额排名第九

钢铁行业财务费用金额巨大,将为增值税进项税额作出大额贡献。据统计,2015年,钢铁行业财务费用总额高达1142.50亿元。此次营改增之后,按照金融业6%的增值税税率进行初略计算,整个钢铁行业的财务费用可抵扣额约为68.55亿元。整体来看,营改增之后钢铁行业税负将显著下降。
2、截止2015年年底,我国粗钢产能已达12亿吨;但炼钢产能利用率仅为69.99%,连续五年下滑。
2008-2015年中国粗钢产能及产能利用率

后工业化时代,单位GDP消耗钢材数量将持续走弱。钢铁行业是典型的强周期性行业,其兴衰在很大程度上决定于宏观经济走势;此外,钢需的终端主要集中于第二产业,如建筑、机械、汽车等。在后业化时代,随着经济增长引擎由第二产业转为第三产业,第三产业对GDP的贡献将日益增强,单位GDP消耗钢材数量将持续走弱。
具体而言,近五年来我国的经济总量虽持续攀升、但增速持续放缓,2015年,我国GDP同比增速仅为6.9%,相较2010年下降3.7个百分点;随着经济结构调整深化,我国第三产业占比稳步提升、并于2012年首次超过第二产业次超过第二产业,成为国民经济发展的主要贡献力量,2015年我国第三产业对GDP的贡献率达到57.7%。
2008-2015年全国GDP及同比增速

1978-2015年中国第二、三产业对GDP的贡献率

随着我国经济增长动能的转变,我国单位GDP钢材表观消费量持续走低。2015年,我国单位GDP钢材表观消费量持续走弱仅为5858.64吨/亿美元,相较阶段峰值2009年的11089.79吨/亿美元下降47.17%。
2007-2015年中国单位GDP钢材表观消费量

为了适应后工业时代的经济发展特点,众多钢铁企业走上“一业为主,适度多元”的发展道路。一方面,通过向上和向下完善钢铁产业链,发展铁矿资源、钢材深加工、钢铁配套服务等以最大化钢企的协同效应,增加盈利空间;另一方面,部分钢企根据国家政策支持走向,加速进军新能源汽车、节能环保、旅游、教育、金融等发展前景较好的行业以分散经营风险、挖掘新生增长点,增强企业的可持续发展能力。
我国重点钢企的非钢产业发展路径

营改增对钢企的直接影响取决于非钢业务的体量和结构,非钢业务规模大、四大行业业务占比高的钢企更加受益。此次营改增将建筑业、房地产业、金融业和生活服务业纳入增值税纳税范围,将对钢企非钢业务中对应这四大行业的部分产生较大影响,但对已经纳入增值税范围的部分影响甚微。营改增将会通过非钢业务影响钢企的纳税额,进而影响利润,但具体影响程度取决于两个因素:一是钢企的非钢业务占公司收入的比重;二是钢企的非钢业务中对应四大行业的业务占比,非钢业务规模大、四大行业业务占比高的钢企更加受益。
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